Vào thứ Sáu, Goldman Sachs đã điều chỉnh triển vọng đối với cổ phiếu NIBE Industrier AB (NIBEB: SW) (OTC: NDRBF), giảm mục tiêu giá xuống 38,00 SEK từ SEK43,00 trước đó. Công ty đã duy trì xếp hạng Bán đối với cổ phiếu.
Việc sửa đổi sau báo cáo quý đầu tiên năm 2024 của NIBE, cho thấy doanh số và thu nhập thấp hơn kỳ vọng trên tất cả các phân khúc kinh doanh. Sự thiếu hụt EBIT đã điều chỉnh đáng kể 55% so với ước tính của Goldman Sachs chủ yếu là do doanh số bán máy bơm nhiệt châu Âu giảm mạnh trong bộ phận Giải pháp Khí hậu, với mức giảm 31,9% trong tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ (OSG).
Nhà phân tích dự đoán những thách thức tiếp tục trong thị trường máy bơm nhiệt châu Âu, trích dẫn tình trạng dư thừa trong chuỗi phân phối là một vấn đề dai dẳng. Kỳ vọng đối với phân khúc Bếp lò cũng bị tắt tiếng, với những cơn gió ngược nhu cầu tương tự có khả năng ảnh hưởng đến OSG.
Do đó, Goldman Sachs đã điều chỉnh ước tính OSG nhóm cả năm 2024 từ -8,2% xuống -11,5%, bi quan hơn so với Dữ liệu đồng thuận Alpha có thể nhìn thấy ở mức -9,0%.
Goldman Sachs cũng dự đoán áp lực lợi nhuận do khối lượng giảm và đã kết hợp các khoản phí cao hơn dự kiến cho kế hoạch hành động chi phí của NIBE, hiện dự kiến là 1.095 triệu SEK so với 900 triệu SEK trước đó.
Khoản tiết kiệm dự kiến cũng đã được tăng lên 750 triệu SEK từ năm tài chính 2025, tăng từ 600 triệu SEK. Với những điều chỉnh này, dự báo của công ty về EBIT điều chỉnh cả năm 2024 của công ty là 4.141 triệu SEK với biên độ 9,6%, giảm so với ước tính trước đó là 12,7%, thấp hơn khoảng 16% so với sự đồng thuận.
Nhìn xa hơn, Goldman Sachs cũng đã hạ dự báo thu nhập cho năm tài chính 2025 và 2026 lần lượt là 18% và 17%. Tỷ suất lợi nhuận dự kiến cho những năm này hiện là 12,1% và 13,0%, so với 14,0% và 14,9% trước đó.
Công ty dự kiến tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA sẽ tăng từ 2,0x trong năm tài chính 2023 lên 3,5 lần trong ước tính năm tài chính 2024, với lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) cho năm tài chính 2025 dự kiến chỉ ở mức 7,8%. Những con số này đã khiến Goldman Sachs nhắc lại lập trường Bán của mình với mục tiêu giá hạ thấp mới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.