Hôm thứ Ba, Barclays đã thực hiện một thay đổi đáng chú ý trong đánh giá của mình về TGS NOPEC Geophysical Co ASA (TGS: NO) (OTC: TGSNF), nâng cấp cổ phiếu từ Equalweight lên Overweight và tăng mục tiêu giá lên NOK245.00, tăng đáng kể so với NOK185.00 trước đó. Quyết định này được đưa ra trước dự đoán về việc sáp nhập giữa TGS và PGS, dự kiến sẽ được phản ánh trong mô hình tài chính của công ty bắt đầu từ quý III.
Nhà phân tích từ Barclays nhấn mạnh thế hệ dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ dự kiến cho thực thể kết hợp, với kỳ vọng rằng vào cuối năm 2025, nợ ròng của công ty sáp nhập sẽ gần như được loại bỏ.
Công ty mới ước tính có lợi suất FCF khoảng 21% vào năm 2025, tăng đáng kể so với mức trung bình ba năm của TGS là 8% và 11% của PGS.
Mục tiêu giá được nâng cấp dựa trên phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF), sử dụng tỷ lệ chiết khấu 12,5%. Tỷ lệ này là mức trung bình của tỷ lệ trước đây áp dụng cho PGS và TGS và cao hơn mức 10% được sử dụng cho các công ty khác trong ngành. Nhà phân tích biện minh cho tỷ lệ chiết khấu cao hơn bằng cách trích dẫn bản chất có khả năng thay đổi của thu nhập của nhiều khách hàng.
Theo nhà phân tích của Barclays, ngay cả ở mức giá mục tiêu mới là 245,00 NOK/cổ phiếu, lợi suất FCF cho năm 2025 sẽ vẫn ở mức 11%, cho thấy có thể có tiềm năng tăng giá hơn nữa cho cổ phiếu nếu công ty sáp nhập đáp ứng các mục tiêu tài chính của mình. Với mục tiêu giá mới thể hiện khoảng 90% tiềm năng tăng giá, việc nâng cấp lên Overweight phản ánh sự lạc quan của công ty về hiệu suất trong tương lai của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.