DXC Technology Q2 FY26: Lợi nhuận vượt mục tiêu bất chấp thách thức về doanh thu

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

DXC Technology (NYSE:DXC) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 30 tháng 10 năm 2025, cho thấy bức tranh tài chính hỗn hợp đã tạo ra phản ứng khiêm tốn từ thị trường. Nhà cung cấp dịch vụ CNTT này báo cáo các chỉ số lợi nhuận tốt hơn dự kiến bất chấp những thách thức về doanh thu liên tục, với cổ phiếu giảm 1,82% trong giao dịch sau giờ thị trường xuống còn 13,15 USD, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng của công ty.

Kết quả của công ty nhấn mạnh sự căng thẳng liên tục giữa việc cải thiện hiệu quả hoạt động và giải quyết tình trạng sụt giảm doanh thu kéo dài trong các phân khúc kinh doanh lõi. Mặc dù DXC vượt mục tiêu lợi nhuận, doanh thu hữu cơ giảm 4,2% so với cùng kỳ năm trước, tiếp tục xu hướng đầy thách thức cho công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kết quả quý 2 của DXC Technology cho thấy hiệu suất hỗn hợp trên các chỉ số chính. Công ty báo cáo thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP đạt 0,84 USD, vượt xa phạm vi hướng dẫn từ 0,65-0,75 USD. Tương tự, biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh đạt 8,0%, vượt phạm vi dự kiến từ 6,5%-7,5%. Tuy nhiên, doanh thu hữu cơ giảm 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù vẫn nằm trong phạm vi dự kiến của công ty từ -3,5% đến -4,5%.

Như được thể hiện trong tổng quan hiệu suất sau đây từ bài thuyết trình:

Đơn đặt hàng cho thấy sự cải thiện khiêm tốn với mức tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, gợi ý khả năng ổn định trong các quý tới. Hiệu suất của công ty khác biệt đáng kể giữa các phân khúc kinh doanh, với bộ phận Bảo hiểm nổi lên như một điểm sáng.

Phân tích theo phân khúc cho thấy quỹ đạo khác nhau giữa các đơn vị kinh doanh của DXC:

Phân khúc Bảo hiểm thể hiện sự tăng trưởng đáng khích lệ với mức tăng doanh thu hữu cơ 3,6% so với cùng kỳ năm trước và tăng trưởng đơn đặt hàng ấn tượng 25%. Ngược lại, phân khúc Dịch vụ Hạ tầng Toàn cầu (GIS), chiếm phần lớn nhất trong doanh thu của DXC với 1,59 tỷ USD, đã trải qua sự sụt giảm doanh thu hữu cơ 6,3%, mặc dù đơn đặt hàng cải thiện 4%. Phân khúc Tư vấn và Dịch vụ Kỹ thuật (CES) báo cáo sự sụt giảm doanh thu hữu cơ 3,4% với đơn đặt hàng giảm 3% so với cùng kỳ năm trước.

Sáng kiến chiến lược

DXC Technology đã tiết lộ chiến lược "Two Tracks" trong bài thuyết trình kết quả kinh doanh, phác thảo cách tiếp cận kép để cân bằng sự ổn định trong các doanh nghiệp truyền thống trong khi theo đuổi tăng trưởng thông qua các sáng kiến mới được hỗ trợ bởi AI.

Khung chiến lược của công ty được minh họa trong slide này:

Core Track tập trung vào các doanh nghiệp di sản nơi DXC định vị mình là "nhà điều hành đáng tin cậy cung cấp sự chắc chắn ở quy mô lớn." Trong khi đó, Fast Track bao gồm các doanh nghiệp mới được hỗ trợ bởi AI được thiết kế cho tăng trưởng theo cấp số nhân, nơi công ty đang đầu tư vào các khả năng mới và động lực doanh thu.

Trọng tâm của chiến lược AI của DXC là "Xponential", một bản thiết kế điều phối AI mới được giới thiệu:

Theo bản ghi cuộc gọi thu nhập, CEO Raul Fernandez nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của các sáng kiến AI này, lưu ý: "Các giải pháp SaaS dựa trên AI này có khả năng sao chép cao và được xây dựng trên các phương pháp, mô hình và khung độc quyền tạo ra các hào phòng thủ cạnh tranh." Sáng kiến này đại diện cho nỗ lực của DXC nhằm chuyển hướng sang các lĩnh vực tăng trưởng cao hơn trong khi quản lý các dòng dịch vụ truyền thống.

Phân tích tài chính chi tiết

DXC Technology đã thể hiện sự cải thiện đáng kể trong vị thế tài chính, đặc biệt là trong việc tạo ra dòng tiền tự do và giảm nợ. Công ty báo cáo dòng tiền tự do Q2 đạt 240 triệu USD, tăng đáng kể từ 48 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.

Sự tăng cường bảng cân đối kế toán được minh họa rõ ràng trong biểu đồ này:

Nợ ròng giảm từ 2,9 tỷ USD trong Q4 FY24 xuống 2,1 tỷ USD trong Q2 FY26, phản ánh cả việc cải thiện tạo tiền mặt và quản lý vốn kỷ luật. Tiền mặt hiện có tăng từ 1,2 tỷ USD lên 1,9 tỷ USD trong cùng kỳ, cung cấp cho DXC sự linh hoạt tài chính nâng cao.

Sự cải thiện dòng tiền tự do của công ty được thúc đẩy bởi một số yếu tố, như được chi tiết trong phân tích này:

CFO Rob Del Bene đã nhấn mạnh vị thế tài chính được tăng cường của công ty trong cuộc gọi thu nhập, tuyên bố: "Chúng tôi có khả năng với bảng cân đối kế toán mà chúng tôi đã xây dựng trong 18 tháng qua để thực hiện các khoản đầu tư cần thiết và tận dụng cơ hội khi chúng tôi nhìn thấy."

Sự điều chỉnh EBIT của công ty cung cấp thêm thông tin chi tiết về động lực lợi nhuận:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, DXC Technology đã đưa ra hướng dẫn cho cả Q3 FY26 và toàn bộ năm tài chính, dự báo những thách thức về doanh thu tiếp tục nhưng lợi nhuận ổn định:

Cho toàn bộ năm tài chính 2026, DXC dự kiến doanh thu hữu cơ sẽ giảm từ 3,5% đến 4,5%, duy trì hướng dẫn trước đó. Công ty dự báo biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh giữa 7,0% và 8,0%, với EPS pha loãng không theo GAAP từ 2,85 USD đến 3,35 USD. Dòng tiền tự do dự kiến sẽ đạt khoảng 650 triệu USD.

Cho quý ba sắp tới, DXC dự báo mức sụt giảm doanh thu hữu cơ hơi sâu hơn từ 4,0% đến 5,0%, với biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh giữ ổn định ở mức 7,0% đến 8,0% và EPS pha loãng không theo GAAP giữa 0,75 USD và 0,85 USD.

Công ty cũng phác thảo các ưu tiên phân bổ vốn, tập trung vào đầu tư vào doanh nghiệp để tăng trưởng, giảm thiểu việc tạo ra các hợp đồng thuê tài chính mới, duy trì mức nợ đầu tư và trả lại vốn cho cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu.

Mặc dù có những yếu tố tích cực trong bài thuyết trình của DXC, công ty đối mặt với một số thách thức phía trước. Áp lực liên tục trong các dự án ứng dụng tùy chỉnh tùy ý, doanh thu giảm trong các lĩnh vực dịch vụ lõi, và những bất ổn kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến chi tiêu của khách hàng đều tạo ra những cản trở. Ngoài ra, rủi ro thực hiện trong việc triển khai chiến lược AI và cạnh tranh toàn ngành trong chuyển đổi số sẽ đòi hỏi sự điều hướng cẩn thận khi DXC theo đuổi quá trình chuyển đổi chiến lược của mình.

Khi DXC Technology cân bằng giữa việc cải thiện lợi nhuận với việc giải quyết các thách thức về doanh thu, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu chiến lược "Two Tracks" và các sáng kiến AI của công ty cuối cùng có thể đảo ngược xu hướng giảm doanh thu và thúc đẩy tăng trưởng bền vững hay không.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: