Giá vàng thế giới lên đỉnh gần hai tuần nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CGI Inc. (NYSE:GIB) đã công bố kết quả tài chính quý 3 năm tài khóa 2025 vào ngày 30/7/2025, thể hiện mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ mặc dù đối mặt với một số thách thức về khả năng sinh lời. Nhà cung cấp dịch vụ tư vấn CNTT và kinh doanh này báo cáo doanh thu tăng 11,4% trong khi gặp áp lực ở một số chỉ số biên lợi nhuận. Cổ phiếu CGI đóng cửa ở mức 87,10 USD vào ngày 31/10/2025, với mức giảm nhẹ 0,11%, mặc dù đã tăng khiêm tốn 0,78% trong giao dịch sau giờ.
Công ty, với 93.000 chuyên viên tư vấn và chuyên gia trên toàn cầu, tiếp tục tận dụng mô hình kinh doanh đa dạng trên nhiều khu vực địa lý và lĩnh vực công nghiệp khi đối mặt với môi trường cạnh tranh ngày càng tập trung vào việc triển khai AI và dịch vụ quản lý.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
CGI đạt doanh thu 4,09 tỷ USD trong quý 3 năm tài khóa 2025, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng trưởng 7,0% theo tỷ giá không đổi. Mặc dù tăng trưởng doanh thu vẫn mạnh mẽ, công ty đã đối mặt với một số thách thức về khả năng sinh lời, với lợi nhuận trước thuế giảm 7,1% xuống còn 552 triệu USD, tương đương biên lợi nhuận 13,5% (giảm 270 điểm cơ bản so với quý 3/2024).
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nhấn tài chính sau đây:
EBIT điều chỉnh của công ty tăng 10,5% lên 666 triệu USD, mặc dù biên EBIT điều chỉnh giảm nhẹ 10 điểm cơ bản xuống 16,3%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm 4,7% xuống 1,82 USD, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh tăng 9,9% lên 2,10 USD.
Ông François Boulanger, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của CGI, nhấn mạnh kết quả doanh thu mạnh mẽ của công ty và tập trung vào các sáng kiến AI: "CGI đã đạt được mức tăng trưởng doanh thu hai con số trong quý ba. Chúng tôi vẫn tập trung vào việc quản lý các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp để tăng cường khả năng phục hồi và tiếp tục tăng trưởng có lợi nhuận với tư cách là đối tác chuyển đổi đáng tin cậy."
Phân tích tài chính chi tiết
Cơ cấu doanh thu của CGI thể hiện mô hình kinh doanh đa dạng của công ty, với 54% doanh thu đến từ dịch vụ quản lý CNTT và quy trình kinh doanh, trong khi 46% có nguồn gốc từ dịch vụ tư vấn kinh doanh và CNTT chiến lược cùng dịch vụ tích hợp hệ thống. Về mặt địa lý, Hoa Kỳ vẫn là thị trường lớn nhất của CGI với 31% doanh thu, tiếp theo là Vương quốc Anh (15%), Canada (14%), và Pháp (14%).
Biểu đồ sau minh họa sự đa dạng hóa doanh thu của CGI:
Khi xem xét hiệu suất theo phân khúc, hầu hết các khu vực đều cho thấy sự tăng trưởng doanh thu, mặc dù có kết quả khả năng sinh lời khác nhau. Phân khúc Vương quốc Anh và Úc thể hiện mức tăng trưởng doanh thu đặc biệt mạnh mẽ là 46,4%, trong khi Đức cho thấy sự cải thiện biên lợi nhuận đáng kể, tăng biên EBIT điều chỉnh từ 5,9% lên 12,1%.
Kết quả phân khúc chi tiết cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu suất khu vực:
Tỷ lệ đơn hàng trên doanh thu của công ty đạt 101,4% trong quý và 106,7% trong 12 tháng qua, cho thấy đường ống kinh doanh tương lai khỏe mạnh. Trong số 4,1 tỷ USD đơn hàng mới trong quý 3, 70% đến từ các hợp đồng gia hạn, tái ký kết và bổ sung, trong khi 30% đại diện cho kinh doanh mới.
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
CGI tiếp tục định vị mình là nhà lãnh đạo trong chuyển đổi số, với sự nhấn mạnh đặc biệt vào các giải pháp liên quan đến AI. Theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập, các sáng kiến AI hiện chiếm khoảng 40% doanh thu cơ sở sở hữu trí tuệ của CGI, nhấn mạnh cam kết của công ty đối với các công nghệ mới nổi.
Mô hình cung cấp toàn cầu của công ty vẫn là một lợi thế chiến lược, với lực lượng lao động phân bổ trên khắp các vị trí gần khách hàng (64%), trung tâm cung cấp gần/trong nước (13%), và trung tâm cung cấp toàn cầu (23%) bao gồm các địa điểm ở Ấn Độ, Philippines, và Morocco.
Biểu đồ sau thể hiện phân bổ nhân tài toàn cầu của CGI:
Văn hóa sở hữu nhân viên mạnh mẽ của CGI tiếp tục là nền tảng của mô hình kinh doanh, với 88% nhân viên tham gia với tư cách cổ đông thông qua Chương trình Mua cổ phiếu của công ty, liên kết lợi ích của nhân viên với hiệu suất của doanh nghiệp.
Phân tích nợ và dòng tiền
Mặc dù CGI duy trì tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, mức nợ của công ty đã tăng đáng kể. Nợ dài hạn và các khoản nợ thuê đạt 4,24 tỷ USD, tăng 1,20 tỷ USD so với quý 3 năm tài khóa 2024. Nợ ròng đạt 3,12 tỷ USD, thể hiện tỷ lệ nợ ròng trên vốn hóa là 23,4%, tăng 620 điểm cơ bản so với năm trước.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng tăng nợ ròng của CGI:
Mặc dù gánh nặng nợ tăng lên, CGI đã tạo ra 487 triệu USD tiền mặt từ hoạt động kinh doanh trong quý (11,9% doanh thu), so với 497 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Trong 12 tháng qua, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 2,20 tỷ USD, chiếm 14,1% doanh thu.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của công ty giảm xuống 14,6% từ 16,1% trong cùng kỳ năm trước, phản ánh tác động của mức nợ cao hơn và các thương vụ mua lại gần đây. Theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập, CGI đang phát sinh khoảng 100 triệu USD chi phí tái cơ cấu cho năm tài khóa 2025 khi tích hợp các thương vụ mua lại gần đây và tối ưu hóa hoạt động.
Khi CGI tiếp tục cân bằng giữa đầu tư tăng trưởng và khả năng sinh lời, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể chuyển đổi tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ thành biên lợi nhuận và lợi nhuận cải thiện trong các quý tới hay không, đặc biệt khi công ty phát triển hơn nữa khả năng AI và quản lý mức nợ ngày càng tăng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: