BofA hạ mục tiêu cổ phiếu iHeartMedia khi sự phục hồi của ngành chậm lại

Hôm thứ Hai, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu iHeartMedia (NASDAQ: IHRT), giảm xuống còn 1,00 đô la từ mức 1,70 đô la trước đó. Công ty duy trì xếp hạng Underperform đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh theo sau sự sụt giảm đáng kể giá trị cổ phiếu của công ty, đã giảm khoảng 65% từ đầu năm đến nay.

Định giá hiện tại phản ánh những thách thức trong sự phục hồi của ngành phát thanh phát thanh truyền hình và hướng dẫn ít hơn dự kiến cho quý II, bị ảnh hưởng bởi thời gian chi phí. Ngoài ra, đòn bẩy ròng của công ty vẫn ở mức cao 6,9 lần.

Các nhà phân tích tại BofA Securities dự đoán rằng doanh thu chính trị trong chu kỳ 2024, cao hơn khoảng 16% so với con số năm 2020 là 167 triệu USD, có thể sẽ cải thiện đòn bẩy lên khoảng 5,5 lần vào cuối năm nay.

Mặc dù cải thiện đòn bẩy dự kiến, BofA không thấy trước việc giảm đòn bẩy hơn nữa vào năm 2025 mà không có sự thúc đẩy từ doanh thu quảng cáo chính trị.

Đây là mối quan tâm đặc biệt do các kỳ hạn nợ đang đến gần bắt đầu từ tháng 5/2026, với 3,1 tỷ USD đến hạn, chiếm gần 59% tổng số nợ 5,2 tỷ USD của công ty.

Công ty ước tính thanh khoản của iHeartMedia ở mức 788 triệu đô la và dự báo tạo ra dòng tiền tự do khoảng 220 triệu đô la cho năm hiện tại. Tiết kiệm chi phí bổ sung có khả năng tăng cường đòn bẩy hơn nữa.

Tuy nhiên, nhà phân tích nhấn mạnh rằng cấu trúc vốn của công ty đang chịu áp lực do những cơn gió ngược của ngành công nghiệp thế tục và giao dịch các ghi chú không có bảo đảm ở mức độ đau khổ.

Trong cuộc gọi thu nhập quý đầu tiên, ban lãnh đạo của iHeartMedia cho biết họ đang khám phá các lựa chọn liên quan đến cấu trúc vốn của họ nhưng không cung cấp thêm chi tiết.

BofA Securities dự đoán rằng công ty sẽ có cách tiếp cận thận trọng trong việc quản lý cấu trúc vốn của mình và nhằm mục đích giải quyết các câu hỏi còn tồn đọng trước khi khoản nợ đến hạn. Cho đến lúc đó, những lo ngại về tín dụng dự kiến sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất vốn chủ sở hữu của công ty, theo phân tích của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.