Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Popular Inc . (NASDAQ:BPOP) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư quý 2 năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, cho thấy sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số tài chính chính và khiến ban lãnh đạo nâng dự báo cho cả năm. Tổ chức tài chính có trụ sở tại Puerto Rico báo cáo thu nhập ròng đạt 210 triệu USD, tăng 18% so với quý trước và cùng kỳ năm ngoái, khi ngân hàng tận dụng được việc mở rộng biên lãi suất và cải thiện chất lượng tín dụng.
Kết quả này tiếp nối đà tăng tích cực đã thấy trong Q1 2025, khi công ty vượt kỳ vọng về lợi nhuận với EPS đạt 2,56 USD. Cổ phiếu của Popular đã hoạt động mạnh mẽ trong năm 2025, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 116,80 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào việc thực thi và sức mạnh tài chính của công ty.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Popular đã mang lại kết quả ấn tượng trong các chỉ số hoạt động chính cho Q2 2025. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 3,09 USD, tăng đáng kể từ mức 2,56 USD trong Q1 2025 và 2,47 USD trong Q2 2024. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình thông thường (ROTCE) của ngân hàng đã cải thiện lên 13,26%, so với 11,36% trong quý trước.
Biên lãi suất ròng, một chỉ số lợi nhuận quan trọng đối với ngân hàng, đã mở rộng 9 điểm cơ bản lên 3,49%, trong khi NIM tương đương thuế đầy đủ tăng 12 điểm cơ bản lên 3,85%. Sự mở rộng này được thúc đẩy bởi lợi suất cao hơn trên tài sản sinh lời và chi phí tiền gửi thấp hơn, giảm 5 điểm cơ bản trong quý.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây chi tiết về thu nhập lãi suất ròng và động lực NIM, Popular đã đạt được sự cải thiện nhất quán trong các chỉ số này trong những quý gần đây:
Tăng trưởng cho vay vẫn mạnh mẽ, với danh mục đầu tư tăng 931 triệu USD hoặc 2,5% trong quý, chủ yếu nhờ các khoản vay thương mại và xây dựng tại cả hoạt động ở Puerto Rico và Hoa Kỳ. Tổng tiền gửi tăng 1,4 tỷ USD hoặc 2,1%, với tiền gửi công ở Puerto Rico chiếm phần lớn mức tăng.
Các chỉ số chất lượng tín dụng cho thấy sự cải thiện đáng kể, với các khoản vay không hoạt động giảm xuống 312 triệu USD (0,82% tổng số khoản vay) từ 314 triệu USD (0,84%) trong quý trước. Tỷ lệ xóa nợ ròng cải thiện xuống 0,45% từ 0,53% trong Q1 2025.
Phân tích tài chính chi tiết
Kết quả hoạt động tài chính của Popular mạnh mẽ ở cả hoạt động tại Puerto Rico (BPPR) và Hoa Kỳ. BPPR ghi nhận các khoản vay tăng 681 triệu USD, với sự tăng trưởng trên tất cả các danh mục chính bao gồm danh mục thương mại, xây dựng, thế chấp, ô tô và thẻ tín dụng. Biên lãi suất ròng của phân khúc này cải thiện 5 điểm cơ bản lên 3,68%.
Hoạt động tại Hoa Kỳ ghi nhận tăng trưởng khoản vay 251 triệu USD, chủ yếu trong các khoản vay thương mại và xây dựng, trong khi NIM mở rộng 19 điểm cơ bản lên 2,93%. Bảng phân tích sau đây minh họa hiệu suất theo khu vực:
Thu nhập ngoài lãi tăng lên 168,5 triệu USD trong Q2 2025 từ 152,1 triệu USD trong Q1 2025, với sự cải thiện trên nhiều danh mục phí như được thể hiện trong biểu đồ sau:
Chi phí hoạt động tăng lên 492,8 triệu USD từ 471,0 triệu USD trong quý trước. Mặc dù có sự gia tăng, các chỉ số hiệu quả của ngân hàng vẫn vững chắc, với sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ bù đắp cho chi phí cao hơn.
Popular duy trì vị thế vốn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn cổ phần thông thường Cấp 1 là 15,91% tính đến Q2 2025, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định, mặc dù giảm nhẹ từ 16,11% trong quý trước do mua lại cổ phiếu và tăng trưởng bảng cân đối. Biểu đồ sau đây chi tiết các tỷ lệ vốn trong toàn tổ chức:
Sáng kiến chiến lược & Hướng dẫn tương lai
Dựa trên kết quả mạnh mẽ nửa đầu năm, Popular đã điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm 2025 trong một số lĩnh vực chính. Công ty hiện kỳ vọng thu nhập lãi suất ròng sẽ tăng 10-11% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ dự báo ban đầu là 7-9%. Tỷ lệ xóa nợ ròng hiện được dự báo ở mức 45-65 điểm cơ bản hàng năm, cải thiện so với hướng dẫn ban đầu là 70-90 điểm cơ bản.
Công ty cũng nâng triển vọng về thu nhập ngoài lãi lên mức cao hơn trong phạm vi ban đầu từ 155-160 triệu USD mỗi quý, đồng thời tăng nhẹ dự báo tăng trưởng chi phí hoạt động lên 4-5% cho cả năm, tăng từ 4% trước đó. Biểu đồ sau đây chi tiết hướng dẫn đã cập nhật:
Popular tiếp tục tập trung vào vị thế dẫn đầu thị trường tại Puerto Rico, tận dụng cơ sở vốn đáng kể và cấu trúc tiền gửi đa dạng. Hoạt động của công ty tại Hoa Kỳ cung cấp sự đa dạng hóa địa lý quan trọng, trong khi các sáng kiến để chuyển đổi công nghệ và khả năng dịch vụ khách hàng của công ty vẫn là ưu tiên.
Quản lý vốn & Lợi nhuận cổ đông
Popular đã thể hiện cam kết về lợi nhuận cổ đông thông qua các hành động vốn đáng kể được công bố trong quý. Công ty đã mua lại 112 triệu USD cổ phiếu thường với giá trung bình 98,54 USD mỗi cổ phiếu trong Q2 2025.
Vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, Popular đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu thường mới lên đến 500 triệu USD, với khoảng 32,8 triệu USD vẫn còn khả dụng theo chương trình mua lại năm 2024 trước đó tính đến ngày 15 tháng 7 năm 2025. Ngoài ra, công ty đã tăng cổ tức cổ phiếu thường hàng quý từ 0,70 USD lên 0,75 USD mỗi cổ phiếu, có hiệu lực với cổ tức phải trả trong quý 4 năm 2025, tùy thuộc vào sự phê duyệt của hội đồng quản trị.
Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu của ngân hàng tăng 3,39 USD lên 75,41 USD trong quý, phản ánh việc tiếp tục tạo giá trị cho cổ đông. Biểu đồ sau đây cho thấy sự cải thiện trong tài sản không hoạt động, điều đã góp phần vào hoạt động mạnh mẽ của ngân hàng:
Cấu trúc tiền gửi của Popular vẫn là một điểm mạnh, với cơ sở tài trợ đa dạng bao gồm tiền gửi công đáng kể tại Puerto Rico. Biểu đồ sau đây minh họa cấu trúc tiền gửi và xu hướng chi phí:
Với vị thế vốn mạnh mẽ, các chỉ số lợi nhuận đang cải thiện và điều chỉnh hướng dẫn tích cực, Popular dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông trong khi duy trì vị trí dẫn đầu trong các thị trường lõi của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: