Những đồng tiền mất giá mạnh nhất thế giới năm 2025
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
SIMPAR SA (B3:SIMH3) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 13 tháng 11, cho thấy hiệu suất hoạt động được cải thiện mặc dù ghi nhận lỗ ròng. Cổ phiếu của tập đoàn logistics và vận tải Brazil này đóng cửa ở mức 5,27 R$, tăng 0,95% vào ngày công bố, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của công ty bất chấp những thách thức về lợi nhuận.
Bài thuyết trình của công ty đã nhấn mạnh những tiến bộ đáng kể trong hiệu quả hoạt động và các sáng kiến cắt giảm chi phí, giúp thúc đẩy EBITDA điều chỉnh tăng 14% so với cùng kỳ năm trước lên 3,1 tỷ R$, mặc dù ghi nhận lỗ ròng 119 triệu R$ trong quý.
Điểm nhấn hiệu suất quý
SIMPAR báo cáo tổng doanh thu gộp đạt 12,4 tỷ R$ trong Q3 2025, tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dịch vụ, một thành phần chính của doanh nghiệp, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước lên 10,2 tỷ R$, trong khi doanh số bán tài sản nặng tăng vọt 82%.
Biên EBITDA điều chỉnh của công ty tăng 2,1 điểm phần trăm lên 27,5%, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng điều chỉnh chuyển sang âm ở mức -119 triệu R$, so với mức dương 160 triệu R$ trong Q3 2024.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính hợp nhất sau đây:
ROIC (Lợi nhuận trên vốn đầu tư) của công ty trong 12 tháng qua đạt 13,9%, cải thiện 1,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, cho thấy hiệu quả phân bổ vốn tốt hơn mặc dù có lỗ ròng.
Các sáng kiến hiệu quả hoạt động
Một trọng tâm chính của SIMPAR là cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua các sáng kiến cắt giảm chi phí khác nhau. Công ty báo cáo mức tăng 25% về EBITDA trên mỗi nhân viên, tăng từ 167.000 R$ trong Q3 2024 lên 207.000 R$ trong Q3 2025. Ngoài ra, tỷ lệ EBITDA hàng năm từ dịch vụ trên tài sản cố định ròng đã cải thiện từ 23,8% lên 25,2% so với cùng kỳ năm trước.
Những cải tiến này đạt được thông qua một số sáng kiến, bao gồm điều chỉnh giá, tái đàm phán hợp đồng, giảm chi phí hoạt động và hành chính, tái đàm phán với nhà cung cấp, và tối ưu hóa chi phí nhân sự.
Như minh họa trong các chỉ số hiệu quả hoạt động sau đây:
Hiệu suất theo phân khúc
Mô hình kinh doanh đa dạng của SIMPAR cho thấy kết quả hỗn hợp trên các phân khúc khác nhau:
JSL, bộ phận logistics của công ty, báo cáo doanh thu ròng tăng 5,6% lên 2,5 tỷ R$ và EBITDA điều chỉnh tăng 12,8% lên 526 triệu R$. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng điều chỉnh giảm 50,7% xuống còn 36 triệu R$.
Movida, mảng kinh doanh cho thuê xe, ghi nhận doanh thu ròng giảm nhẹ 0,3% xuống 3,8 tỷ R$, nhưng đạt mức tăng 18,5% về EBITDA lên 1,5 tỷ R$, với biên EBITDA mở rộng 6,3 điểm phần trăm lên 39,3%. Lợi nhuận ròng giảm 10,5% xuống còn 70 triệu R$.
Vamos, bộ phận cho thuê thiết bị hạng nặng, đạt mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 25,2% lên 1,5 tỷ R$, với mức tăng 3,7% về EBITDA lên 895 triệu R$. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng giảm 72,7% xuống còn 50 triệu R$.
AUTOMOB, phân khúc bán lẻ ô tô, báo cáo doanh thu ròng tăng 11,4% lên 3,5 tỷ R$, nhưng EBITDA điều chỉnh giảm 5,6% xuống còn 144 triệu R$.
Phân bổ vốn và quản lý nợ
Một trong những cải thiện đáng kể nhất trong hiệu suất tài chính của SIMPAR là việc giảm 40% chi tiêu vốn ròng, giảm xuống còn 1,1 tỷ R$ trong Q3 2025. Sự giảm này được ghi nhận ở hầu hết các đơn vị kinh doanh của công ty, với Movida (-47% so với cùng kỳ năm trước) và Vamos (-49% so với cùng kỳ năm trước) dẫn đầu.
Biểu đồ sau minh họa chi tiết CAPEX ròng theo công ty:
Việc giảm chi tiêu vốn này, kết hợp với tăng trưởng EBITDA, đã dẫn đến tỷ lệ EBITDA trên CAPEX ròng là 2,4 lần, cho thấy công ty đang tạo ra nhiều tiền mặt từ hoạt động hơn đáng kể so với đầu tư vào tăng trưởng.
SIMPAR cũng đã đạt được tiến bộ trong việc củng cố bảng cân đối kế toán, giảm nợ ròng khoảng 828 triệu R$ so với quý trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt mạnh mẽ ở mức 14,5 tỷ R$ và kéo dài hồ sơ nợ đến kỳ hạn trung bình 4,0 năm.
Hồ sơ nợ và lịch trình khấu hao cho thấy sự tập trung của công ty vào ổn định tài chính dài hạn:
Triển vọng chiến lược
Nhìn về phía trước, kế hoạch chiến lược của SIMPAR tập trung vào năm trụ cột chính: tiến bộ tổ chức liên tục, định giá công bằng, kiểm soát mạnh mẽ hơn, sử dụng tài sản hiệu quả hơn, và tạo ra dòng tiền cao hơn. Công ty đang hướng tới mục tiêu không nợ cho công ty mẹ và dự đoán tăng trưởng liên tục với chi tiêu vốn giảm.
Công ty cũng đã hoàn thành việc bán 100% Ciclus Rio với giá 1,1 tỷ R$ (giá trị vốn chủ sở hữu), thể hiện cam kết tối ưu hóa danh mục đầu tư và trích xuất giá trị.
Như được nêu trong kế hoạch chiến lược của công ty:
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ông Fernando Simões, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh bản chất thiết yếu của các dịch vụ SIMPAR, tuyên bố: "Doanh nghiệp của chúng tôi cung cấp các dịch vụ thiết yếu. Chúng có tính thanh khoản cao vì mọi người có thể sống mà không cần công ty chúng tôi, nhưng họ không thể sống thiếu các loại dịch vụ chúng tôi cung cấp." Ông cũng nhấn mạnh chiến lược tăng trưởng của công ty, lưu ý: "Chúng tôi sẽ trích xuất nhiều hiệu quả không nợ, phát triển và chuyển đổi các công ty của chúng tôi về quy mô."
Mặc dù lỗ ròng trong Q3 2025, sự tập trung của SIMPAR vào hiệu quả hoạt động, cắt giảm chi phí, và phân bổ vốn chiến lược đặt công ty ở vị thế để vượt qua môi trường thị trường đầy thách thức đồng thời xây dựng nền tảng cho khả năng sinh lời trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: