Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Hôm thứ Hai, Citi đã cập nhật lập trường của mình đối với cổ phiếu Hindustan Zinc (HZ: IN), nâng mục tiêu giá của cổ phiếu lên 400,00 INR từ 325,00 INR, trong khi tiếp tục khuyến nghị Bán.
Phân tích của công ty nhấn mạnh EBITDA quý II của Hindustan Zinc, chứng kiến mức tăng hàng năm khoảng 31% do giá kẽm và bạc cao hơn, khối lượng tăng và giảm chi phí. Chi phí sản xuất (CoP) không bao gồm tiền bản quyền đã giảm xuống còn 1.071 đô la từ 1.107 đô la trong quý trước.
Biên EBITDA của công ty cải thiện lên 50% so với 49% trong quý I và 46% cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo đã xác nhận dự báo tăng trưởng sản lượng kim loại tinh chế từ 4-6% cho năm tài chính 2025, với sản lượng bạc dự kiến tăng 1-4% và CoP đặt mục tiêu ở mức 1.050-1.100 USD/tấn.
Mặc dù giá mục tiêu tăng, Citi đã nhắc lại xếp hạng Bán đối với cổ phiếu, với lý do lo ngại về định giá. Theo ước tính của Citi, Hindustan Zinc đang giao dịch ở mức gấp 11 lần giá trị doanh nghiệp dự kiến trong năm tài chính 26 so với EBITDA (EV / EBITDA), cao hơn mức trung bình lịch sử của công ty là 8,5 lần trong ba năm và 7,5 lần trong 5 năm. Những dự báo này giả định giá kẽm ở mức 3.050 USD/tấn, với giá giao ngay hiện tại là 3.000 USD.
Mục tiêu giá sửa đổi của Citi kết hợp các dự báo cập nhật của họ về giá kẽm, chì và bạc cho năm tài chính 2026, hiện được đặt lần lượt ở mức 3.050 USD, 2.100 USD và 32,5 USD/ounce, so với ước tính trước đó là 2.800 USD đối với kẽm, 2.200 USD đối với chì và 31 USD đối với bạc.
Báo cáo cũng lưu ý độ nhạy cảm của EBITDA và giá trị hợp lý của Hindustan Zing đối với biến động giá hàng hóa, nói rằng cứ thay đổi 100 USD/tấn về giá kẽm-chì sẽ ảnh hưởng đến EBITDA 4% và giá trị hợp lý 17 INR/cổ phiếu. Tương tự, sự thay đổi giá bạc 1 USD/ounce ảnh hưởng đến EBITDA 1% và giá trị hợp lý 4 INR/cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.