Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Littelfuse Inc (NASDAQ:LFUS) đã công bố báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 vào ngày 30/7/2025, cho thấy kết quả kinh doanh mạnh mẽ trên tất cả các mảng kinh doanh với doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đều vượt mức dự báo cao nhất. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 2,12% lên 240,79 USD.
Kết quả này tiếp nối đà tăng trưởng của Littelfuse từ quý 1 năm 2025, khi công ty cũng vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Nhà chuyên gia về bảo vệ mạch điện và bán dẫn công suất này đã tận dụng mạng lưới toàn cầu và danh mục sản phẩm đa dạng để vượt qua các thách thức thị trường đồng thời nắm bắt cơ hội tăng trưởng trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, lưu trữ năng lượng lưới điện và ứng dụng năng lượng tái tạo.
Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý
Littelfuse báo cáo doanh thu quý 2 năm 2025 đạt 613,4 triệu USD, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng hữu cơ đóng góp 6%, trong khi việc mua lại Dortmund bổ sung thêm 2% và tỷ giá ngoại hối thuận lợi mang lại thêm 1%.
Như được thể hiện trong biểu đồ kết quả tài chính hàng quý sau đây:
Các chỉ số về lợi nhuận cho thấy sự cải thiện đáng kể, với biên EBITDA điều chỉnh đạt 21,4%, tăng 280 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. EPS theo GAAP tăng 26% lên 2,30 USD, trong khi EPS điều chỉnh tăng vọt 45% lên 2,85 USD so với cùng kỳ năm trước.
Công ty tạo ra dòng tiền mạnh mẽ với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 82 triệu USD và dòng tiền tự do đạt 73 triệu USD, tăng 44% so với quý 2 năm 2024. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt mức ấn tượng 114%.
"Chúng tôi kết thúc quý 2 với đơn đặt hàng mạnh nhất kể từ nửa đầu năm 2022," công ty lưu ý trong bài thuyết trình, báo hiệu tiềm năng tiếp tục mạnh mẽ trong các quý sắp tới.
Phân tích hiệu suất theo mảng kinh doanh
Cả ba mảng kinh doanh của Littelfuse đều đạt tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, trong đó mảng Công nghiệp cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ.
Mảng Điện tử, chiếm phần lớn nhất trong hoạt động kinh doanh của công ty, ghi nhận doanh thu 336 triệu USD, tăng 10% theo báo cáo và tăng 4% về mặt hữu cơ. Các sản phẩm thụ động đặc biệt mạnh với mức tăng trưởng hữu cơ 14%, trong khi bán dẫn giảm 5% về mặt hữu cơ. Việc mua lại Dortmund đóng góp 4% vào tăng trưởng của mảng này. Biên EBITDA điều chỉnh giữ nguyên ở mức 21,6% so với cùng kỳ năm trước.
Hiệu suất của mảng này được minh họa trong biểu đồ sau:
Mảng Giao thông vận tải đạt doanh thu 179 triệu USD, tăng 6% theo báo cáo và 4% về mặt hữu cơ, với lợi ích 2% từ tỷ giá ngoại hối. Doanh số xe chở khách tăng 3% về mặt hữu cơ, trong khi doanh số xe thương mại tăng 5% về mặt hữu cơ bất chấp điều kiện thị trường cuối nguồn yếu, cho thấy sự gia tăng thị phần.
Đáng chú ý nhất, biên EBITDA điều chỉnh của mảng Giao thông vận tải đã cải thiện đáng kể lên 20,5%, tăng 610 điểm cơ bản so với năm trước, nhờ vào đòn bẩy khối lượng và các sáng kiến hoạt động:
Mảng Công nghiệp cho thấy hiệu suất mạnh nhất với doanh thu 98 triệu USD, đại diện cho mức tăng trưởng 17% cả về báo cáo và hữu cơ. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong lưu trữ năng lượng lưới điện, năng lượng tái tạo, trung tâm dữ liệu, an toàn công nghiệp và các ứng dụng HVAC. Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này mở rộng lên 22,1%, cải thiện 610 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước:
Sáng kiến chiến lược & Vị thế toàn cầu
Littelfuse đã vạch ra ba ưu tiên chiến lược chính trong bài thuyết trình của mình: tăng cường tập trung vào cơ hội tăng trưởng trong tương lai, cung cấp giải pháp toàn diện hơn cho khách hàng, và thúc đẩy sự xuất sắc trong hoạt động để cải thiện hiệu suất dài hạn.
Các ưu tiên chiến lược của công ty được chi tiết trong slide sau:
Littelfuse duy trì sự hiện diện toàn cầu cân bằng với doanh thu phân bổ trên các khu vực chính: 37% từ Hoa Kỳ, 23% từ Trung Quốc, 21% từ châu Âu và 19% từ phần còn lại của thế giới. Sự đa dạng hóa địa lý này giúp giảm thiểu biến động thị trường khu vực và tác động thuế quan.
Công ty nhấn mạnh mô hình sản xuất tài sản nhẹ, với chi tiêu vốn khoảng 3,5% doanh số, cung cấp sự linh hoạt để thích ứng với điều kiện thị trường thay đổi:
Dự báo Q3 & Triển vọng cả năm
Nhìn về quý 3 năm 2025, Littelfuse đưa ra triển vọng tích cực dựa trên đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ khi bước vào quý. Công ty dự kiến doanh số quý 3 trong khoảng 610-630 triệu USD, đại diện cho mức tăng trưởng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước, với 2% đóng góp từ việc mua lại Dortmund và 1% từ tỷ giá ngoại hối thuận lợi.
Dự báo quý 3 được minh họa trong biểu đồ sau:
EPS điều chỉnh cho quý 3 dự kiến sẽ nằm trong khoảng 2,65 đến 2,85 USD, với thuế suất hiệu quả điều chỉnh dự kiến khoảng 25%. Dự báo bao gồm ước tính trở ngại 0,08 USD từ tỷ giá ngoại hối và hàng hóa.
Đối với cả năm 2025, Littelfuse dự kiến việc mua lại Dortmund sẽ đóng góp 2% tăng trưởng vào doanh số công ty với tác động EPS trung tính. Tỷ giá ngoại hối và hàng hóa dự kiến sẽ cung cấp động lực 1% cho doanh số và lợi ích khoảng 0,14 USD cho EPS.
Công ty đã cung cấp một cầu nối chi tiết giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến dự báo doanh số và EPS điều chỉnh quý 3 năm 2025 so với quý 3 năm 2024:
Chi tiêu vốn cho cả năm dự kiến sẽ nằm trong khoảng 90-95 triệu USD, với tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do dự kiến khoảng 100%. Công ty vẫn tập trung vào việc thực hiện các ưu tiên chiến lược để thúc đẩy tăng trưởng và giá trị cổ đông dài hạn.
Với kết quả quý 2 mạnh mẽ và dự báo quý 3 tích cực, Littelfuse dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng trong suốt phần còn lại của năm 2025, được hỗ trợ bởi mô hình kinh doanh đa dạng và cải tiến hoạt động trên các mảng kinh doanh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: