Cổ phiếu Huaneng Power bị Daiwa Securities cắt giảm do lo ngại dòng vốn chảy ra

Hôm thứ Tư, Huaneng Power International, được niêm yết là 902: HK và NYSE: HNP, đã thấy xếp hạng cổ phiếu của mình bị Daiwa Securities hạ cấp từ "Mua" xuống "Trung lập", với mục tiêu giá được điều chỉnh xuống 5,00 đô la Hồng Kông từ 5,90 đô la Hồng Kông trước đó.

Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi những lo ngại về áp lực dòng vốn chảy ra, mặc dù tỷ suất cổ tức vững chắc của công ty. Huaneng Power đã trải qua mức tăng 20% từ đầu năm đến nay trong giá cổ phiếu, ngay cả sau khi giảm khoảng 15% trong hai tuần qua.

Hiệu suất này được cho là do điều chỉnh thu nhập do xu hướng giảm giá than kể từ quý I/2024 và lợi ích tiềm năng từ các sáng kiến cải cách thị trường điện bắt đầu từ tháng 5.

Sự phục hồi lợi nhuận của công ty được cho là đã được thực hiện phần lớn, với tiềm năng hạn chế để tăng thêm trong quý II và quý III năm 2024. Tuy nhiên, công ty thừa nhận dự báo tỷ suất cổ tức 5,1% mạnh mẽ của Huaneng Power cho năm 2024, dự kiến sẽ cung cấp một số hỗ trợ cho giá cổ phiếu.

Báo cáo thu nhập quý II sắp tới được dự đoán sẽ cho thấy mức tăng trưởng dưới 20% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn đáng kể so với mức tăng trưởng 104% so với cùng kỳ năm ngoái được thấy trong quý đầu tiên của năm 2024.

Huaneng Power đã không đưa ra cảnh báo lợi nhuận trước ngày 15/7, cho thấy lợi nhuận nửa đầu năm 2024 của họ khó có thể lệch hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái so với mức 6.308 triệu CNY được báo cáo trong nửa đầu năm 2023.

Với lợi nhuận 4.596 triệu CNY trong quý I/2024, lợi nhuận quý II được giới hạn ở mức khoảng 4.866 triệu CNY, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Daiwa Securities dự báo lợi nhuận ròng ổn định khoảng 4 tỷ CNY trong quý II, xem xét mức chênh lệch tối duy trì trên 100 CNY/MWh.

Trong quý III/2024, công ty thận trọng với tăng trưởng thu nhập của Huaneng Power do mức cơ sở cao là 6.255 triệu CNY được ghi nhận trong quý III/2023.

Ngược lại, các nhà sản xuất điện độc lập (IPP) có tài sản thủy điện, chẳng hạn như CPID (2380 HK), dự kiến sẽ mang lại tăng trưởng phát điện mạnh mẽ vào nửa cuối năm 2024, được hỗ trợ bởi thủy điện và ước tính tỷ lệ giá trên sổ sách hấp dẫn 0,7 lần cho năm 2024.

Trước những diễn biến gần đây, Daiwa Securities đã cập nhật mô hình cho Huaneng Power, giảm 3% dự báo sản lượng tổng sản lượng và nhiệt điện than năm 2024 xuống 3% để chiếm sản lượng yếu hơn trong quý II.

Công ty cũng tăng ước tính biểu giá trên lưới hỗn hợp từ 434 CNY/MWh lên 437 CNY/MWh để phản ánh mức giá tốt hơn dự kiến trong nửa đầu năm 2024. Những điều chỉnh này đã dẫn đến việc giảm 1-2% dự báo hàng đầu cho giai đoạn 2024-2026 và cắt giảm 4% trong ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho năm 2024.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.