Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
ConocoPhillips (NYSE:COP) đã công bố kết quả tài chính không đồng đều trong quý 3/2025, theo bài thuyết trình về thu nhập của công ty được công bố vào ngày 6 tháng 11. Tập đoàn dầu khí lớn này báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,61 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức 1,45 USD, mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng với 14,55 tỷ USD so với mức dự kiến 14,78 tỷ USD.
Bài thuyết trình của công ty diễn ra trong bối cảnh môi trường giá đầy thách thức đối với các nhà sản xuất năng lượng, với giá dầu Brent trung bình đạt 69,07 USD/thùng và WTI ở mức 64,93 USD trong quý - thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái. Giá khí tự nhiên cũng tiếp tục chịu áp lực, với Henry Hub trung bình đạt 3,07 USD/MMBTU. Mặc dù gặp những khó khăn này, ConocoPhillips vẫn đạt được kết quả hoạt động tốt trong khi thúc đẩy các dự án chiến lược quan trọng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
ConocoPhillips báo cáo sản lượng quý 3 vượt mức cao nhất của dự báo, đạt 2.330-2.370 nghìn thùng dầu quy đổi mỗi ngày (MBOED). Công ty tạo ra 5,4 tỷ USD tiền mặt từ hoạt động và 2,5 tỷ USD dòng tiền tự do, kết thúc quý với 6,6 tỷ USD tiền mặt.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt thu nhập quý sau đây:
Thu nhập điều chỉnh đạt 2.007 triệu USD (1,61 USD/cổ phiếu), tăng từ 1.793 triệu USD (1,42 USD/cổ phiếu) trong quý 2/2025, mặc dù giảm so với 2.081 triệu USD (1,78 USD/cổ phiếu) trong quý 3/2024. Sự cải thiện theo quý được thúc đẩy bởi chi phí hoạt động thấp hơn, giá tăng và khối lượng cao hơn, một phần bị bù đắp bởi thuế suất hiệu quả cao hơn. So với cùng kỳ năm ngoái, giá thấp hơn được bù đắp bởi sản lượng tăng từ việc mua lại Marathon Oil.
Hiệu suất dòng tiền của công ty vẫn mạnh mẽ trong suốt quý:
ConocoPhillips đã trả lại 2,2 tỷ USD cho cổ đông trong quý 3, bao gồm khoảng 1,3 tỷ USD mua lại cổ phiếu và 1 tỷ USD cổ tức. Công ty cũng thông báo tăng 8% cổ tức quý lên 84 xu mỗi cổ phiếu. Ngoài ra, ConocoPhillips đã hoàn tất việc mua lại Anadarko và ký kết các thương vụ thanh lý tài sản không cốt lõi trị giá 0,5 tỷ USD, vượt mục tiêu bán tài sản 3 tỷ USD cho năm 2025.
Hiệu suất dòng tiền từ đầu năm đến nay tiếp tục thể hiện sức mạnh tài chính của công ty:
Sáng kiến chiến lược
Dự án Willow ở Alaska đại diện cho một trong những sáng kiến tăng trưởng quan trọng nhất của ConocoPhillips, mặc dù công ty đã cập nhật yêu cầu vốn:
Tổng vốn dự án cho Willow đã tăng lên 8,5-9,0 tỷ USD, tăng từ ước tính ban đầu là 7-7,5 tỷ USD. Mức tăng này bao gồm khoảng 0,7 tỷ USD do lạm phát chung, 0,4 tỷ USD do lạm phát cục bộ và 0,3 tỷ USD do các yếu tố khác. Mặc dù chi phí tăng, ConocoPhillips đã thu hẹp kỳ vọng về dầu đầu tiên vào đầu năm 2029 và dự kiến dòng tiền tự do tăng 4 tỷ USD khi dự án đi vào hoạt động.
Về mặt LNG, ConocoPhillips đang đạt được tiến bộ đáng kể với danh mục đầu tư toàn cầu:
Công ty đã giảm tổng vốn dự án LNG xuống còn 3,4 tỷ USD, phản ánh khoản tín dụng Port Arthur LNG Giai đoạn 2 khoảng 0,6 tỷ USD. Đến cuối năm 2025, khoảng 80% vốn dự án LNG sẽ hoàn thành, với tất cả các dự án đang đúng tiến độ và LNG đầu tiên cho New Fortress Energy dự kiến vào năm 2026.
ConocoPhillips cũng đã thúc đẩy chiến lược LNG thương mại:
Công ty gần đây đã đặt 5 MTPA đầu tiên của Port Arthur LNG và bảo đảm thêm 5 MTPA, nâng tổng danh mục thương mại lên khoảng 10 MTPA. Chiến lược này tận dụng quy mô toàn cầu và hàng thập kỷ kinh nghiệm LNG của ConocoPhillips để đưa khí đốt Bắc Mỹ vào thị trường quốc tế với tư cách là nhà cung cấp chi phí thấp với kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về năm 2026, ConocoPhillips đã cung cấp hướng dẫn sơ bộ cho thấy kỷ luật hoạt động liên tục:
Công ty dự kiến chi tiêu vốn khoảng 12 tỷ USD trong năm 2026, giảm khoảng 0,5 tỷ USD so với mức năm 2025. Chi phí hoạt động cũng dự kiến giảm xuống còn khoảng 10,2 tỷ USD, giảm 0,4 tỷ USD so với năm 2025. Tăng trưởng sản lượng dự kiến sẽ khiêm tốn ở mức 0-2% trên cơ sở pro forma.
ConocoPhillips đã vạch ra con đường dẫn đến tăng trưởng dòng tiền tự do đáng kể trong những năm tới:
Công ty dự kiến cải thiện dòng tiền tự do hàng năm khoảng 1 tỷ USD từ năm 2026 đến năm 2028, nhờ vào Qatar NFE, Port Arthur LNG Giai đoạn 1, Qatar NFS LNG bắt đầu hoạt động, và cải thiện chi phí/biên lợi nhuận. Đến năm 2029, với dự án Willow đi vào hoạt động, ConocoPhillips dự báo dòng tiền tự do tăng thêm khoảng 7 tỷ USD so với mức năm 2025.
Phản ứng thị trường và góc nhìn của các nhà phân tích
Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập và triển vọng dài hạn tích cực, cổ phiếu của ConocoPhillips cho thấy sự sụt giảm nhẹ trước giờ mở cửa thị trường là 0,07% sau khi công bố thu nhập, đóng cửa ở mức 87,64 USD, giảm 1,23% so với phiên trước đó. Cổ phiếu vẫn nằm trong biên độ 52 tuần từ 79,88 USD đến 115,38 USD.
Các nhà phân tích thị trường đặc biệt chú ý đến việc tăng chi phí cho dự án Willow, mặc dù ban lãnh đạo khẳng định dự án vẫn đúng tiến độ. Các câu hỏi trong cuộc họp công bố thu nhập cũng đề cập đến chiến lược thăm dò của công ty và tập trung vào việc chuyển đổi khí đốt Bắc Mỹ sang giá quốc tế.
Ông Ryan Lance, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh vị thế chiến lược của công ty trong cuộc họp, tuyên bố: "Chúng tôi là một công ty giàu tài nguyên trong một thế giới thiếu tài nguyên," trong khi ông Andy O’Brien, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh chiến lược LNG của công ty là yếu tố khác biệt quan trọng trên thị trường.
Khi ConocoPhillips tiếp tục thực hiện các dự án lớn và sáng kiến giảm chi phí, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu tăng trưởng dòng tiền tự do dự kiến có thành hiện thực và chuyển thành lợi nhuận cổ đông nâng cao trong những năm tới hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: