Kezar Life Sciences (NASDAQ: KZR) thông báo rằng hội đồng quản trị của họ đã từ chối một đề xuất tiếp quản không mong muốn từ Concentra Biosciences, LLC. Lời đề nghị là mua tất cả các cổ phiếu đang lưu hành của Kezar với giá 1,10 đô la mỗi cổ phiếu, cộng với quyền giá trị dự phòng (CVR), cho phép các cổ đông nhận 80% số tiền thu được ròng trong tương lai từ việc cấp phép hoặc bán hàng liên quan đến các chương trình phát triển hoặc sở hữu trí tuệ của công ty. Hội đồng quản trị xác định rằng đề xuất này đã định giá thấp đáng kể Kezar, xem xét số dư tiền mặt của công ty khoảng 148 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2024, trong khi giá thầu của Concentra chỉ lên tới 80 triệu đô la.
Để đối phó với nỗ lực tiếp quản và việc Concentra tích lũy nhanh chóng 9,9% cổ phần trong cổ phiếu phổ thông của Kezar, công ty đã thực hiện kế hoạch quyền cổ đông, có hiệu lực ngay lập tức. Kế hoạch này, sẽ hết hạn vào ngày 17 tháng 10 năm 2025, được thiết kế để cho phép hội đồng quản trị tham gia với những người mua lại tiềm năng và không nhằm ngăn chặn việc mua lại được coi là có lợi cho Kezar và các cổ đông của nó.
Các quyền được phát hành theo kế hoạch sẽ có thể thực hiện được trong trường hợp một cá nhân hoặc nhóm mua lại 10% cổ phần (hoặc 15% cho các nhà đầu tư tổ chức thụ động) trong cổ phiếu phổ thông của Kezar. Các cổ đông hiện tại vượt quá các ngưỡng này được tổ chức ở mức sở hữu hiện tại của họ nhưng không thể tăng cổ phần của họ mà không kích hoạt kế hoạch quyền.
Kế hoạch quyền cũng bao gồm các tính năng lật và trao đổi điển hình, cho phép các cổ đông duy trì quyền sở hữu theo tỷ lệ của họ trong trường hợp có thêm nỗ lực mua lại. Hội đồng quản trị của Kezar vẫn giữ tùy chọn mua lại hoặc trao đổi các quyền trước ngày hết hạn của kế hoạch. Sau những phát triển này, H.C. Wainwright đã duy trì xếp hạng Trung lập trên Kezar Life Sciences, mà không đặt mục tiêu giá cụ thể.
Kezar Life Sciences đã từ chối lời đề nghị mua lại của Concentra Biosciences, cho rằng đề xuất này không thỏa đáng. Đề nghị bao gồm việc xem xét tiền mặt là 1,10 đô la cho mỗi cổ phiếu và giá trị dự phòng bổ sung. Đáp lại, Kezar đã thông qua một kế hoạch quyền cổ đông để ngăn chặn bất kỳ thực thể nào giành quyền kiểm soát công ty mà không đưa ra phí bảo hiểm kiểm soát công bằng. Các thử nghiệm lâm sàng của công ty cũng đã có những phát triển đáng kể. Thử nghiệm lâm sàng PALIZADE Giai đoạn 2b của Kezar để điều trị viêm thận lupus đã bị ngừng do các tác dụng phụ nghiêm trọng, nhưng thử nghiệm PORTOLA Giai đoạn 2a để điều trị viêm gan tự miễn vẫn đang đi đúng hướng, với kết quả dự kiến vào năm 2025.
Về mặt tài chính, Kezar báo cáo khoản lỗ ròng quý II là 22 triệu đô la, với dự trữ tiền mặt là 164 triệu đô la. Trong bối cảnh những diễn biến này, H.C. Wainwright duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu của Kezar, trong khi TD Cowen và Jones Trading duy trì xếp hạng Mua và Giữ tương ứng. Đây là những phát triển gần đây ảnh hưởng đến Kezar Life Sciences.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây của InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho quyết định của Kezar Life Science (KZR) từ chối giá thầu tiếp quản của Concentra Biosciences. Tính đến quý gần nhất, vốn hóa thị trường của KZR ở mức 59,54 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với số dư tiền mặt được báo cáo của công ty là 148 triệu đô la. Sự khác biệt này phù hợp với khẳng định của hội đồng quản trị rằng đề nghị 1,10 đô la cho mỗi cổ phiếu đánh giá thấp công ty.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng KZR "nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán" và "tài sản lưu động vượt quá nghĩa vụ ngắn hạn", hỗ trợ tình hình tài chính mạnh mẽ của công ty. Những yếu tố này có thể góp phần vào sự tự tin của hội đồng quản trị trong việc từ chối đề xuất tiếp quản.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng KZR đang "nhanh chóng đốt cháy tiền mặt" và "không có lãi trong mười hai tháng qua", với tỷ suất lợi nhuận gộp là -1040.71% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024. Những số liệu này nhấn mạnh những thách thức mà công ty phải đối mặt mặc dù dự trữ tiền mặt đáng kể.
Thật thú vị, KZR đã cho thấy "lợi nhuận mạnh mẽ trong tháng trước" và "lợi nhuận mạnh mẽ trong ba tháng qua", với tổng lợi nhuận giá lần lượt là 41,57% và 26,91%. Hiệu suất cổ phiếu gần đây có thể phản ánh sự lạc quan của thị trường về triển vọng của công ty hoặc suy đoán xung quanh lợi ích mua lại tiềm năng.
Đối với độc giả tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 11 lời khuyên bổ sung cho KZR, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.