Hôm thứ Hai, Oppenheimer đã sửa đổi triển vọng của mình đối với cổ phiếu Etsy (NASDAQ: ETSY), giảm mục tiêu giá xuống còn 80 đô la từ 95 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Outperform. Quyết định của công ty được đưa ra trước báo cáo thu nhập của Etsy, với ước tính thận trọng hơn phản ánh thiếu tín hiệu tích cực trong các chỉ số hiệu suất chính.
Nhà phân tích từ Oppenheimer nhấn mạnh rằng việc điều chỉnh ước tính chiếm tốc độ tăng trưởng Tổng doanh thu hàng hóa (GMS) dự kiến trong hai năm, dao động từ mức giảm 3% trong quý đầu tiên đến tăng trưởng không đổi vào quý IV. Lập trường bảo thủ này là do thiếu động lực trong các danh mục quan trọng hoặc trong dữ liệu lưu lượng truy cập của Etsy.
Mặc dù lĩnh vực thương mại điện tử rộng lớn hơn tăng 9% trong quý đầu tiên, các danh mục cụ thể của Etsy cho thấy sự suy yếu tiếp tục, với doanh số bán lẻ tại nhà của Mỹ giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên so với mức giảm 6% trong quý trước.
Lượt truy cập trang web của Etsy cũng trải qua một cuộc suy thoái, với mức giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên, sau khi giảm 4% trong quý cuối cùng của năm trước. Dựa trên những quan sát này, Oppenheimer đã hạ ước tính năm 2024 và 2025 cho GMS, doanh thu và EBITDA của Etsy xuống 3% và EBITDA lần lượt là 5% và 4%.
Mục tiêu giá sửa đổi là 80 đô la dựa trên bội số gấp 14 lần EBITDA ước tính năm 2025 của Etsy, thể hiện mức chiết khấu 25% so với các công ty cùng ngành. Báo cáo cũng lưu ý rằng mặc dù mô hình của nhà phân tích hiện phù hợp với kỳ vọng của bên mua, nhưng nó vẫn thấp hơn 2%, 3% và 4% so với ước tính đồng thuận cho GMS, doanh thu và EBITDA năm 2024 của Etsy.
Nhận xét của nhà phân tích kết luận bằng cách thừa nhận tác động tiềm năng trong tương lai của việc bổ sung gần đây của Elliot Management vào Hội đồng quản trị của Etsy và những lợi ích có thể có từ sự thay đổi chiến lược của Etsy theo hướng tập trung vào "quà tặng". Tuy nhiên, công ty đang chờ đợi bằng chứng rõ ràng về những phát triển này ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất của Etsy.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.