Quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, chỉ ra rủi ro trên thị trường lao động
Hôm thứ Hai, JPMorgan đã nhắc lại xếp hạng Overweight của mình trên PBF Energy (NYSE: PBF) với mục tiêu giá cổ phiếu ổn định là 59,00 đô la. Phân tích của công ty cho thấy PBF Energy có vị trí tốt trong lĩnh vực lọc dầu, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý đầu tiên được duy trì ở mức 0,65 đô la, trái ngược với ước tính đồng thuận là 0,57 đô la.
Dự báo thu nhập hoạt động lọc dầu ở mức 125 triệu USD, với sản lượng dầu thô dự kiến sẽ ở mức trung bình của phạm vi hướng dẫn quý đầu tiên của công ty là 830-890 nghìn thùng mỗi ngày (kbd).
Biên lợi nhuận gộp hợp nhất dự kiến của PBF Energy là khoảng 11,75 USD/thùng, cho thấy mức tăng so với mức 9,88 USD/thùng của quý IV. Sự cải thiện này được cho là do các vết nứt trên toàn ngành cao hơn, ngoại trừ Bờ Đông và tăng thu giữ ở các khu vực Trung lục địa và Bờ Tây. Tuy nhiên, Bờ Đông và Bờ Vịnh dự kiến sẽ trải qua các vụ bắt giữ thấp hơn do sự quay vòng và các yếu tố khác.
Chi phí hoạt động cho lọc dầu dự kiến sẽ tăng lên 8,50 USD/thùng trong quý đầu tiên, tăng từ 7,98 USD/thùng trong quý trước, chủ yếu do sử dụng khí đốt tự nhiên cao hơn theo mùa. Thu nhập trong mảng Logistics được dự báo sẽ đi ngang và thu nhập từ liên doanh SBR RD dự kiến sẽ hòa vốn.
Mô hình của JPMorgan dự đoán 178 triệu đô la trong dòng tiền quý đầu tiên từ hoạt động, chiếm 65 triệu đô la vốn lưu động từ khoản thanh toán một phần giả định của vị trí Số nhận dạng tái tạo ngắn (RIN).
Chi phí vốn ước tính khoảng 208 triệu USD, thấp hơn mức 233 triệu USD trong quý IV, với dòng tiền tự do được dự đoán là âm 30 triệu USD. Công ty cũng dự kiến 100 triệu đô la mua lại cổ phiếu và nợ ròng cuối cùng là âm 378 triệu đô la, với khoảng 1,624 tỷ đô la tiền mặt cuối kỳ.
PBF Energy được công nhận nhờ đòn bẩy đáng kể để tinh chỉnh các nguyên tắc cơ bản và sàng lọc phòng thủ hơn so với trước đây, sau nỗ lực giảm đòn bẩy đáng kể sau mức thấp COVID-19. Việc công ty bán một nửa dự án SBR RD với giá khoảng 850 triệu đô la, sau khi xây dựng cơ sở với giá khoảng 650 triệu đô la, đã cung cấp cho nó một cơ sở chi phí âm duy nhất so với các nhà máy lọc dầu khác.
Bất chấp dòng vốn chảy ra trong tương lai liên quan đến việc xây dựng SBR, mua lại thỏa thuận trung gian hàng tồn kho, thanh toán thu nhập tối thiểu cho việc mua lại Martinez và các khoản nợ môi trường, đặc biệt là xung quanh RIN, JPMorgan tin rằng thị trường vẫn chưa thừa nhận đầy đủ bảng cân đối kế toán được cải thiện.
Công ty dự đoán rằng niềm tin của nhà đầu tư vào bảng cân đối kế toán sẽ tăng cường trong các quý tiếp theo khi các khoản thanh toán tích lũy trong tương lai trở nên ít quan trọng hơn đối với câu chuyện tài chính của PBF Energy.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.