Ông Trump ký lệnh áp thuế mới, có hiệu lực sau 7 ngày
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Nickel Mines Ltd (ASX:NIC) đã công bố bản trình bày hoạt động Quý 2/2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy kết quả hoạt động hỗn hợp trên các phân khúc kinh doanh. Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh từ hoạt động đạt 86 triệu USD, với kết quả khai thác mạnh mẽ giúp bù đắp cho hiệu suất yếu hơn ở các bộ phận RKEF (Lò quay điện) và HPAL (Chiết tách axit áp suất cao).
Bản trình bày được công bố trong bối cảnh giá cổ phiếu của Nickel Mines gần đây có sự biến động, đóng cửa ở mức 0,77 USD vào ngày 30 tháng 7, giảm 2,6% trong ngày, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 0,42 USD. Công ty tiếp tục vượt qua những điều kiện thị trường đầy thách thức trong khi thúc đẩy các dự án mở rộng chiến lược.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Nickel Mines duy trì thành tích an toàn mạnh mẽ với tỷ lệ tần suất thương tích mất thời gian làm việc (LTIFR) trong 12 tháng chỉ ở mức 0,05 tính đến tháng 6/2025, không ghi nhận thương tích mất thời gian làm việc nào trong quý mặc dù đã đăng ký 4,6 triệu giờ làm việc. Công ty cũng nhấn mạnh các sáng kiến bền vững, bao gồm việc thành lập chính thức Quỹ Nickel Industries và tiến triển của các chương trình tập trung vào giáo dục, y tế, bảo tồn môi trường và trao quyền kinh tế.
Xét về mặt tài chính, hiệu suất của công ty có sự khác biệt đáng kể giữa các phân khúc kinh doanh. Hoạt động RKEF ghi nhận sản lượng kim loại niken giảm 4,0% xuống còn 30.463 tấn so với quý trước, với EBITDA điều chỉnh giảm 24% xuống còn 33,7 triệu USD. Trong khi đó, phân khúc khai thác đạt doanh số quặng kỷ lục là 3.021.678 tấn ướt (wmt), tăng 6% so với quý trước, thúc đẩy EBITDA khai thác tăng 33% lên 41,4 triệu USD.
Phân tích tài chính chi tiết
Hoạt động RKEF
Phân khúc RKEF gặp phải những thách thức hoạt động trong quý, với sản lượng giảm 4,0% so với quý 1/2025. Sự sụt giảm này chủ yếu là do công việc tái căn chỉnh trên hai lò của ONI, đã được hoàn thành lần lượt trong khoảng thời gian hai tuần vào tháng 4 và tháng 5.
Chi phí tiền mặt tăng 5% lên 10.348 USD/tấn niken, do chi phí sửa chữa và bảo trì, chi phí cố định trên mỗi tấn cao hơn do sản lượng thấp hơn, và chi phí điện tăng cao do các hoạt động bảo trì tại các nhà máy điện tích hợp. Mặc dù giá hợp đồng NPI cải thiện nhẹ 1% lên 11.449 USD/tấn, sự kết hợp giữa chi phí tăng và khối lượng bán hàng giảm đã khiến EBITDA điều chỉnh giảm 24% xuống còn 33,7 triệu USD.
Hoạt động HPAL
Các hoạt động HPAL tiếp tục vượt công suất thiết kế, với sản lượng quy đổi đạt 2.075 tấn niken và 188 tấn coban trong MHP, cao hơn 38% so với công suất thiết kế. Tuy nhiên, hiệu suất tài chính có sự trái ngược.
Trong khi EBITDA của HNC (cơ sở 100%) tăng 11% lên 100,5 triệu USD, nhờ giá MHP cao hơn, EBITDA quy đổi của Nickel Industries từ hoạt động HPAL giảm 51% xuống còn 10,8 triệu USD. Sự sụt giảm này chủ yếu là do EBITDA của bộ phận thương mại giảm 94% xuống còn 0,8 triệu USD, do những thay đổi trong lịch trình đưa vào vận hành nhà máy lọc tích hợp ENC và các thanh toán hợp đồng cuối cùng từ những tháng trước.
