VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Năm, Align Technology, Inc. (NASDAQ: ALGN), được biết đến với các sản phẩm nha khoa Invisalign, đã trải qua một sự điều chỉnh trong triển vọng cổ phiếu từ Stifel, một công ty dịch vụ tài chính. Nhà phân tích của công ty đã điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 350 đô la từ 400 đô la trước đó, nhưng vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh theo sau kết quả tài chính quý II của Align, cho thấy khối lượng trường hợp tăng 6% theo quý, đánh dấu mức tăng trưởng mạnh nhất trong 12 quý qua. Sự tăng trưởng này xảy ra bất chấp môi trường kinh tế vĩ mô tiêu dùng đầy thách thức, với cả thị trường châu Mỹ và quốc tế đều cho thấy hiệu suất vững chắc.
Align Technology báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,41 đô la trong quý, vượt qua cả ước tính của nhà phân tích và đồng thuận lần lượt là 2,24 đô la và 2,32 đô la.
Biên lợi nhuận gộp của công ty cũng vượt kỳ vọng, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP của Hệ thống &; Dịch vụ đạt 70%. Bất chấp những kết quả tích cực này, cổ phiếu của Align ban đầu đã giảm đáng kể sau khi báo cáo thu nhập được công bố. Sự sụt giảm này phần lớn là do giá bán trung bình (ASP), không đáp ứng được kỳ vọng và góp phần khiến tổng doanh số bán hàng trong quý II chỉ thiếu sự đồng thuận.
Trọng tâm của mối quan tâm của nhà đầu tư dường như là liệu sự bỏ lỡ trong ASP là do thay đổi trong hỗn hợp sản phẩm hay tăng chiết khấu. Các cuộc thảo luận tiếp theo chỉ ra rằng sản phẩm và sự pha trộn địa lý là những yếu tố chính.
Sắp tới, Align Technology đã điều chỉnh hướng tăng trưởng doanh thu cho năm 2024. Điểm giữa của hướng dẫn đã được hạ từ 7% ban đầu xuống 5%, giảm 200 điểm cơ bản. Theo ban quản lý, việc sửa đổi này chủ yếu là do những cơn gió ngược ngoại hối gia tăng và sự ra mắt chậm trễ của sản phẩm phục hồi GP Lumina.
Trong các tin tức gần đây khác, Align Technology đã chứng minh sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý II/2024, báo cáo tổng doanh thu là 1.028,5 triệu USD. Điều này đánh dấu mức tăng liên tiếp 3,1% và tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng đáng kể về khối lượng Clear Aligner, tăng 6,2% liên tiếp và tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, giá bán trung bình của Clear Aligner bị ảnh hưởng bởi tỷ giá hối đoái không thuận lợi và sự thay đổi trong hỗn hợp sản phẩm.
Align Technology cũng có những bước tiến đáng chú ý trong các lĩnh vực khác, với khoản đầu tư cổ phần 75 triệu đô la vào Nha khoa Heartland và giới thiệu bộ thiết kế iTero cho in 3D. Bất chấp những thách thức phải đối mặt tại thị trường Trung Quốc, đặc biệt là ở các thành phố cấp thấp hơn, công ty vẫn lạc quan về quý sắp tới. Doanh thu toàn cầu quý 3 của công ty dự kiến sẽ dao động từ 980 triệu USD đến 1 tỷ USD, với tổng tăng trưởng doanh thu cho năm tài chính 2024 dự kiến sẽ tăng 4% đến 6%.
Về kỳ vọng trong tương lai, Erin Wright của Morgan Stanley đã hỏi về động lực khối lượng trường hợp trưởng thành và môi trường vĩ mô, Joe Hogan của Align Technology đã trả lời với kỳ vọng về sự ổn định chung của thị trường, bất chấp biến động tỷ giá hối đoái tiềm năng. Sự tập trung của công ty vào việc mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường và cải thiện năng suất bác sĩ tiếp tục định hình quỹ đạo tăng trưởng của nó.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Giữa hướng dẫn doanh thu sửa đổi của Align Technology và phản ứng của thị trường đối với hoạt động tài chính quý 2, phân tích dữ liệu thời gian thực và Mẹo InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư. Align Technology tự hào có Điểm Piotroski hoàn hảo là 9, làm nổi bật sức mạnh của tình hình tài chính của nó. Hơn nữa, ban lãnh đạo đã thể hiện sự tự tin vào giá trị của công ty thông qua việc mua lại cổ phiếu tích cực, một chiến lược thường báo hiệu niềm tin rằng cổ phiếu bị định giá thấp. Mặc dù một số nhà phân tích điều chỉnh giảm thu nhập trong giai đoạn sắp tới, Align giao dịch ở tỷ lệ P/E thấp so với tăng trưởng thu nhập ngắn hạn, hiện đang ở mức 39,07, điều này có thể cho thấy mức định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng.
Biến động giá cổ phiếu gần đây của công ty và việc thiếu thanh toán cổ tức nhấn mạnh sự tập trung vào tăng giá vốn so với thu nhập. Đối với những người xem xét tìm hiểu sâu hơn về hồ sơ đầu tư của Align, điều đáng chú ý là công ty đã có lãi trong mười hai tháng qua, với tỷ suất lợi nhuận gộp được báo cáo là 70,4%, phù hợp chặt chẽ với các số liệu được trình bày trong báo cáo thu nhập mới nhất. Ngoài ra, InvestingPro cung cấp thêm một số mẹo để hiểu toàn diện về vị trí thị trường của Align. Để khám phá những thông tin chi tiết này và đạt được lợi thế đầu tư, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.