T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Aviva PLC (LSE:AV) đã trình bày kết quả quý 3/2025 vào ngày 13 tháng 11, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên toàn bộ hoạt động bảo hiểm và quản lý tài sản đa dạng của công ty. Cổ phiếu của công ty đã hoạt động đặc biệt tốt, với lợi nhuận từ đầu năm đến nay đạt 58,18% và lợi nhuận một năm đạt 63,08%, theo dữ liệu thị trường gần đây. Cổ phiếu hiện đang giao dịch gần mức cao nhất 52 tuần là £411,4, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của công ty.
Kể từ tháng 7/2020, Aviva đã chuyển đổi hồ sơ kinh doanh, với giá cổ phiếu tăng từ 270p lên khoảng 670p và vốn hóa thị trường mở rộng từ £11 tỷ lên hơn £20 tỷ. Điều này thể hiện tổng lợi nhuận cổ đông khoảng 260%, bao gồm hoàn vốn và cổ tức vượt quá £10 tỷ.
Như được thể hiện trong tổng quan về hành trình tăng trưởng của Aviva sau đây:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Aviva báo cáo hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến quý 3/2025, với phí bảo hiểm phi nhân thọ tăng 12% lên £10,0 tỷ, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 17% về phí bảo hiểm tại Vương quốc Anh và Ireland (£6,7 tỷ) và mức tăng trưởng 3% tại Canada (£3,3 tỷ). Mảng kinh doanh tài sản của công ty tạo ra dòng tiền ròng £8,3 tỷ, thể hiện mức tăng trưởng 8% và chiếm 6% tài sản quản lý ban đầu.
Tỷ lệ hoạt động kết hợp (COR) của công ty đã cải thiện lên 94,4%, tăng 2,4 điểm phần trăm, với COR của Vương quốc Anh và Ireland là 93,8% và Canada là 95,4%. Những cải thiện này phản ánh cách tiếp cận bảo hiểm kỷ luật và chiến lược định giá của Aviva trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Các số liệu hiệu suất chi tiết của quý 3/2025 được minh họa trong tổng quan toàn diện này:
Lợi nhuận hoạt động của Aviva đang đi đúng hướng để đạt khoảng £2,2 tỷ vào năm 2025, bao gồm khoảng £0,15 tỷ từ sáu tháng sở hữu Direct Line. Hiệu suất này đặt công ty vào vị trí đạt được các mục tiêu năm 2026 sớm hơn một năm.
Như được thể hiện trong dự báo tăng trưởng lợi nhuận hoạt động này:
Tiến độ tích hợp Direct Line
Một trọng tâm đáng kể của bài thuyết trình là việc Aviva tích hợp Direct Line, được mua lại vào đầu năm 2025. Công ty thông báo đang nâng tham vọng hiệp lực chi phí từ mức ban đầu £125 triệu lên £225 triệu, trích dẫn các cơ hội trong CNTT, hoạt động bảo hiểm, trụ sở chính và các chức năng trung tâm. Ngoài ra, Aviva tiết lộ hiệp lực vốn hơn £0,5 tỷ từ việc mua lại, phản ánh lợi ích đa dạng hóa giữa Direct Line và các doanh nghiệp hiện có của Aviva.
Các mục tiêu hiệp lực chi phí mở rộng được chi tiết trong bảng phân tích này:
Hiệp lực vốn, vốn chưa được tiết lộ trước đây, dự kiến sẽ hiện thực hóa sau khi có sự chấp thuận của cơ quan quản lý và Phần VII vào khoảng cuối năm 2026:
Tiến độ tích hợp đã mạnh mẽ, với Aviva thành công trong việc chuyển giao Ngày 1 trong vòng sáu tháng trong khi vẫn duy trì mức độ dịch vụ khách hàng cao, như được chứng minh bởi điểm TNPS của Direct Line là 54. Công ty đã đạt được khoảng £40 triệu hiệp lực chi phí tỷ lệ chạy vào cuối năm 2025 và đã thành lập một đội ngũ lãnh đạo Bảo hiểm Cá nhân duy nhất.
Sáng kiến chiến lược
Aviva đang đẩy nhanh quá trình chuyển hướng sang các doanh nghiệp ít vốn, nhắm mục tiêu hơn 75% cơ cấu kinh doanh của mình sẽ là ít vốn vào năm 2028, so với dưới 50% vào năm 2022. Sự chuyển đổi chiến lược này được thiết kế để tăng cường lợi nhuận và giảm cường độ vốn.
Sự phát triển của cơ cấu kinh doanh Aviva được minh họa trong biểu đồ này:
Việc mua lại Direct Line đã củng cố vị thế của Aviva trong thị trường Bảo hiểm Cá nhân Vương quốc Anh, tạo ra một nhà lãnh đạo với danh mục đầu tư rộng lớn các thương hiệu được công nhận. Tổ chức kết hợp phục vụ hơn 21,7 triệu khách hàng tại Vương quốc Anh, so với 28 triệu của Lloyds Banking Group, 20 triệu của Barclays UK và 19 triệu của NatWest.
Mảng kinh doanh Bảo hiểm Phi nhân thọ của Aviva tại Vương quốc Anh và Ireland hiện đóng góp khoảng 35% lợi nhuận hoạt động của tập đoàn, với tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu IFRS ấn tượng khoảng 31% cho nửa đầu năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Aviva đã đặt ra các mục tiêu tham vọng mới cho ba năm 2025-2028, bao gồm CAGR EPS hoạt động 11%, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu IFRS vượt quá 20% vào năm 2028, và tiền gửi tích lũy hơn £7 tỷ cho giai đoạn 2026-2028.
Các mục tiêu mới này được trình bày rõ ràng trong tổng quan này:
Công ty dự kiến sẽ đạt được tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu IFRS khoảng 17% vào năm 2025, với kế hoạch tăng lên hơn 20% vào năm 2028, được hỗ trợ bởi doanh nghiệp đang phát triển và chuyển hướng sang hoạt động ít vốn.
Về lợi nhuận cổ đông, Aviva tái khẳng định cam kết tăng trưởng một con số ở mức trung bình trong chi phí cổ tức tiền mặt sau năm 2025. Việc mua lại cổ phiếu dự kiến sẽ tiếp tục vào tháng 3 năm 2026, với chương trình tăng cường để phản ánh số lượng cổ phiếu tăng 14% sau khi mua lại Direct Line.
Tóm lại, bài thuyết trình quý 3/2025 của Aviva thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, tích hợp thành công Direct Line với kỳ vọng hiệp lực tăng cao, và các mục tiêu tham vọng mới phản ánh sự tự tin của công ty vào mô hình kinh doanh đa dạng và định hướng chiến lược.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: