Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Hôm thứ Sáu, BofA Securities đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với cổ phiếu Progyny (NASDAQ: PGNY), một nhà cung cấp dịch vụ quản lý lợi ích sinh sản. Nhà phân tích của công ty đã hạ mục tiêu giá xuống 22 đô la từ 30 đô la trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh này diễn ra sau thông báo gần đây rằng khách hàng lớn nhất của Progyny sẽ chấm dứt hợp đồng có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.
Việc chấm dứt hợp đồng quan trọng này đã dẫn đến việc giảm số lượng thành viên dự kiến cho năm 2025. Nhà phân tích đã giảm ước tính thành viên năm 2025 từ 7,55 triệu xuống còn 6,66 triệu, chiếm khoảng 670.000 thành viên do khách hàng rời đi. Mặc dù có thêm khoảng 820.000 thành viên mới trong mùa bán hàng hiện tại, tác động ròng là đáng kể.
Việc mất khách hàng này dự kiến sẽ tạo ra một cơn gió ngược xấp xỉ 11 điểm phần trăm đối với tăng trưởng doanh thu của công ty vào năm 2025, không bao gồm tác động của những thay đổi trong hỗn hợp sử dụng. Tỷ lệ sử dụng cũng được dự đoán sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực vì các thành viên mới thường mất thời gian để tăng cường sử dụng dịch vụ của họ. Quý đầu tiên của năm 2025 được dự đoán sẽ chứng kiến số liệu doanh thu thấp nhất, với mức tăng trưởng dự kiến sẽ cải thiện khi năm tiến triển do việc sử dụng các thành viên mới tăng lên.
Ngoài tổn thất của khách hàng, đã có sự sụt giảm nhẹ đối với ước tính doanh thu lợi ích dược phẩm năm 2025. Mô hình sửa đổi hiện dự kiến tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 1% vào năm 2025, giảm đáng kể so với mức tăng trưởng cao dự kiến trước đó.
Nhà phân tích lưu ý rằng sự mất mát của khách hàng đặt ra câu hỏi về bối cảnh cạnh tranh và làm tăng thêm những lo ngại hiện có về xu hướng sử dụng. Trong khi tình hình vẫn đang được đánh giá, nhà phân tích vẫn lạc quan về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của thị trường sinh sản và vị trí lãnh đạo của Progyny trong đó. Mục tiêu giá mới là 22 đô la phản ánh bội số EV / EBITDA năm 2025 gấp 10 lần, được điều chỉnh giảm so với 11,5 lần trước đó, để tính đến sự không chắc chắn liên quan đến việc giữ chân khách hàng và những thay đổi tiềm năng trong môi trường cạnh tranh.
Trong một tin tức khác gần đây, Progyny, một công ty quản lý lợi ích sinh sản, đã báo cáo doanh thu quý II/2024 kỷ lục là 304,1 triệu USD, đánh dấu mức tăng 9% so với năm trước. Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thức khi Jefferies sửa đổi mục tiêu giá cho Progyny, hạ xuống còn 24 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Tương tự, JPMorgan giảm mục tiêu giá của công ty trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng. Điều này nhằm đáp lại việc Progyny tiết lộ về sự ra đi của một khách hàng đáng kể, chiếm khoảng 13% doanh thu năm 2023 của hãng.
Ngoài ra, BTIG và JMP Securities lần lượt duy trì xếp hạng Trung lập và Hiệu suất Thị trường đối với cổ phiếu của công ty, với lý do lo ngại về tăng trưởng và cạnh tranh. KeyBanc Capital Markets cũng duy trì xếp hạng Trọng số ngành đối với Progyny, bày tỏ lo ngại về các mục tiêu tài chính trung hạn đầy tham vọng của công ty.
Hơn nữa, Progyny đã tiết lộ việc chấm dứt hợp đồng khách hàng đáng kể có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, chiếm khoảng 12% đến 13% doanh thu của nó. Mặc dù vậy, công ty dự đoán số lượng thành viên tổng thể sẽ tăng vào năm 2025. Phù hợp với chiến lược tăng trưởng của mình, Progyny đã công bố kế hoạch ra mắt sản phẩm mới vào năm 2025. Đây là một số phát triển gần đây của Progyny.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.