Quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, chỉ ra rủi ro trên thị trường lao động
Hôm thứ Tư, JPMorgan đã hạ cấp cổ phiếu PBF Energy (NYSE: PBF), chuyển lập trường từ Tăng Tỷ Trọng sang Trung lập và giảm mục tiêu giá xuống 40,00 đô la từ 53,00 đô la trước đó.
Việc điều chỉnh phản ánh sự thay đổi trong quan điểm của công ty đầu tư về vị thế của công ty trên thị trường, đặc biệt là trong bối cảnh chiến lược tài chính và xu hướng ngành.
Việc hạ cấp dựa trên niềm tin rằng mặc dù PBF Energy có đòn bẩy đáng kể để tinh chỉnh các nguyên tắc cơ bản, giờ đây nó có vẻ có vị trí phòng thủ hơn so với trước đây. Sự thay đổi này diễn ra sau những nỗ JPMorgan đáng kể nhằm giảm nợ sau những căng thẳng tài chính do đại dịch COVID-19 gây ra.
JPMorgan thừa nhận rằng thị trường có thể chưa nhận ra đầy đủ bảng cân đối kế toán được củng cố của PBF Energy. Sự giám sát này có thể là do dòng tiền dự kiến trong tương lai liên quan đến các dự án và nghĩa vụ đã hoàn thành khác nhau, bao gồm xây dựng SBR, mua lại thỏa thuận trung gian hàng tồn kho và thanh toán thu nhập từ việc mua lại Martinez.
Hơn nữa, các khoản nợ môi trường của công ty, đặc biệt là JPMorgan giữ Số nhận dạng tái tạo (RIN), nằm trong phạm vi mục tiêu của ban quản lý, cho thấy triển vọng tài chính ổn định hơn.
Bất chấp những cải tiến này, JPMorgan cho rằng các nhà đầu tư có thể tiếp tục thích các nhà máy lọc dầu vốn hóa lớn hơn như một lựa chọn đầu tư an toàn hơn trong môi trường thị trường giống như đáy.
Mục tiêu giá sửa đổi của công ty đầu tư là 40 đô la cho PBF Energy chỉ cao hơn một chút so với mức trung bình của họ đối với các nhà máy lọc dầu vốn hóa vừa và nhỏ (SMID). Tiềm năng tăng giá khiêm tốn này là một yếu tố quan trọng trong quyết định hạ cấp cổ phiếu xuống xếp hạng Trung lập. Phân tích của công ty cho thấy sự ưu tiên đối với các nhà máy lọc dầu vốn hóa lớn hơn trên thị trường hiện tại, dẫn đến lập trường thận trọng hơn đối với cổ phiếu của PBF Energy.
Trong các tin tức gần đây khác, PBF Energy phải đối mặt với một quý II đầy thách thức vào năm 2024, được đánh dấu bằng thu nhập thấp hơn do điều kiện thị trường không thuận lợi và các hoạt động bảo trì kéo dài. Giữa những thất bại này, công ty đã duy trì một vị thế tiền mặt mạnh mẽ, nhằm mục đích giữ nó trong khoảng từ 1 tỷ đến 1,5 tỷ đô la.
Sự ổn định tài chính này là một phản ứng đối với việc Piper Sandler hạ xếp hạng cổ phiếu của PBF Energy từ 'Trung lập' xuống 'Thiếu cân', với lý do lo ngại về hoạt động tài chính trong tương lai của công ty.
Phân tích của công ty dự báo khả năng giảm thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) cho năm 2025, ước tính giảm 47% so với ước tính hiện tại. Điều này chủ yếu là do đòn bẩy lọc dầu cao của PBF Energy và thâm hụt dòng tiền dự kiến từ hoạt động (CFO) khoảng 446 triệu đô la vào năm 2025.
Bất chấp những thách thức này, PBF Energy vẫn lạc quan về tương lai. Công ty có triển vọng tích cực về thị trường lọc dầu toàn cầu và có kế hoạch tăng gấp đôi sản lượng từ đường ống Trans Mountain Expansion vào cuối năm nay.
Ngoài ra, PBF Energy dự đoán tăng trưởng nhu cầu trong nửa cuối năm nay và lạc quan về triển vọng trung và dài hạn cho hoạt động kinh doanh diesel tái tạo của mình. Những diễn biến gần đây nêu bật trọng tâm chiến lược của PBF Energy trong việc giải quyết thâm hụt nguồn cung trong khu vực và sản xuất JPMorgan trong bối cảnh môi trường thị trường đầy thách thức.
Thông tin chi tiết về JPMorgan stingProDữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính và hiệu suất thị trường của PBF Energy, cung cấp bối cảnh cho sự hạ cấp của JPMorgan. Tỷ lệ P/E của công ty là 4,84 và tỷ lệ Giá trên sổ sách là 0,59 cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp, phù hợp với quan sát của JPMorgan rằng thị trường có thể không nhận ra đầy đủ sự cân bằng mạnh mẽ của PBF JPMorgan>
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng PBF Energy đã tích cực mua lại cổ phiếu và mang lại lợi suất cổ đông cao, đây có thể được coi là tín hiệu tích cực cho JPMorgan. Tuy nhiên, cổ phiếu đã trải qua một sự sụt giảm giá đáng kể, giảm 31,73% trong ba tháng qua và 46,65% trong sáu tháng qua. Xu hướng giảm này có thể đã góp phần vào lập trường thận trọng hơn của JPMorgan.
Doanh thu của công ty trong mười hai tháng qua ở mức 37,25 tỷ đô la, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 5,66%. Trong khi PBF Energy vẫn có lãi, tỷ suất lợi nhuận gộp tương đối thấp phù hợp với những lo ngại của JPMorgan về vị thế của công ty trong một môi trường thị trường đầy thách thức.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 lời khuyên bổ sung cho PBF Energy, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.