Hoạt động khai thác
Phân khúc khai thác nổi lên như là điểm sáng trong quý, với tổng sản lượng tăng 5% lên 5.923.539 wmt và doanh số tăng 6% lên 3.021.678 wmt.
Đặc biệt đáng chú ý là sản lượng saprolite tăng 53% lên 1.411.238 wmt, trong khi doanh số limonite tăng 10% lên 1.626.526 wmt. Mặc dù tỷ lệ bóc đất tăng 63% và chi phí hoạt động tăng 8% (một phần do chính phủ Indonesia tăng tiền bản quyền quặng niken từ 10% lên 14%), giá bán trung bình cải thiện 16% lên 26,2 USD/wmt. Môi trường giá thuận lợi này đã giúp thúc đẩy EBITDA điều chỉnh tăng 33% lên 41,4 triệu USD, với EBITDA trên mỗi tấn cải thiện 25% lên 13,7 USD.
Sáng kiến chiến lược & Cập nhật dự án
Nickel Mines tiếp tục thúc đẩy các dự án tăng trưởng chiến lược, mặc dù có một số điều chỉnh về thời gian. Nhà máy lọc niken tích hợp ENC, đã đạt đến giai đoạn có thể bắt đầu đưa vào vận hành, sẽ hoãn việc vận hành để phù hợp hơn với dự kiến cấp giấy phép bán hàng thương mại (IUI) của dự án vào đầu quý 1/2026.
Trong khi đó, việc phát triển lò HPAL đang tiến triển tốt, với tất cả các thiết bị quy trình chính đã được lắp đặt, bao gồm cả ba nồi hấp. Các lắp đặt cơ khí đang diễn ra trên toàn bộ công trường, với các hoạt động đưa vào vận hành dự kiến vào cuối quý 4/2025. Công ty vẫn đang nhắm đến việc hoàn thành mạch sunfat vào quý 4/2025.
Dự án Sampala cũng đang tiến triển, với kế hoạch khai thác chi tiết đã hoàn thành cho IUP của PT Erabaru Timur Lestari (ETL), nhắm đến giấy phép sản xuất 6 triệu wmt mỗi năm.
Việc xây dựng đường vận chuyển dài 8km, cầu dài 60 mét, hệ thống đường nội bộ và chỗ ở giai đoạn một đang tiến triển tốt, tạo ra khoảng 450 việc làm mới. Trong quý, 16 máy khoan đã hoàn thành 1.031 lỗ khoan với tổng chiều dài 31.497 mét, xác định thêm về nguồn tài nguyên.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Nickel Mines dường như tập trung vào việc hoàn thành các dự án lớn trong khi tối ưu hóa các hoạt động hiện có. Công ty kỳ vọng hàm lượng saprolite sẽ cải thiện vào tháng 8 nhờ việc mở khu vực khai thác mỏ mới. Tất cả các công việc bảo trì trên các hoạt động RKEF dự kiến sẽ được hoàn thành vào cuối tháng 7, điều này sẽ giúp bình thường hóa sản xuất và chi phí điện.
Việc điều chỉnh thời gian cho nhà máy lọc niken tích hợp ENC cho thấy một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc triển khai vốn, phù hợp với yêu cầu vốn lưu động với các mốc quy định. Sự kiên nhẫn chiến lược này có thể chứng minh là có lợi trong môi trường thị trường hiện tại, cho phép công ty quản lý tốt hơn các nguồn lực của mình trong khi chuẩn bị cho sự tăng trưởng trong tương lai.
Mặc dù bản trình bày nêu bật một số thách thức hoạt động, hiệu suất mạnh mẽ của phân khúc khai thác chứng minh giá trị của mô hình kinh doanh đa dạng của công ty, cung cấp khả năng phục hồi trong những giai đoạn khi các phân khúc khác đối mặt với khó khăn. Khi Nickel Mines tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng, các nhà đầu tư có thể sẽ tập trung vào khả năng duy trì sự cân bằng này của công ty trong khi thành công đưa các dự án phát triển vào hoạt động.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: