Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Curbline Properties Corp (CURB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 28 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh sự mở rộng liên tục thông qua các thương vụ mua lại chiến lược và hiệu suất hoạt động vững chắc. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 22,86 USD trước khi công bố kết quả kinh doanh, tăng 2,23% trong ngày, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư khi công ty tiếp tục đà tăng trưởng trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ tiện lợi.
Kết quả quý 2 cho thấy cam kết của Curbline đối với chiến lược mua lại các bất động sản tiện lợi tại các khu vực phụ cận giàu có của Hoa Kỳ, với hoạt động đầu tư đáng kể cả trong và sau quý. Việc tập trung vào các vị trí có lưu lượng giao thông cao ở khu vực giàu có dường như đang mang lại kết quả hoạt động mạnh mẽ, thể hiện qua tăng trưởng NOI mạnh mẽ trên cùng một bất động sản và mức chênh lệch cho thuê ấn tượng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Curbline báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,10 USD trong quý 2/2025, phù hợp với kết quả của quý trước. Quỹ từ hoạt động (OFFO) trên mỗi cổ phiếu đạt 0,26 USD, trong khi thu nhập hoạt động ròng trên cùng một bất động sản (SPNOI) tăng 6,2% so với cùng kỳ năm trước, chứng minh sức mạnh của danh mục đầu tư hiện tại của công ty.
Hoạt động cho thuê của công ty cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ, với mức chênh lệch cho thuê mới theo đường thẳng đạt 29,5% và mức chênh lệch cho thuê kết hợp theo đường thẳng đạt 23,9% trong quý. Tỷ lệ cho thuê tổng thể đạt 96,1%, tăng 10 điểm cơ bản so với quý trước, nhấn mạnh nhu cầu đối với không gian bán lẻ của Curbline.
Hiệu quả hoạt động vẫn mạnh mẽ, với chi phí cải thiện cho người thuê và chi phí vốn chỉ chiếm 7% NOI trong quý 2/2025 và 6% từ đầu năm đến nay. Công ty cũng báo cáo rằng tiền thuê hiệu quả ròng trong 12 tháng qua bằng 92% tiền thuê cơ bản, cho thấy mức rò rỉ tối thiểu giữa tiền thuê gộp và ròng.
Chiến lược mua lại
Chiến lược tăng trưởng của Curbline tiếp tục được thúc đẩy bởi các thương vụ mua lại, với công ty báo cáo 155 triệu USD đầu tư vào bất động sản trong quý 2/2025, đại diện cho 19 bất động sản. Ấn tượng hơn, công ty đã mua thêm 29 bất động sản với giá 260 triệu USD trong quý 3 tính đến nay, bao gồm một danh mục đầu tư đáng kể gồm 23 bất động sản trị giá 159 triệu USD.
Động lực mua lại này đánh dấu quý thứ năm liên tiếp với hơn 100 triệu USD mua lại, nâng tổng khối lượng mua lại lên 891 triệu USD kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2024. Sự nhất quán của hoạt động đầu tư này chứng minh khả năng tìm kiếm và hoàn tất các thương vụ của Curbline trong thị trường mục tiêu.
Danh mục đầu tư gồm 23 bất động sản mới mua chủ yếu nằm ở khu vực đông nam Hoa Kỳ, với 48% tiền thuê cơ bản hàng năm (ABR) đến từ các bất động sản ở Atlanta, Geo. Danh mục đầu tư có các bất động sản nằm dọc theo các hành lang xe cộ chính ở các khu vực phụ cận giàu có, với thu nhập hộ gia đình trung bình là 128.000 USD và lưu lượng giao thông hàng ngày trung bình là 36.000 xe.
Trong số các bất động sản đáng chú ý trong danh mục đầu tư này là Shoppes at Brannon Crossing, bất động sản lớn nhất trong danh mục đã mua, chiếm 16% ABR. Nằm tại giao lộ có lưu lượng giao thông cao ở khu vực Atlanta MSA, bất động sản rộng 60.000 foot vuông đã cho thuê hết này phục vụ khu vực có thu nhập hộ gia đình trung bình là 177.000 USD và đón khoảng 1,3 triệu lượt khách hàng năm.
Bảng cân đối kế toán & Thanh khoản
Curbline duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với hơn 1 tỷ USD thanh khoản và cam kết vốn. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty báo cáo vị thế tiền mặt ròng là 329 triệu USD và không có khoản nợ đáo hạn cho đến quý 4 năm 2029, cung cấp sự linh hoạt đáng kể cho việc tiếp tục mua lại và hoạt động.
Thanh khoản của công ty bao gồm 430 triệu USD tiền mặt, 400 triệu USD có sẵn trên hạn mức tín dụng, và 300 triệu USD từ tiền thu được từ nợ. Vào tháng 6 năm 2025, Curbline đã bảo đảm khoản phát hành riêng trị giá 150 triệu USD, bao gồm 100 triệu USD trái phiếu 5 năm và 50 triệu USD trái phiếu 7 năm, sẽ được cấp vốn vào tháng 9 năm 2025 với lãi suất lần lượt là 5,58% và 5,87%. Ngoài ra, một khoản vay có kỳ hạn 150 triệu USD đã được đóng và cấp vốn vào tháng 7 năm 2025, với lãi suất được hoán đổi thành mức cố định toàn phần là 4,61%.
Củng cố thêm uy tín tài chính của mình, Curbline đã nhận được xếp hạng tín dụng BBB từ Fitch trong quý, xác nhận quản lý tài chính và chiến lược tăng trưởng của công ty.
Hướng dẫn tương lai
Curbline đã điều chỉnh hướng dẫn năm 2025, điều chỉnh thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu Curbline từ 0,43-0,50 USD xuống 0,37-0,44 USD, đồng thời tăng nhẹ hướng dẫn OFFO trên mỗi cổ phiếu từ 0,99-1,02 USD lên 1,00-1,03 USD. Công ty lưu ý rằng tổng ròng liên quan đến thỏa thuận dịch vụ chung dự kiến sẽ không có tác động đến thu nhập ròng trong năm 2025.
Nhìn về phía trước, Curbline dự kiến chi phí lãi vay sẽ tăng lên 4 triệu USD và thu nhập lãi vay sẽ giảm xuống 4 triệu USD trong quý 3/2025 do các thương vụ mua lại gần đây và vốn nợ huy động được. Mặc dù có những thay đổi này, công ty vẫn duy trì vị thế tạo ra thu nhập và tăng trưởng dòng tiền đáng kể.
Kết luận
Kết quả quý 2/2025 của Curbline Properties chứng minh việc công ty tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng thông qua các thương vụ mua lại chiến lược trong khi duy trì hiệu suất hoạt động mạnh mẽ. Với đường ống mạnh mẽ các cơ hội mua lại, thanh khoản đáng kể và tăng trưởng NOI vững chắc trên cùng một bất động sản, Curbline dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục mở rộng trong lĩnh vực bất động sản bán lẻ tiện lợi.
Việc tập trung vào các bất động sản ở các khu vực phụ cận giàu có với nhân khẩu học mạnh mẽ và lưu lượng giao thông cao cung cấp nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững, trong khi bảng cân đối kế toán mạnh mẽ mang lại sự linh hoạt để tận dụng các cơ hội trong tương lai. Khi Curbline tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì mức chênh lệch cho thuê ấn tượng và tăng trưởng NOI trong khi tích hợp thành công các thương vụ mua lại gần đây hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: