IBM Quý 3/2025: Tăng trưởng doanh thu đạt 7%, nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

International Business Machines (NYSE:IBM) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 3/2025 vào ngày 22 tháng 10, cho thấy hiệu suất tăng tốc trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Gã khổng lồ công nghệ này báo cáo mức tăng trưởng doanh thu cao nhất trong nhiều năm qua, với mức tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Sau thông báo này, cổ phiếu IBM đã tăng 2,16% trong phiên giao dịch sau giờ lên 288,15 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và triển vọng tài chính được cải thiện của công ty.

Bài thuyết trình nhấn mạnh quá trình chuyển đổi liên tục của IBM hướng tới các lĩnh vực tăng trưởng cao hơn như trí tuệ nhân tạo và điện toán đám mây lai, đồng thời duy trì khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ. Công ty hiện đã nâng kỳ vọng cả năm về tăng trưởng doanh thu, biên lợi nhuận trước thuế hoạt động, EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do.

Như được thể hiện trong góc nhìn của CEO từ bài thuyết trình kết quả kinh doanh:

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

IBM báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 3/2025, với doanh thu đạt 16,3 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty tăng 15% lên 2,65 USD, vượt dự báo 2,44 USD. Dòng tiền tự do trong quý đạt 2,4 tỷ USD, đóng góp vào tổng số 7,2 tỷ USD từ đầu năm đến nay, mà IBM lưu ý là biên dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay cao nhất trong lịch sử báo cáo của công ty.

Công ty đã thể hiện sự cải thiện đáng kể về các chỉ số lợi nhuận, với EBITDA điều chỉnh tăng 22% và biên lợi nhuận trước thuế mở rộng khoảng 200 điểm cơ bản. Những kết quả này phản ánh trọng tâm chiến lược của IBM vào các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao hơn và hiệu quả hoạt động.

Các điểm nổi bật tài chính chính từ quý này được minh họa trong slide này:

Xét về mặt địa lý, IBM đã có hiệu suất mạnh mẽ ở các khu vực Châu Mỹ và Châu Âu/Trung Đông/Châu Phi, cả hai đều tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Châu Á Thái Bình Dương vẫn ổn định. Biên lợi nhuận gộp của công ty đã mở rộng lên 58,7%, tăng 1,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.

Phân tích theo phân khúc

Hiệu suất của IBM mạnh mẽ trên cả ba phân khúc kinh doanh chính: Phần mềm, Cơ sở hạ tầng và Tư vấn.

Phân khúc Phần mềm, chiếm phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của IBM, tạo ra 7,2 tỷ USD doanh thu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các giải pháp Tự động hóa, tăng 22%, hưởng lợi từ cả tăng trưởng hữu cơ và việc tích hợp HashiCorp. Red Hat tiếp tục có hiệu suất mạnh mẽ với mức tăng trưởng đơn đặt hàng khoảng 20%. Biên lợi nhuận của phân khúc mở rộng hơn 270 điểm cơ bản, phản ánh bản chất giá trị cao của danh mục phần mềm IBM.

Slide sau đây phân tích hiệu suất của phân khúc Phần mềm:

Phân khúc Cơ sở hạ tầng đã mang lại kết quả ngoại lệ, với doanh thu 3,6 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất này phần lớn được thúc đẩy bởi động lực liên tục trong chu kỳ máy chủ lớn z17, giúp doanh thu IBM Z tăng 59%. Công ty lưu ý rằng đây là doanh thu quý ba cao nhất cho phân khúc này trong gần hai thập kỷ. Biên lợi nhuận của phân khúc mở rộng đáng kể 420 điểm cơ bản.

Như được thể hiện trong slide hiệu suất phân khúc Cơ sở hạ tầng:

Phân khúc Tư vấn đã quay trở lại tăng trưởng với doanh thu 5,3 tỷ USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước. IBM nhấn mạnh sự cải thiện tuần tự trên cả hai lĩnh vực kinh doanh trong Tư vấn. Đáng chú ý, nhu cầu về trí tuệ nhân tạo tạo sinh vẫn mạnh mẽ, với hơn 1,5 tỷ USD đơn đặt hàng trong quý. Phân khúc này đạt biên lợi nhuận cao nhất trong ba năm, mở rộng 200 điểm cơ bản.

Hiệu suất của phân khúc Tư vấn được minh họa trong slide này:

Trọng tâm chiến lược về AI

Một điểm nổi bật trong bài thuyết trình của IBM là động lực ngày càng tăng trong hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo. Công ty báo cáo rằng sổ sách kinh doanh trí tuệ nhân tạo tạo sinh của họ hiện đã vượt quá 9,5 tỷ USD từ khi bắt đầu đến nay, nhấn mạnh sự áp dụng ngày càng tăng của các giải pháp AI trên toàn bộ cơ sở khách hàng.

Trong phân khúc Tư vấn, IBM đã bảo đảm hơn 1,5 tỷ USD đơn đặt hàng trí tuệ nhân tạo tạo sinh chỉ trong quý, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của khách hàng đối với dịch vụ triển khai AI. Phân khúc Phần mềm của công ty cũng đang hưởng lợi từ việc tích hợp AI, đặc biệt là trong các giải pháp Tự động hóa, tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm trước.

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, ông Arvind Krishna, CEO, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của công nghệ như một động lực cho tăng trưởng và lợi thế cạnh tranh, với trọng tâm đặc biệt vào điện toán đám mây lai và trí tuệ nhân tạo như cốt lõi của chiến lược IBM.

Triển vọng tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong quý ba, IBM đã nâng kỳ vọng cho cả năm 2025 trên nhiều chỉ số quan trọng. Công ty hiện dự đoán tăng trưởng doanh thu hơn 5% ở mức tiền tệ không đổi, cao hơn so với hướng dẫn trước đó. IBM cũng nâng mục tiêu mở rộng biên lợi nhuận trước thuế hoạt động lên hơn một điểm phần trăm và kỳ vọng tăng trưởng EBITDA điều chỉnh ở mức hai con số trung bình.

Có lẽ quan trọng nhất, IBM đã tăng dự báo dòng tiền tự do cả năm lên khoảng 14 tỷ USD, phản ánh sự tự tin vào khả năng tạo ra dòng tiền mạnh mẽ trong thời gian còn lại của năm.

Tóm tắt kết quả quý 3 và kỳ vọng được nâng cao cho năm 2025 được trình bày trong slide tổng hợp này:

Đặc biệt trong lĩnh vực kinh doanh phần mềm, IBM dự báo tăng trưởng doanh thu tiếp cận mức hai con số, với Red Hat dự kiến sẽ trở lại mức tăng trưởng hai con số trung bình. Những dự báo này phản ánh trọng tâm chiến lược của công ty vào các lĩnh vực kinh doanh có tăng trưởng cao hơn, biên lợi nhuận cao hơn.

Hiệu suất quý mạnh mẽ và triển vọng được nâng cao của IBM thể hiện sự thực hiện thành công chiến lược điện toán đám mây lai và AI của công ty. Với việc mở rộng biên lợi nhuận liên tục trong chín quý liên tiếp và tăng trưởng doanh thu đang tăng tốc, IBM dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục đà phát triển tích cực trong thời gian còn lại của năm 2025 và hơn thế nữa.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: