Báo cáo Q3 2025 của TGS: Doanh thu tăng 26% so với quý trước với biên EBITDA mạnh mẽ 62%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

TGS NOPEC Geophysical Company ASA (OB:TGS) đã báo cáo sự cải thiện đáng kể về hiệu suất tài chính theo quý trong bài thuyết trình kết quả Q3 2025 vào ngày 23 tháng 10 năm 2025. Mặc dù ngành thăm dò năng lượng vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức, công ty đã đạt được kết quả vững chắc trong khi tiếp tục giảm nợ và duy trì chính sách cổ tức.

Nhà cung cấp dịch vụ địa vật lý này hoạt động trong một ngành công nghiệp đang đối mặt với cả biến động ngắn hạn và thách thức cơ cấu dài hạn. Như đã được nhấn mạnh trong bài thuyết trình, tỷ lệ suy giảm dầu và khí đòi hỏi đầu tư liên tục đáng kể, với 90% đầu tư thượng nguồn dầu và khí hiện đang được sử dụng chỉ để bù đắp cho sự suy giảm sản lượng.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

TGS báo cáo doanh thu Q3 2025 đạt 388 triệu USD, tăng 26% so với mức 308 triệu USD ghi nhận trong Q2 2025, mặc dù vẫn giữ nguyên so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty đạt EBITDA ấn tượng 242 triệu USD, tương đương với biên lợi nhuận mạnh mẽ 62%, trong khi EBIT đạt 105 triệu USD với biên lợi nhuận 27%.

Như được thể hiện trong slide điểm nổi bật quý sau đây, TGS duy trì cổ tức hàng quý 0,155 USD mỗi cổ phiếu trong khi giảm hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2025 xuống còn 110 triệu USD:

Dòng đơn hàng vẫn mạnh mẽ ở mức 436 triệu USD, hỗ trợ tổng đơn hàng tồn đọng là 473 triệu USD. Công ty cũng đã đạt được tiến bộ trong chiến lược giảm nợ, đưa nợ ròng xuống còn 432 triệu USD từ 479 triệu USD trong quý trước, tiến gần hơn đến mục tiêu trong khoảng 250-350 triệu USD.

Phân tích tài chính

Phân khúc đa khách hàng của TGS tiếp tục là động lực doanh thu chính, tạo ra 226 triệu USD trong Q3 2025. Mặc dù con số này giảm so với mức 277 triệu USD trong Q3 2024, công ty vẫn duy trì tỷ lệ doanh số trên đầu tư lành mạnh ở mức 2,1 lần trong mười hai tháng qua, phù hợp với hiệu suất lịch sử.

Biểu đồ sau minh họa hiệu suất đa khách hàng ổn định của TGS theo thời gian:

Tài chính tập đoàn của công ty cho thấy sự phục hồi từ Q2 2025, khi báo cáo biên EBIT âm. EBIT Q3 2025 đạt 105 triệu USD và biên lợi nhuận 27% cho thấy sự cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời:

TGS tiếp tục đạt được tiến bộ trong chiến lược giảm nợ, với nợ ròng giảm xuống còn 432 triệu USD trong Q3 2025, giảm từ 500 triệu USD vào cuối năm 2024. Điều này đưa công ty tiến gần hơn đến cơ cấu vốn mục tiêu với nợ ròng trong khoảng 250-350 triệu USD:

Sáng kiến chiến lược & Tối ưu hóa chi phí

Một trọng tâm chính của TGS là tối ưu hóa chi phí trong toàn tổ chức. Công ty đã giảm hướng dẫn năm 2025 cho chi phí hoạt động gộp từ khoảng 1.050 triệu USD xuống còn khoảng 950 triệu USD. Cách tiếp cận kỷ luật đối với chi phí này, kết hợp với đầu tư chiến lược vào các dự án có lợi nhuận cao, đã giúp duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ bất chấp thách thức thị trường.

Mô hình kinh doanh tích hợp của TGS cung cấp sự linh hoạt để chuyển đổi giữa các dự án hợp đồng và đa khách hàng dựa trên điều kiện thị trường. Ông Kristian Johansen, CEO, đã nhấn mạnh lợi thế này trong cuộc gọi báo cáo thu nhập: "Chúng tôi là công ty duy nhất trong lĩnh vực của mình có thể khẳng định rằng chúng tôi có sự linh hoạt tại bất kỳ thời điểm nào để chuyển đổi giữa hợp đồng và đa khách hàng."

Hoạt động thu thập dữ liệu của công ty trải rộng trên nhiều khu vực trên toàn cầu, với các hoạt động đáng kể ở Brazil, Vịnh Mexico và các khu vực thăm dò chính khác. Sự đa dạng hóa địa lý này giúp giảm thiểu rủi ro thị trường khu vực.

Triển vọng ngành & Hướng dẫn

TGS đã nhấn mạnh những thách thức cơ cấu mà ngành thăm dò năng lượng đang phải đối mặt, với đường cong suy giảm dốc hơn đòi hỏi tăng đầu tư. Không có đầu tư liên tục, sản lượng dầu sẽ giảm khoảng 8% hàng năm từ năm 2025, theo bài thuyết trình của công ty:

Cho năm 2025, TGS đã cung cấp hướng dẫn cập nhật phản ánh các ưu tiên chiến lược và triển vọng thị trường:

Công ty dự kiến đầu tư đa khách hàng từ 425-475 triệu USD cho cả năm, với 70% sẽ được thu thập bằng năng lực riêng của mình. Chi tiêu vốn dự kiến khoảng 110 triệu USD, giảm từ hướng dẫn trước đó khoảng 135 triệu USD, phản ánh sự tập trung của công ty vào kỷ luật vốn.

Đơn hàng tồn đọng của TGS cung cấp khả năng hiển thị doanh thu trong tương lai, với một phần đáng kể dự kiến sẽ được ghi nhận trong các quý tới:

Tóm lại, TGS đã có một quý vững chắc với các chỉ số tài chính mạnh mẽ bất chấp những thách thức của ngành. Sự tập trung của công ty vào tối ưu hóa chi phí, giảm nợ và đầu tư chiến lược đặt nó ở vị thế tốt cho tương lai, mặc dù vẫn còn phơi nhiễm với biến động giá dầu và chi tiêu thăm dò. Ban lãnh đạo duy trì triển vọng thận trọng nhưng tích cực, lưu ý rằng mặc dù sự phát triển thị trường ngắn hạn vẫn nhạy cảm với giá dầu, triển vọng thị trường dài hạn vẫn tích cực.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: