Thuế Mỹ đối với Việt Nam: Cảnh báo, cơ hội hay phép thử?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Allegiant Travel (NASDAQ:ALGT) đã báo cáo sự phục hồi tài chính đáng kể trong bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 4 năm 2024, nhấn mạnh việc cải thiện biên lợi nhuận đáng kể và kế hoạch mở rộng đầy tham vọng cho năm 2025. Hãng hàng không chuyên về du lịch giải trí đến các thị trường chưa được phục vụ đầy đủ này đã thể hiện động lực phục hồi mạnh mẽ bất chấp những thách thức trên toàn ngành.
Cổ phiếu của công ty đã trải qua sự biến động trong năm qua, giao dịch trong khoảng từ 36,08 đến 107,57 đô la, theo dữ liệu thị trường gần đây. Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu của Allegiant đã thể hiện sự chuyển động tích cực trong giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 2,84% lên 54,28 đô la, cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng và hiệu suất tài chính của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Allegiant đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng trong quý 4 năm 2024, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chỉ tính riêng hãng hàng không đạt 13,2%, cải thiện đáng kể 6,6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2023.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây so sánh biên lợi nhuận hoạt động:
Công ty báo cáo thu nhập ròng hợp nhất điều chỉnh đạt 38,9 triệu đô la trong quý 4, dẫn đến thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,10 đô la, so với chỉ 0,11 đô la trong quý 4 năm 2023. Riêng phân khúc hàng không đã tạo ra thu nhập ròng điều chỉnh 55,6 triệu đô la, mang lại EPS điều chỉnh chỉ tính riêng hãng hàng không là 3,00 đô la, tăng đáng kể so với 0,86 đô la của năm trước.
Sự tăng trưởng thu nhập này được minh họa trong phần so sánh sau:
Tổng doanh thu hàng không cho quý 4 đạt gần 610 triệu đô la, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố bao gồm sự phục hồi nhanh hơn dự kiến tại các điểm đến bị ảnh hưởng bởi bão, hiệu suất doanh thu phụ trợ mạnh mẽ và nhu cầu trong giai đoạn nghỉ lễ tốt hơn dự kiến.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Allegiant đã phác thảo ba sáng kiến chiến lược chính thúc đẩy cải thiện hiệu suất: khôi phục mức sử dụng trong thời kỳ cao điểm, nâng cấp công nghệ thương mại và hiện đại hóa đội bay.
Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc sử dụng máy bay, với tháng 12 năm 2024 cho thấy mức tăng 21% trong sử dụng máy bay bình quân thời kỳ cao điểm so với tháng 12 năm 2023, tăng từ 7,9 lên 9,6 giờ mỗi máy bay. Hiệu quả cải thiện này đi kèm với việc tăng công suất 16% và tỷ lệ hoàn thành có thể kiểm soát ấn tượng 99,7% trong tháng 12.
Nhìn về phía trước, Allegiant đã công bố 44 tuyến đường mới, bằng kỷ lục, với ngày bắt đầu dự kiến vào mùa xuân và mùa hè năm 2025, thể hiện chiến lược mở rộng mạng lưới tích cực. Công ty cũng đang tăng đáng kể việc triển khai cấu hình ghế cao cấp "Allegiant Extra", với kế hoạch cho những máy bay này thực hiện nhiều hơn năm lần số chuyến bay khởi hành trong quý đầu tiên của năm 2025 so với cùng kỳ năm 2024.
Kế hoạch tăng trưởng công suất được minh họa trong biểu đồ này cho thấy sự tăng trưởng ASM (Số ghế-dặm có sẵn) dịch vụ theo lịch trình:
Phân tích tài chính
Ngoài sự tăng trưởng thu nhập ấn tượng, Allegiant đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc củng cố bảng cân đối kế toán. Công ty kết thúc năm 2024 với 1,1 tỷ đô la thanh khoản có sẵn, cung cấp sự linh hoạt tài chính để hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng.
Đáng chú ý, Allegiant đã thành công trong việc giảm đòn bẩy tài chính, với đòn bẩy ròng (đo lường bằng nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh) cải thiện xuống 3,2 lần vào cuối quý 4, giảm từ 4,1 lần vào cuối quý 3 năm 2024. Xu hướng giảm đòn bẩy này đặc biệt ấn tượng khi xét đến việc công ty đồng thời đầu tư vào tăng trưởng.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng tích cực trong đòn bẩy ròng trong suốt năm 2024:
Cho cả năm 2024, Allegiant báo cáo thu nhập ròng hợp nhất điều chỉnh là 45,7 triệu đô la, dẫn đến EPS hợp nhất điều chỉnh là 2,48 đô la. Chi phí nhiên liệu quý 4 của công ty trung bình là 2,50 đô la mỗi gallon, trong khi chi phí đơn vị không bao gồm nhiên liệu điều chỉnh của hãng hàng không (CASM-ex) là 8,29 cent.
Hướng dẫn tương lai
Allegiant đã cung cấp triển vọng chi tiết cho cả quý đầu tiên và cả năm 2025, dự báo tiếp tục tăng trưởng và lợi nhuận. Đối với quý 1 năm 2025, công ty dự kiến:
- ASM hệ thống tăng khoảng 13,5% so với cùng kỳ năm trước
- ASM dịch vụ theo lịch trình tăng khoảng 14,0%
- Chi phí nhiên liệu mỗi gallon khoảng 2,60 đô la
- Biên lợi nhuận hoạt động giữa 8,0% và 11,0%, không bao gồm các khoản phí đặc biệt
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu chỉ tính riêng hãng hàng không giữa 1,75 và 2,75 đô la, không bao gồm các khoản phí đặc biệt
Đối với cả năm 2025, Allegiant dự báo:
- ASM hệ thống tăng khoảng 16,0% so với cùng kỳ năm trước
- ASM dịch vụ theo lịch trình tăng khoảng 17,0%
- Chi phí nhiên liệu mỗi gallon khoảng 2,60 đô la
- Chi phí lãi vay giữa 130 triệu và 140 triệu đô la
Triển vọng hàng không chi tiết được trình bày trong bảng hướng dẫn toàn diện này:
Đáng chú ý, hiệu suất thực tế của công ty trong quý 1 năm 2025 đã xác nhận phần lớn hướng dẫn này. Theo kết quả kinh doanh gần đây, Allegiant đã đạt EPS quý 1 năm 2025 là 1,81 đô la, nằm trong phạm vi dự báo từ 1,75-2,75 đô la, mặc dù doanh thu 699,1 triệu đô la hơi thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty duy trì mức tăng công suất 14% như đã dự báo trong hướng dẫn.
Tích hợp Khu nghỉ dưỡng Sunseeker
Trong khi phân khúc hàng không vẫn là hoạt động kinh doanh lõi của Allegiant, bài thuyết trình cũng đề cập đến Khu nghỉ dưỡng Sunseeker của công ty. Đối với quý 1 năm 2025, Allegiant dự báo Sunseeker sẽ tạo ra khoảng 2 triệu đô la EBITDA (không bao gồm các khoản phí đặc biệt), với tỷ lệ lấp đầy 60% và giá trung bình hàng ngày khoảng 320 đô la.
Triển vọng của Sunseeker được chi tiết trong bản tóm tắt hướng dẫn này:
Dữ liệu hiệu suất gần đây cho thấy khu nghỉ dưỡng đang bắt đầu đóng góp tích cực vào kết quả tổng thể của công ty, mặc dù nó vẫn là một thành phần nhỏ hơn trong hoạt động kinh doanh của Allegiant so với hoạt động hàng không.
Kết luận
Bài thuyết trình quý 4 năm 2024 của Allegiant cho thấy một công ty đang thực hiện hiệu quả các sáng kiến chiến lược của mình, với những cải thiện đáng kể về lợi nhuận và hiệu quả hoạt động. Kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của hãng hàng không cho năm 2025, bao gồm mở rộng công suất 17% và 44 tuyến đường mới, thể hiện sự tự tin vào mô hình kinh doanh của mình bất chấp những thách thức của ngành.
Sự tập trung của công ty vào việc giảm đòn bẩy trong khi tài trợ cho tăng trưởng cung cấp một cách tiếp cận cân bằng đối với phân bổ vốn, điều này dường như đang được các nhà đầu tư đón nhận, như được chứng minh bởi hiệu suất cổ phiếu gần đây. Khi Allegiant tiến vào năm 2025, khả năng duy trì cải thiện biên lợi nhuận trong khi thực hiện chiến lược tăng trưởng tích cực sẽ là các chỉ số quan trọng cho các nhà đầu tư theo dõi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: