Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Tập đoàn Integer Holdings (NYSE:ITGR) đã báo cáo kết quả mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025 trong cuộc họp công bố thu nhập vào ngày 24 tháng 7, với mức tăng trưởng hai con số về doanh thu và lợi nhuận, dẫn đến việc ban lãnh đạo nâng dự báo thu nhập hoạt động điều chỉnh cho cả năm.
Mặc dù có kết quả tích cực, cổ phiếu của Integer đã giảm 4,98% trong giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 110 USD, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng cao hơn hoặc tìm thấy những lo ngại không được nhấn mạnh trong bài thuyết trình.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Integer đã đạt được kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với doanh thu đạt 476 triệu USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập hoạt động điều chỉnh của công ty tăng trưởng thậm chí còn nhanh hơn ở mức 15% so với cùng kỳ năm trước, đạt 81 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 19% lên 1,55 USD từ mức 1,30 USD trong quý 2/2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về kết quả tài chính quý 2/2025 của Integer, công ty đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số tài chính chính:
Thu nhập ròng điều chỉnh của công ty tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, đạt 55 triệu USD. Phân tích chi tiết về sự cải thiện này cho thấy các yếu tố hoạt động đã đóng góp 8 triệu USD vào mức tăng, trong khi việc giảm chi phí lãi vay đã thêm 4 triệu USD. Những lợi ích này đã bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tiêu cực 3 triệu USD từ tỷ giá ngoại hối.
Biểu đồ thác nước sau đây minh họa các thành phần thúc đẩy sự thay đổi trong thu nhập ròng điều chỉnh:
Integer cũng báo cáo mức tăng trưởng dòng tiền tự do mạnh mẽ 55% trong quý 2/2025, đạt 25 triệu USD so với 16 triệu USD trong cùng quý năm ngoái. Công ty duy trì tỷ lệ đòn bẩy nợ ở mức 3,2x, nằm trong phạm vi mục tiêu chiến lược từ 2,5x đến 3,5x.
Phân tích hiệu suất theo phân khúc
Sự tăng trưởng của Integer chủ yếu được thúc đẩy bởi phân khúc Tim mạch & Mạch máu (Cardio & Vascular), với doanh số tăng vọt 24% so với cùng kỳ năm trước, đạt 287 triệu USD trong quý 2/2025. Phân khúc này, chiếm 58% tổng doanh số, đã được hưởng lợi từ việc tăng cường sản phẩm mới trong lĩnh vực Điện sinh lý học, đóng góp từ các vụ mua lại Precision Coating và VSi Parylene, và nhu cầu khách hàng mạnh mẽ đối với các sản phẩm Thần kinh mạch máu.
Biểu đồ sau đây cho thấy hiệu suất ấn tượng của phân khúc Tim mạch & Mạch máu:
Phân khúc CRM & Điều biến thần kinh (CRM & Neuromodulation), chiếm 37% tổng doanh số của Integer, đạt mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 2% so với cùng kỳ năm trước, với doanh số đạt 172 triệu USD trong quý 2/2025. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ từ các khách hàng Điều biến thần kinh mới nổi với các sản phẩm PMA, bù đắp cho sự sụt giảm theo kế hoạch của một khách hàng sản phẩm IPG hoàn thiện SCS Neuromodulation ban đầu.
Phân khúc Thị trường khác (Other Markets), chiếm 5% doanh số còn lại, đã giảm 38% xuống còn 18 triệu USD, phản ánh chiến lược rút lui của công ty khỏi thị trường Y tế di động (Portable Medical) và việc thoái vốn dòng sản phẩm AS&O.
Triển vọng và hướng dẫn tài chính
Dựa trên kết quả mạnh mẽ của nửa đầu năm, Integer đã nâng dự báo thu nhập hoạt động điều chỉnh thêm 2 triệu USD ở mức trung bình trong khi vẫn duy trì hướng dẫn doanh số. Cho cả năm 2025, công ty hiện dự kiến:
- Doanh số đạt 1.850-1.876 triệu USD, tăng trưởng 8-9%
- Thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 319-331 triệu USD, tăng 12-16%
- EPS điều chỉnh đạt 6,25-6,51 USD, tăng 18-23%
- Dòng tiền tự do đạt 120-140 triệu USD, tăng 20-40%
Biểu đồ sau minh họa triển vọng cả năm cập nhật của Integer so với kết quả năm 2024:
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh số hữu cơ đạt 6-8% cho cả năm, với tăng trưởng vô cơ đóng góp khoảng 59 triệu USD từ các vụ mua lại, một phần bị bù đắp bởi tác động tiêu cực 29 triệu USD từ việc rút lui khỏi thị trường Y tế di động. Ban lãnh đạo cũng dự đoán rằng thu nhập hoạt động điều chỉnh tính theo tỷ lệ phần trăm doanh số sẽ mở rộng trong suốt năm 2025, đạt 17,4% cho cả năm, cải thiện 86 điểm cơ bản.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây chi tiết về các thành phần tăng trưởng doanh số năm 2025 của Integer:
Định vị chiến lược và luận điểm đầu tư
Ban lãnh đạo của Integer nhấn mạnh rằng công ty đang thực hiện chiến lược để duy trì tăng trưởng vượt thị trường, như được chứng minh bởi hiệu suất doanh số và thu nhập hoạt động điều chỉnh tăng với tốc độ gấp 1,5 lần so với tốc độ tăng doanh số trong nửa đầu năm 2025.
Luận điểm đầu tư của công ty tập trung vào chiến lược danh mục đa dạng, sự xuất sắc trong hoạt động và kỷ luật tài chính. Integer nhấn mạnh rằng khoảng 70% doanh số của họ nằm trong các thỏa thuận nhiều năm, cung cấp sự ổn định về doanh thu, trong khi xu hướng thuê ngoài thuận lợi trong ngành thiết bị y tế tiếp tục hỗ trợ cơ hội tăng trưởng.
Tổng quan toàn diện sau đây minh họa luận điểm đầu tư và định vị chiến lược của Integer:
Hiệu suất lịch sử của Integer cho thấy xu hướng tăng trưởng nhất quán trong cả doanh số và EPS điều chỉnh, với sự tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ trong phân khúc Tim mạch & Mạch máu:
Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng doanh số báo cáo trong nửa cuối năm 2025 sẽ đạt khoảng 8% ở mức trung bình, với tỷ lệ tăng trưởng tương tự trong cả quý ba và quý tư. Công ty vẫn tập trung vào việc mở rộng biên lợi nhuận hoạt động trong suốt năm trong khi duy trì mục tiêu đòn bẩy nợ chiến lược từ 2,5x đến 3,5x.
Mặc dù có triển vọng tích cực và kết quả quý mạnh mẽ, các nhà đầu tư dường như thận trọng, như được phản ánh trong sự sụt giảm giao dịch trước giờ mở cửa. Phản ứng này có thể cho thấy lo ngại về tính bền vững của tỷ lệ tăng trưởng hoặc những trở ngại tiềm ẩn không được nhấn mạnh trong bài thuyết trình, chẳng hạn như tác động thuế quan được đề cập trong cuộc họp công bố thu nhập trước đó, ước tính sẽ tốn 1-5 triệu USD trong năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: