Báo cáo quý 3/2025 của Corpay: Tăng trưởng doanh thu 14%, triển vọng tích cực

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Corpay Inc (CPAY) đã công bố kết quả tài chính quý 3/2025 vào ngày 5 tháng 11, cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng. Nhà cung cấp giải pháp thanh toán này báo cáo mức tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước về cả doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu, vượt nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích. Sau thông báo này, cổ phiếu Corpay đã tăng khiêm tốn 0,2% trong phiên giao dịch sau giờ, với giá đóng cửa ở mức 261,17 USD, nằm trong biên độ 52 tuần từ 252,84 USD đến 400,81 USD.

Hiệu suất của công ty diễn ra trong bối cảnh ngành thanh toán đang phát triển, nơi các thương vụ mua lại chiến lược và đổi mới công nghệ ngày càng trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Trọng tâm của Corpay về thanh toán doanh nghiệp và các công nghệ mới nổi như stablecoin đặt công ty ở vị thế tốt để tận dụng sự thay đổi trong động lực ngành.

Điểm nhấn hiệu suất quý

Corpay báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 5,70 USD trong quý 3/2025, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước, trên doanh thu 1,17 tỷ USD, cũng tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh đạt 677 triệu USD, duy trì xu hướng tăng trưởng 14% trên các chỉ số tài chính chính.

Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nhấn hiệu suất sau đây:

Công ty đạt mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ 11%, cải thiện 500 điểm cơ bản so với quý 3/2024. Tăng trưởng này chủ yếu đến từ phân khúc Thanh toán Doanh nghiệp, tăng 17% về mặt hữu cơ. Các chỉ số đáng chú ý khác bao gồm tăng trưởng doanh số 24% và cải thiện tỷ lệ giữ chân doanh thu ở mức 92,4%, trong khi tổn thất tín dụng được kiểm soát ở mức chỉ 4 điểm cơ bản của chi tiêu.

Phân tích chi tiết cho thấy các yếu tố chính đóng góp vào tăng trưởng của Corpay so với cùng kỳ năm trước về cả doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu:

Tăng trưởng lõi là động lực chính cho cả cải thiện doanh thu và EPS, đóng góp 115 triệu USD vào doanh thu và 0,80 USD vào EPS. Các thương vụ mua lại bổ sung thêm 34 triệu USD vào doanh thu và 0,07 USD vào EPS, trong khi tác động lãi suất mang lại mức tăng 0,13 USD cho EPS. Những yếu tố tích cực này bị giảm một phần bởi thay đổi thuế suất, làm giảm EPS 0,29 USD.

Phân tích hiệu suất theo phân khúc

Các phân khúc kinh doanh của Corpay cho thấy hiệu suất khác nhau, với Thanh toán Doanh nghiệp nổi lên như một điểm sáng. Phân tích theo phân khúc cho thấy tỷ lệ tăng trưởng doanh thu hữu cơ sau:

Thanh toán Phương tiện, phân khúc lớn nhất của công ty, mang lại mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ 10%, đạt 554 triệu USD trong quý 3/2025 so với 504 triệu USD trong quý 3/2024. Thanh toán Doanh nghiệp thể hiện hiệu suất mạnh nhất với mức tăng trưởng 17%, tăng từ 350 triệu USD lên 407 triệu USD. Phân khúc Thanh toán Lưu trú là phân khúc duy nhất suy giảm, giảm 5% từ 134 triệu USD xuống 127 triệu USD.

Nhìn vào xu hướng dài hạn hơn, Corpay đã duy trì tăng trưởng doanh thu hữu cơ ổn định qua nhiều quý:

Phân khúc Thanh toán Phương tiện của công ty đã cho thấy sự cải thiện liên tục trong suốt năm 2025, trong khi Thanh toán Doanh nghiệp đã duy trì mức tăng trưởng hai con số mạnh mẽ mặc dù có sự kéo giảm 100 điểm cơ bản từ doanh thu float trong quý 3/2025.

Các chỉ số về khối lượng và chi tiêu minh họa thêm về động lực đằng sau tăng trưởng doanh thu của Corpay:

Thanh toán Doanh nghiệp cho thấy mức tăng trưởng khối lượng đặc biệt ấn tượng 38% trong quý 3/2025, mặc dù công ty lưu ý rằng doanh thu trên mỗi khối lượng chi tiêu đã giảm so với cùng kỳ năm trước do các khách hàng doanh nghiệp mới trong lĩnh vực khoản phải trả và thanh toán xuyên biên giới.

Vị thế tài chính & Bảng cân đối kế toán

Corpay nhấn mạnh bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và tính linh hoạt tài chính, cung cấp khả năng tiếp tục đầu tư chiến lược:

Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh 677 triệu USD và tạo ra 405 triệu USD dòng tiền tự do trong quý. Tổng thanh khoản đạt 3,5 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, bao gồm 1,4 tỷ USD khả năng vay và 2,0 tỷ USD tiền mặt không hạn chế. Tỷ lệ đòn bẩy cải thiện xuống 2,40x, giảm từ 2,75x trong quý 4/2024, nằm trong phạm vi mục tiêu của công ty.

Sáng kiến chiến lược

Corpay đã vạch ra một số sáng kiến chiến lược nhằm thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, với trọng tâm đặc biệt vào các thương vụ mua lại, đầu tư và công nghệ mới nổi.

Công ty chi tiết về việc mua lại Alpha gần đây, dự kiến sẽ tăng cường hoạt động thanh toán doanh nghiệp:

Thương vụ mua lại Alpha mang lại một doanh nghiệp cốt lõi hoạt động hiệu quả cao với CAGR 42% từ 2021-2024 và tăng cường cơ cấu thanh toán doanh nghiệp của Corpay, với doanh thu thanh toán doanh nghiệp năm 2026 dự kiến vượt 2 tỷ USD, chiếm hơn 40% tổng doanh thu. Thương vụ này cũng mở đường vào phân khúc quản lý đầu tư và bổ sung khả năng ngân hàng thay thế.

Ngoài ra, Corpay nhấn mạnh khoản đầu tư chiến lược vào AvidXchange:

Khoản đầu tư vào AvidXchange mang lại quyền tiếp cận một doanh nghiệp hấp dẫn với CAGR doanh thu 24% từ 2020-2024, các lĩnh vực bổ sung, và mạng lưới thanh toán nhà cung cấp với hơn 1,4 triệu nhà cung cấp. Đáng chú ý, Corpay đã bảo đảm quyền mua lại 100% công ty trong ba năm.

Về mặt công nghệ, Corpay đang theo đuổi các cơ hội trong lĩnh vực stablecoin:

Chiến lược stablecoin ba mũi nhọn của công ty bao gồm việc kích hoạt ví stablecoin cho các thương nhân và người thụ hưởng, tích hợp khả năng stablecoin vào MCA và Tài khoản Ngân hàng Toàn cầu Alpha, và định vị như một nhà cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn. Corpay tin rằng các luồng thanh toán hiện tại (vượt quá 300 tỷ USD tính theo năm) và mối quan hệ khách hàng cung cấp nền tảng vững chắc cho sáng kiến này.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Corpay đã đưa ra hướng dẫn cho quý 4/2025 và cả năm tài chính, cũng như triển vọng sơ bộ cho năm 2026:

Đối với quý 4/2025, công ty dự kiến doanh thu GAAP đạt 1.225-1.245 triệu USD (tăng trưởng 19% so với cùng kỳ ở mức trung bình) và thu nhập ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 5,80-6,00 USD (tăng trưởng 10% so với cùng kỳ ở mức trung bình). Hướng dẫn cho cả năm 2025 bao gồm doanh thu GAAP đạt 4.505-4.525 triệu USD (tăng 14%) và thu nhập ròng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 21,14-21,34 USD (tăng 12%).

Nhìn về năm 2026, Corpay đã cung cấp bản xem trước tài chính này:

Công ty kỳ vọng tăng trưởng doanh thu hữu cơ 9%-11% trong năm 2026, được hỗ trợ bởi môi trường kinh tế vĩ mô cải thiện với tỷ giá hối đoái tốt hơn và lãi suất thấp hơn. Việc hợp lý hóa chi phí thông qua các sáng kiến dựa trên AI và tối ưu hóa nhà cung cấp dự kiến sẽ đóng góp vào lợi nhuận, trong khi tác động kết hợp của các giao dịch Avid và Alpha dự kiến sẽ mang lại mức tăng EPS tiền mặt ít nhất 0,75 USD.

Kết luận

Báo cáo quý 3/2025 của Corpay thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng, với sức mạnh đặc biệt trong phân khúc Thanh toán Doanh nghiệp. Các thương vụ mua lại và đầu tư chiến lược của công ty đặt nền tảng cho sự tăng trưởng liên tục trong năm 2026 và xa hơn nữa, trong khi các sáng kiến trong các lĩnh vực mới nổi như stablecoin đại diện cho các nguồn doanh thu tiềm năng mới.

Với tăng trưởng doanh thu hữu cơ ổn định, cải thiện tỷ lệ giữ chân khách hàng, và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, Corpay dường như đang ở vị thế tốt để thực hiện chiến lược tăng trưởng của mình. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi việc tích hợp các thương vụ mua lại gần đây và khả năng duy trì đà tăng trưởng của công ty trong bối cảnh ngành thanh toán ngày càng cạnh tranh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: