Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
First Busey Corporation (NASDAQ:BUSE) đã công bố kết quả quý hai mạnh mẽ vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, nổi bật với sự tăng trưởng lợi nhuận đáng kể sau khi sáp nhập thành công với CrossFirst Bank. Bài thuyết trình của công ty cho thấy những cải thiện đáng kể trong các chỉ số khả năng sinh lời chính và phác thảo chiến lược mở rộng khu vực của họ.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
First Busey báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,63 USD trong Q2 2025, tăng từ 0,57 USD trong quý trước. Thu nhập ròng điều chỉnh đạt 57,2 triệu USD, tăng đáng kể so với 39,9 triệu USD trong Q1. Tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh trên vốn chủ sở hữu hữu hình bình quân (ROATCE) của công ty đã cải thiện lên 13,61% từ 10,64% so với quý trước, trong khi tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh trên tài sản bình quân (ROAA) tăng lên 1,21% từ 1,09%.
Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất thu nhập sau đây, First Busey đã duy trì tăng trưởng ổn định trong các chỉ số thu nhập điều chỉnh trong vài quý qua:
Biên lãi suất ròng của công ty đã mở rộng đáng kể lên 3,49% trong Q2, cải thiện 33 điểm cơ bản từ 3,16% trong Q1 (không bao gồm phần tăng thêm từ mua lại). Sự cải thiện này phản ánh chiến lược tối ưu hóa bảng cân đối kế toán thành công của công ty. Trong khi đó, tỷ lệ hiệu quả điều chỉnh đã cải thiện xuống 55,3% từ 58,7% trong quý trước.
Sáng kiến chiến lược và tích hợp CrossFirst
Sự phát triển quan trọng nhất trong quý là việc sáp nhập thành công CrossFirst Bank (7,5 tỷ USD tài sản) vào Busey Bank vào ngày 20 tháng 6 năm 2025. Việc mua lại CrossFirst Bankshares đã hoàn tất trước đó vào ngày 1 tháng 3 năm 2025. Theo bài thuyết trình, các hệ thống lõi đã được chuyển đổi hoàn toàn với các thách thức dữ liệu tối thiểu và tác động hạn chế đến khách hàng.
Slide sau đây chi tiết các sáng kiến chính và kết quả tài chính từ Q2 2025:
Giao dịch CrossFirst dự kiến sẽ mang lại mức tăng EPS ước tính hơn 18% vào năm 2026 (không bao gồm các khoản phí sáp nhập một lần và giả định thực hiện đầy đủ các khoản tiết kiệm chi phí dự kiến). Việc mua lại nâng cao hồ sơ tăng trưởng của Busey bằng cách mở rộng vào các thị trường mới hấp dẫn và tận dụng vốn dư thừa để tạo ra khả năng sinh lời được cải thiện.
Về mặt quản lý vốn, First Busey đã đóng đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi trị giá 215 triệu USD với mức giá cố định 8,25% vào ngày 20 tháng 5 năm 2025. Số tiền thu được chủ yếu được sử dụng để trả 125 triệu USD nợ thứ cấp dự kiến sẽ bắt đầu biến động ở mức giữa 9%. Động thái chiến lược này đã giúp tăng tỷ lệ vốn cấp 1 của công ty lên 13,7% vào cuối Q2 từ 12,0% vào cuối Q1.
Công ty cũng tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu, trả lại 21,7 triệu USD cho cổ đông trong quý, đồng thời duy trì cổ tức hàng quý là 0,25 USD mỗi cổ phiếu (lợi suất 4,1%).
Phân khúc kinh doanh và chiến lược khu vực
First Busey hoạt động thông qua ba phân khúc kinh doanh chính: BuseyBank, Busey Wealth Management và FirsTech. Mô hình kinh doanh đa dạng này cung cấp nhiều nguồn doanh thu, với thu nhập không từ lãi chiếm 20,2% doanh thu hoạt động cho Q2 2025.
Mô hình kinh doanh toàn diện của công ty được minh họa trong slide sau:
Sau khi mua lại CrossFirst, First Busey hiện hoạt động trên 10 tiểu bang với 78 trung tâm ngân hàng. Mô hình hoạt động khu vực của công ty trải rộng trên các khu vực Trung tâm, Trung Tây, Đông, Tây và Texas, với trọng tâm đặc biệt vào các khu vực đô thị tăng trưởng cao.
Sự hiện diện của công ty trong các khu vực thống kê đô thị (MSA) hàng đầu đặt nó ở vị thế tốt cho sự tăng trưởng liên tục, như được thể hiện trong tổng quan thị trường này:
Mô hình hoạt động khu vực của First Busey cho phép nó thực hiện chiến lược toàn doanh nghiệp tích hợp tập trung vào việc kết hợp các dịch vụ thương mại và quản lý tài sản để cung cấp các giải pháp tài chính toàn diện:
Danh mục cho vay và chất lượng tín dụng
First Busey duy trì danh mục cho vay đa dạng, chất lượng cao với tổng giá trị 13,8 tỷ USD tính đến Q2 2025. Các khoản vay thương mại và công nghiệp chiếm 32% danh mục, trong khi bất động sản thương mại (cả do chủ sở hữu sử dụng và không do chủ sở hữu sử dụng) chiếm 40%.
Thành phần của danh mục cho vay được chi tiết trong slide sau:
Chất lượng tín dụng vẫn mạnh, với tài sản không hoạt động chỉ chiếm 0,31% tổng tài sản. Tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng trên các khoản vay đứng ở mức 1,33%, trong khi hệ số dự phòng cho các khoản vay không hoạt động là 3,36x, cho thấy mức dự trữ mạnh mẽ.
Vị thế vốn và giá trị thương hiệu
First Busey tiếp tục xây dựng giá trị thương hiệu, với giá trị sổ sách thông thường hữu hình trên mỗi cổ phiếu đạt 19,18 USD vào cuối Q2 2025, tăng 13,0% từ 16,97 USD một năm trước đó. Công ty đã đạt được tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 6,3% trong 10 năm về giá trị sổ sách thông thường hữu hình trên mỗi cổ phiếu.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng ổn định của công ty về giá trị sổ sách hữu hình trong thập kỷ qua, cùng với các vụ mua lại chiến lược của nó:
Công ty duy trì vị thế vốn mạnh, với tỷ lệ đòn bẩy là 11,3%, tỷ lệ CET1 là 12,2%, và tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng là 15,8% tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình trên tài sản hữu hình đã cải thiện lên 9,27% từ 8,30% một năm trước đó.
Điểm nổi bật đầu tư và triển vọng
Trường hợp đầu tư của First Busey được xây dựng trên mô hình kinh doanh đa dạng, chiến lược tăng trưởng kỷ luật và các chỉ số khả năng sinh lời hấp dẫn. Sự hiện diện thị trường của công ty ở các khu vực tăng trưởng cao đặt nó ở vị thế tốt cho việc mở rộng liên tục.
Các điểm nổi bật đầu tư chính được tóm tắt trong slide sau:
Trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu First Busey tăng 1,95% lên 24,61 USD, phản ánh phản ứng tích cực của nhà đầu tư đối với kết quả quý mạnh mẽ. Cổ phiếu đã giao dịch trong phạm vi 52 tuần từ 18,40 USD đến 28,97 USD, với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 2,2 tỷ USD.
Với việc tích hợp thành công CrossFirst Bank, cải thiện các chỉ số khả năng sinh lời và vị thế vốn mạnh, First Busey dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng và mang lại giá trị cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: