Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Nhà bán lẻ kính mắt Warby Parker (NYSE:WRBY) đã công bố báo cáo thu nhập quý 3 năm 2025 vào ngày 6 tháng 11, cho thấy doanh thu tăng 15,2% so với cùng kỳ năm trước mặc dù không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích. Cổ phiếu của công ty đã giảm 11,29% xuống còn 16,90 USD sau thông báo, phản ánh sự thất vọng của nhà đầu tư về kết quả này.
Thương hiệu kính mắt trực tiếp đến người tiêu dùng này tiếp tục mở rộng hệ thống cửa hàng bán lẻ và duy trì vị thế là đơn vị đột phá trong thị trường kính mắt trị giá 68 tỷ USD tại Mỹ, nơi hiện tại công ty chiếm khoảng 1% thị phần. Tuy nhiên, khoảng cách giữa câu chuyện tăng trưởng của công ty và kỳ vọng của Phố Wall đã tạo ra áp lực cho các nhà đầu tư.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Warby Parker báo cáo doanh thu ròng Q3 2025 đạt 222 triệu USD, tăng 15,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, con số này thấp hơn một chút so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 224,49 triệu USD. Công ty ghi nhận thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,05 USD, thấp hơn 37,5% so với dự báo 0,08 USD.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây từ bài thuyết trình của công ty:
Số lượng khách hàng tích cực của công ty tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước lên 2,66 triệu khách hàng, trong khi doanh thu trung bình trên mỗi khách hàng tăng lên 320 USD. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 54,2%, và EBITDA điều chỉnh đạt 26 triệu USD, tương đương với biên lợi nhuận 11,6%. Thu nhập ròng trong quý đạt 6 triệu USD.
Hiệu suất tài chính hàng quý cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong khoảng thời gian ba năm, với cả doanh thu và EBITDA điều chỉnh đều thể hiện sự cải thiện đều đặn:
Phân tích tài chính chi tiết
Các chỉ số kinh doanh của Warby Parker cho thấy động lực tích cực trên nhiều chỉ số quan trọng. Công ty đã duy trì tăng trưởng doanh thu ổn định đồng thời cải thiện các chỉ số lợi nhuận.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất kinh doanh hàng quý của công ty trên nhiều chỉ số:
Một dấu hiệu đặc biệt khích lệ cho các nhà đầu tư là tỷ lệ giữ chân khách hàng của công ty. Phân tích nhóm khách hàng của Warby Parker cho thấy nhiều nhóm khách hàng duy trì tỷ lệ doanh số bán hàng mạnh mẽ ngay cả sau 48 tháng kể từ lần mua hàng đầu tiên, với một số nhóm vượt quá 100% tỷ lệ giữ chân, cho thấy khách hàng hiện tại đang chi tiêu nhiều hơn theo thời gian.
Việc đối chiếu EBITDA điều chỉnh với thu nhập ròng của công ty cung cấp thêm thông tin chi tiết về hiệu suất tài chính:
Mặc dù bài thuyết trình nhấn mạnh con số EBITDA điều chỉnh là 26 triệu USD, báo cáo thu nhập ghi nhận 25,7 triệu USD, một sự khác biệt nhỏ nhưng vẫn thể hiện mức tăng 50% so với cùng kỳ năm trước. Sự cải thiện về lợi nhuận này diễn ra bất chấp việc không đạt được doanh thu kỳ vọng, cho thấy công ty đang tiến bộ trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động.
Sáng kiến chiến lược
Mở rộng bán lẻ vẫn là nền tảng trong chiến lược tăng trưởng của Warby Parker. Công ty hiện đang vận hành 313 cửa hàng (308 ở Mỹ và 5 ở Canada) trên 102 thị trường, với sự hiện diện tại 47 trong số 50 thị trường đông dân nhất của Mỹ.
Bản đồ sau minh họa hệ thống cửa hàng bán lẻ hiện tại và tiềm năng mở rộng trong tương lai của công ty:
Ban lãnh đạo tin rằng có tiềm năng mở hơn 900 cửa hàng trong dài hạn, cho thấy còn nhiều dư địa để tăng trưởng. Cơ cấu cửa hàng hiện tại bao gồm khoảng 25% vị trí đường phố, 49% trung tâm ngoài trời và 26% trung tâm trong nhà.
Ngoài việc mở rộng vật lý, Warby Parker tiếp tục đầu tư vào đổi mới công nghệ, bao gồm khả năng Kiểm tra Thị lực Ảo và Thử Kính Ảo. Theo ông Neil Blumenthal, Đồng CEO, trong cuộc họp báo cáo thu nhập: "Chúng tôi tin rằng chúng tôi đang bước vào hành trình thứ ba của Warby Parker, được định nghĩa bởi đổi mới thông qua AI."
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù có sự thất vọng trong Q3, Warby Parker vẫn duy trì triển vọng tích cực cho phần còn lại của năm 2025, như được thể hiện trong hướng dẫn sau:
Cho cả năm 2025, công ty dự kiến doanh thu ròng đạt từ 871 triệu USD đến 874 triệu USD, tương đương với mức tăng trưởng khoảng 13% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh dự kiến sẽ đạt 98-101 triệu USD, tương đương với biên lợi nhuận 11,4%.
Đối với Q4 2025, Warby Parker dự đoán doanh thu đạt 211-214 triệu USD (tăng trưởng 11-12%) và EBITDA điều chỉnh đạt 18-21 triệu USD (biên lợi nhuận 9,2%). Hướng dẫn này cho thấy sự giảm nhẹ trong tăng trưởng so với Q3, điều này có thể đã góp phần vào mối lo ngại của nhà đầu tư.
Công ty dự định tiếp tục chiến lược mở rộng cửa hàng, với khoảng 45 địa điểm mới được lên kế hoạch cho cả năm. Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh sự tập trung vào tích hợp AI và phát triển kính mắt thông minh để củng cố vị thế thị trường và thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
Phản ứng của thị trường
Phản ứng của thị trường đối với kết quả Q3 của Warby Parker là rõ ràng tiêu cực, với cổ phiếu giảm 11,29% sau thông báo. Phản ứng này phản ánh sự thất vọng của nhà đầu tư với việc không đạt được kỳ vọng về thu nhập và có thể là mối lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm lại dự kiến cho Q4.
Giao dịch gần với mức thấp nhất trong 52 tuần là 13,63 USD hơn là mức cao nhất 29,73 USD, Warby Parker đối mặt với áp lực phải chứng minh rằng chiến lược mở rộng và đầu tư công nghệ của họ sẽ chuyển thành việc đáp ứng hoặc vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích trong các quý tới.
Mặc dù những thách thức này, các chỉ số cải thiện lợi nhuận và tăng trưởng khách hàng ổn định của công ty cho thấy mô hình kinh doanh cơ bản của họ vẫn vững chắc, ngay cả khi họ đang điều hướng qua những phức tạp của việc mở rộng hoạt động bán lẻ trong khi vẫn duy trì tinh thần trực tiếp đến người tiêu dùng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: