Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Năm, Wells Fargo đã điều chỉnh triển vọng của mình đối với Etsy (NASDAQ: ETSY), giảm mục tiêu giá xuống còn 47,00 đô la từ 58,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Underweight đối với cổ phiếu. Công ty đã trích dẫn việc điều chỉnh giảm Tổng doanh số bán hàng hóa (GMS) quý III khoảng 1,5% xuống mức giảm 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái, nằm ở mức thấp trong hướng dẫn của Etsy về mức giảm "một chữ số" so với cùng kỳ năm ngoái.
GMS quý IV cũng được dự đoán sẽ giảm từ 1% đến 3% trên cơ sở tiền tệ không đổi, so với kỳ vọng của thị trường là giảm 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dự báo GMS quý III được điều chỉnh giảm xuống dưới mức đồng thuận do sự kết hợp của xu hướng tiêu dùng hỗn hợp, cạnh tranh gia tăng từ các lựa chọn thay thế thương mại điện tử chi phí thấp và lưu lượng truy cập yếu hơn. Wells Fargo nhấn mạnh xu hướng GMS tiền tệ không đổi hàng quý ngày càng xấu đi, dự kiến sẽ giảm đáng kể hơn vào quý thứ ba ở mức -3,5% từ -1,9%. Trong quý IV, công ty ước tính GMS giảm 1,1%, với mức giảm tiền tệ không đổi hàng năm là 3,2%, tốt hơn một chút so với quý III do so sánh tháng 10 và phù hợp với mô hình theo mùa.
Wells Fargo kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận của Etsy sẽ tương đương hoặc thấp hơn một chút so với quý III, với hướng dẫn biên EBITDA cả năm vẫn ở mức khoảng 27,0% đến 27,4%. Công ty dự báo biên EBITDA quý III là 26,6%, thể hiện mức giảm 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái và biên lợi nhuận quý IV là 28,0%, đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến biên EBITDA cả năm là 27,1%, giảm 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.
Phân tích cũng chỉ ra các khoản đầu tư của Etsy vào các sáng kiến nghiên cứu và phát triển quan trọng và sự gia tăng tiếp thị xã hội trả phí, dự kiến sẽ tăng 50 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa cuối năm 2024 tính theo tỷ lệ phần trăm của GMS. Công ty dự báo tỷ lệ phần trăm giảm một chữ số thấp trong Tổng khối lượng hàng hóa (GMV), cùng với mức tăng phần trăm tương tự trong chi phí hoạt động, dẫn đến việc giảm đòn bẩy biên độ 240 điểm cơ bản đến năm 2027, so với ước tính trước đó là 130 điểm cơ bản.
Wells Fargo lưu ý rằng tăng trưởng GMS quý III bị ảnh hưởng bởi sự so sánh đầy thách thức trong tháng 9 và những thay đổi đối với xếp hạng tìm kiếm của Etsy.com. Công ty ước tính GMS của Etsy.com đã giảm 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 và tháng 8 và 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9. Ngoài ra, việc cập nhật bảng xếp hạng tìm kiếm sản phẩm của Etsy.com vào ngày 28/8, nhằm tối ưu hóa khả năng khám phá, có thể mang lại lợi ích lâu dài bất chấp những hạn chế ngắn hạn tiềm ẩn.
Sự tập trung mới của Etsy vào ứng dụng di động, chiếm 42% GMS và thử nghiệm beta của sáng kiến khách hàng thân thiết, Etsy Insider, vào tháng Chín có thể nâng cao tần suất người dùng. Tuy nhiên, tác động ban đầu của các sửa đổi đối với tìm kiếm và khám phá của Etsy đối với lưu lượng truy cập và chuyển đổi vẫn chưa chắc chắn.
Trong các tin tức gần đây khác, các công ty thương mại điện tử Etsy và Wayfair đã là chủ đề của nhiều xếp hạng và dự báo khác nhau của các nhà phân tích. Deutsche Bank bày tỏ sự thận trọng đối với cả hai công ty, với lý do dữ liệu suy yếu. Đối với Etsy, ngân hàng nhấn mạnh những lo ngại về khả năng sụt giảm tổng doanh số hàng hóa (GMS) trong quý thứ ba.
Mặc dù vậy, Truist Securities vẫn duy trì xếp hạng Mua trên Etsy, với lý do theo dõi GMS vững chắc và các sáng kiến chiến lược mới. Tuy nhiên, Cantor Fitzgerald và Piper Sandler đã bắt đầu đưa tin về Etsy với xếp hạng Trung lập, trích dẫn những thách thức cấu trúc tiềm ẩn và lo ngại về chi tiêu tùy ý.
Sự chậm lại trong tăng trưởng doanh số bán hàng của Wayfair kể từ tháng Bảy đã được ghi nhận, nhưng xu hướng hàng quý cho thấy một số ổn định so với quý II. Mặc dù vậy, Deutsche Bank nhận thấy Wayfair có hồ sơ rủi ro / phần thưởng hấp dẫn ở mức hiện tại, đặc biệt là xem xét môi trường lãi suất thấp hơn dự đoán có thể thúc đẩy hoạt động nhà ở và do đó, tăng trưởng trong ngành nội thất gia đình.
Đây là những phát triển gần đây cho cả hai công ty, với Etsy báo cáo tăng trưởng doanh thu 3% lên 648 triệu đô la và Wayfair duy trì vị trí là thị phần hàng đầu trong danh mục của mình. Xu hướng gần đây của cả hai công ty đều làm dấy lên lo ngại khi họ bước vào quý nghỉ lễ quan trọng. Các khoản đầu tư của Etsy vào quà tặng và trải nghiệm sản phẩm tập trung vào giá trị lâu dài được công nhận nhưng có thể không ngay lập tức chuyển thành tăng tổng doanh số bán hàng do xu hướng người dùng di động ảm đạm.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Để bổ sung cho phân tích của Wells Fargo về Etsy, dữ liệu InvestingPro cung cấp thêm thông tin chi tiết về tình hình tài chính của công ty. Bất chấp những thách thức được nêu bật trong bài viết, Etsy vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng 70,78% trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024. Điều này phù hợp với một trong những Mẹo InvestingPro, ghi nhận "Tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng" của Etsy.
Hệ số P/E (đã điều chỉnh) của công ty ở mức 18,99, tương đối thấp so với tỷ lệ PEG là 0,15. Điều này hỗ trợ một Mẹo InvestingPro khác cho thấy Etsy đang "Giao dịch ở tỷ lệ P / E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn". Chỉ số định giá này có thể được các nhà đầu tư quan tâm khi xem xét biến động giá gần đây của cổ phiếu và triển vọng sửa đổi của Wells Fargo.
Điều đáng chú ý là giá cổ phiếu của Etsy đã chứng kiến sự biến động đáng kể, với tổng lợi nhuận giá từ đầu năm đến nay là -36,04% tính đến dữ liệu mới nhất. Sự biến động này được phản ánh trong một Mẹo InvestingPro khác, trong đó nói rằng "Biến động giá cổ phiếu khá biến động."
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 12 lời khuyên bổ sung cho Etsy, cung cấp một cái nhìn rộng hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.