Hôm thứ Ba, Citi đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Lennar Corporation (NYSE: LEN), chuyển từ xếp hạng Mua sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 164 USD từ mức 174 USD trước đó. Sự thay đổi này phản ánh triển vọng thận trọng trên thị trường nhà ở, với các nhà phân tích của Citi lưu ý sự suy yếu trong hoạt động nhà ở khi chúng ta bước vào những tháng mùa hè.
Việc hạ cấp diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm cho năm tài chính 2024, với mức cắt giảm dự kiến 3% để phản ánh sự chậm lại dự kiến. Dự báo cho năm tài chính 2025 và 2026 cũng thấp hơn một chút, với ước tính giảm 2%.
Mục tiêu giá mới dựa trên bội số giá trị sổ sách hữu hình (TBV) 1,7 lần trong mười hai tháng tới (NTM), đã được điều chỉnh giảm từ 1,8 lần do các nguyên tắc cơ bản về nhà ở suy yếu.
Citi trích dẫn một số yếu tố góp phần vào triển vọng sửa đổi, bao gồm sự gia tăng nguồn cung nhà ở và sự điều tiết trong hoạt động thị trường, cả trên toàn quốc và trong các khu vực thống kê đô thị quan trọng (MSA) nơi các nhà xây dựng đang hoạt động.
Trong khi thừa nhận những mặt tích cực dài hạn như nguồn cung nhà ở thiếu cơ cấu, mô hình tài sản nhẹ của Lennar và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, công ty cho rằng những điều này hiện đang được bù đắp bởi các chỉ số thị trường nhà ở yếu hơn.
Về định giá cổ phiếu, Lennar đang giao dịch ở mức 1,72 lần TBV mười hai tháng qua (LTM), phù hợp với mức trung bình 10 năm. Phân tích của Citi dự đoán khối lượng giao hàng quý III khoảng 20.800 căn, với giá bán trung bình (ASP) khoảng 423.000 USD và tỷ suất lợi nhuận gộp (GM) ở mức 23,0%.
Nhìn về phía trước, công ty dự kiến hướng dẫn đóng cửa quý IV sẽ được thiết lập từ 22.500 đến 23.000 đơn vị, với ASP đi ngang theo quý và GM có khả năng đạt 24,2%.
Trong cả năm, Citi kỳ vọng giá của Lennar sẽ duy trì tương đối ổn định trong nửa cuối năm 2024, phù hợp với chiến lược của công ty là ưu tiên tốc độ hơn giá. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái cho năm 2024, việc giảm chi phí từ chương trình sản xuất dòng chảy đồng đều của Lennar dự kiến sẽ bù đắp một phần sự gia tăng các chi phí khác, chẳng hạn như đất đai. Hướng dẫn giao hàng tổng thể trong năm vẫn còn khoảng 80.000 căn, phù hợp với ước tính đồng thuận.
Trong một tin tức gần đây khác, Darden Restaurants, Inc. đã mang lại kết quả tài chính ấn tượng cho năm tài chính 2024, báo cáo tổng doanh thu tăng 8,6% lên 11,4 tỷ đô la và thu nhập ròng pha loãng được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 8,88 đô la, cả hai đều vượt quá kỳ vọng.
Thành công của công ty được ghi nhận là quản lý chi phí hợp lý và sự tích hợp thành công của Ruth's Chris Steak House. Ngoài ra, Darden đã tiết lộ kế hoạch tiếp tục tăng trưởng và giá trị cổ đông trong năm tài chính 2025, cùng với những thay đổi lãnh đạo để củng cố định vị thương hiệu của mình.
Trên một lưu ý ít tích cực hơn, Olive Garden, một trong những thương hiệu của Darden, đã trải qua doanh số nhà hàng tiêu cực, mặc dù vượt trội so với các tiêu chuẩn ngành về số lượng khách. Tuy nhiên, LongHorn Steakhouse, một thương hiệu Darden khác, đã chứng kiến sự gia tăng tổng doanh thu và vượt trội so với ngành trong cùng một doanh số nhà hàng.
Triển vọng của công ty cho năm tài chính 2025 bao gồm phạm vi hướng dẫn từ 1% đến 2% cho tăng trưởng doanh số bán hàng cùng nhà hàng và tăng trưởng tổng doanh số được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng cùng nhà hàng và tăng trưởng nhà hàng mới. Darden cũng dự đoán mức giá khiêm tốn phù hợp với lạm phát, với mức tăng giá hỗn hợp từ 2,5% đến 3% cho năm tài chính 2025.
Những phát triển gần đây nhấn mạnh khả năng phục hồi và khả năng thích ứng của Darden trong một môi trường đầy thách thức, tập trung mạnh vào sự hài lòng của khách hàng và quản lý chi phí chiến lược.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.