11/08: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?
Cổ phiếu Etsy Inc . (NASDAQ:ETSY) đã tăng 6,14% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công ty công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy doanh thu tăng trưởng bất chấp doanh số hàng hóa gộp (GMS) giảm. Nền tảng thương mại điện tử này, vốn mới hoàn tất việc bán sàn giao dịch Reverb, báo cáo doanh thu hợp nhất đạt 673 triệu USD, tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi GMS giảm 4,8% xuống còn 2,8 tỷ USD.
Điểm nhấn kết quả quý
Kết quả Q2 của Etsy đã vượt kỳ vọng, với công ty đạt biên EBITDA điều chỉnh 25,1% trên 169 triệu USD EBITDA điều chỉnh. Công ty duy trì tỷ lệ hoa hồng mạnh mẽ ở mức 24%, giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu bất chấp sự sụt giảm trong tổng khối lượng giao dịch.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt kết quả hợp nhất sau đây, Etsy đã hoàn tất việc bán Reverb vào ngày 2 tháng 6 năm 2025, với đóng góp của Reverb chỉ được tính trong hai tháng đầu của quý:
Hiệu suất doanh thu của công ty cho thấy sự cải thiện so với quý trước, với kết quả vượt kỳ vọng. Kết quả Q2 thể hiện sự phục hồi đáng kể so với Q1 2025, khi Etsy báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu thấp hơn nhiều so với dự đoán, dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu.
Như minh họa trong biểu đồ hiệu suất này, doanh thu và EBITDA điều chỉnh của công ty vẫn tương đối ổn định bất chấp những thách thức về GMS:
Sáng kiến chiến lược
Etsy đã vạch ra bốn sáng kiến chính nhằm thúc đẩy tăng trưởng GMS trong tương lai trên sàn giao dịch của mình. Những chiến lược này tập trung vào việc cải thiện khả năng khám phá, tận dụng học máy, giữ chân khách hàng có giá trị và tăng cường kết nối giữa người với người.
Lộ trình chiến lược của công ty bao gồm:
Một thành phần trung tâm trong chiến lược của Etsy liên quan đến việc tạo ra cái mà họ gọi là "bánh đà quan hệ khách hàng" - sử dụng các bề mặt có thể duyệt để thu thập thêm dữ liệu về sở thích của người tiêu dùng, xây dựng các mô hình AI mạnh mẽ và cung cấp trải nghiệm tiếp thị và trên trang web được cá nhân hóa.
Etsy đang đầu tư mạnh vào trí tuệ nhân tạo để cải thiện khả năng tìm kiếm và định vị mình như một nhà lãnh đạo trong "mua sắm tác nhân" - một thuật ngữ đề cập đến trải nghiệm mua sắm được hỗ trợ bởi AI. Công ty lưu ý rằng họ đã được xác định là một trong những nền tảng thương mại điện tử bán lẻ hàng đầu nhận được lưu lượng truy cập từ chatbot tác nhân, cho thấy những nỗ lực ban đầu của họ trong lĩnh vực này đang thu hút sự chú ý.
Công ty cũng đang phát triển cách tiếp cận tiếp thị của mình, chuyển đầu tư từ TV tuyến tính sang các nền tảng phát trực tuyến và mạng xã hội. Theo bài thuyết trình, GMS từ các kênh tiếp thị sở hữu đã tăng khoảng một phần ba so với cùng kỳ năm trước, với các kênh này thúc đẩy tỷ trọng ngày càng tăng của tổng GMS.
Như được thể hiện trong slide sau đây, Etsy đang tập trung vào việc xuất hiện ở những nơi người mua khám phá sản phẩm, cả trên và ngoài nền tảng của mình:
Hiệu suất theo phân khúc
Hai sàn giao dịch chính của công ty cho thấy hiệu suất khác biệt trong Q2. Trong khi sàn giao dịch lõi Etsy đối mặt với thách thức với GMS giảm, Depop đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là tại thị trường Mỹ.
Sàn giao dịch Etsy báo cáo GMS đạt 2,4 tỷ USD, giảm 5,4% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù con số này thể hiện sự cải thiện 3,5 điểm phần trăm so với Q1. Công ty cho rằng hiệu suất tốt hơn dự kiến này là nhờ vào nỗ lực tiếp thị trực tiếp, tăng đầu tư vào mạng xã hội có trả phí và xu hướng ứng dụng di động mạnh mẽ.
Ngược lại, GMS của Depop đạt 250 triệu USD, tăng 35,3% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng trưởng tại Mỹ là 54%. Các yếu tố chính bao gồm tăng trưởng trong thị phần tải ứng dụng, tăng trưởng người mua mới và người bán tích cực, cũng như cải tiến trong tìm kiếm và đề xuất.
Slide sau đây nêu bật hiệu suất của cả hai sàn giao dịch:
Sàn giao dịch Etsy báo cáo 87,3 triệu người mua tích cực, giảm 4,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi GMS trên mỗi người mua tích cực giảm 2,9% xuống còn 120 USD. Tuy nhiên, công ty ghi nhận xu hướng tích cực trong ứng dụng di động của mình, với GMS từ ứng dụng tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước và chiếm khoảng 45% tổng GMS trong Q2.
Những cải tiến ứng dụng của Etsy dường như đang mang lại kết quả, như được thể hiện trong so sánh giữa giao diện ứng dụng hiện tại và đang trong quá trình phát triển:
Công ty cũng báo cáo rằng số lượng người bán tích cực trên sàn giao dịch Etsy giảm 18% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 5,4 triệu, điều mà họ cho là do việc giới thiệu phí thiết lập người bán mới và tăng cường các hành động thực thi. Mặc dù có sự sụt giảm này, Etsy lưu ý rằng tỷ lệ cao hơn của người bán tích cực hiện tại đã thực hiện bán hàng trong 12 tháng qua so với trước khi phí mới được áp dụng.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về Q3 2025, Etsy đưa ra dự báo cho GMS hợp nhất trong khoảng từ 2,6 tỷ USD đến 2,7 tỷ USD, với tỷ lệ hoa hồng dự kiến khoảng 24,5% và biên EBITDA điều chỉnh khoảng 25%.
Công ty duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ, với số dư tiền mặt khoảng 1,5 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Trong Q2, Etsy đã mua lại khoảng 335 triệu USD cổ phiếu và tạo ra 90 triệu USD dòng tiền tự do hợp nhất.
Ban lãnh đạo của Etsy nhấn mạnh sự tập trung vào bốn sáng kiến chính để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai: nâng cao khả năng khám phá sản phẩm, cải thiện việc kết nối người mua với hàng tồn kho thông qua học máy, giữ chân và khen thưởng khách hàng có giá trị, và tăng cường kết nối giữa người với người trên nền tảng.
Kết quả Q2 và sự tập trung chiến lược vào AI và cá nhân hóa của công ty dường như đã gây được tiếng vang với các nhà đầu tư, như được chứng minh bởi sự biến động tích cực của cổ phiếu trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Điều này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với quý trước khi cổ phiếu của Etsy giảm sau kết quả thu nhập đáng thất vọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: