Báo cáo Q2 2025 của Getty Realty: Tăng trưởng AFFO và nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Getty Realty Corp (NYSE:GTY), một chủ sở hữu hàng đầu về bất động sản bán lẻ tiện lợi và ô tô, đã trình bày hồ sơ doanh nghiệp Q2 2025 và thông tin bổ sung vào ngày 24 tháng 7 năm 2025. Công ty báo cáo kết quả quý vững chắc, nổi bật với sự tăng trưởng AFFO và tăng dự báo cho cả năm, mặc dù phải đối mặt với một số khó khăn trong quý trước đó.

REIT này, sở hữu 1.137 bất động sản trên 44 tiểu bang, đã thể hiện khả năng phục hồi trong các phân khúc bán lẻ tiện lợi và ô tô lõi, mà ban lãnh đạo trước đây đã mô tả là "phần lớn có khả năng chống suy thoái". Kết quả này đến sau một quý Q1 đầy thách thức khi Getty không đạt kỳ vọng EPS, khiến cổ phiếu giảm 3,23% trong giao dịch sau giờ làm việc vào thời điểm đó.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Getty Realty báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho Q2 2025, với AFFO tăng 5,6% lên 34,0 triệu USD và AFFO trên mỗi cổ phiếu tăng 1,7% lên 0,59 USD. AFFO từ đầu năm đến nay tăng 6,6% lên 67,8 triệu USD, với AFFO trên mỗi cổ phiếu tăng 3,5% lên 1,19 USD. Dựa trên những kết quả này, ban lãnh đạo đã nâng dự báo AFFO cho cả năm 2025 lên 2,40-2,41 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ mức 2,38-2,41 USD trước đó.

Như được thể hiện trong bản tóm tắt cập nhật kinh doanh sau đây, Getty duy trì các chỉ số hoạt động xuất sắc với tỷ lệ lấp đầy 99,7%, thời hạn thuê trung bình theo trọng số 10,0 năm, và thu tiền thuê từ đầu năm đến nay đạt 99,9%:

Nền tảng danh mục đầu tư của công ty vẫn mạnh mẽ, với khả năng chi trả tiền thuê của người thuê cải thiện lên 2,6x, tăng từ mức 2,5x được báo cáo trong Q1 2025. Sự cải thiện này cho thấy người thuê của Getty đang duy trì hoạt động lành mạnh bất chấp những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.

Hoạt động đầu tư

Getty Realty đã triển khai 95,5 triệu USD cho các khoản đầu tư mới từ đầu năm đến nay với lợi suất tiền mặt ban đầu hấp dẫn là 8,1%. Những khoản đầu tư này trải rộng trên nhiều loại bất động sản, bao gồm 12 nhà hàng phục vụ nhanh có làn đường lái xe qua, 7 trung tâm dịch vụ ô tô, 7 trạm rửa xe tự động, và 6 cửa hàng tiện lợi. Công ty cũng báo cáo có hơn 90 triệu USD đầu tư đang trong hợp đồng.

Biểu đồ sau minh họa chiến lược triển khai vốn nhất quán của Getty, đã tăng trưởng đáng kể kể từ năm 2019:

Cách tiếp cận đầu tư của công ty tập trung vào các bất động sản bán lẻ thiết yếu, chất lượng cao tại các vị trí đắc địa. Chuyên môn của Getty trong việc khởi xướng, thẩm định và thực hiện giao dịch đã cho phép công ty duy trì mối quan hệ trực tiếp với người thuê, với hơn 90% giao dịch được thực hiện trực tiếp với các nhà bán lẻ thay vì thông qua trung gian.

Chiến lược danh mục đầu tư

Getty Realty tiếp tục thực hiện chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư trên các loại bất động sản, khu vực địa lý và người thuê. Kể từ năm 2019, công ty đã giảm tỷ trọng cửa hàng tiện lợi từ 82% xuống 63% danh mục đầu tư, mở rộng phạm vi địa lý bằng cách thêm 12 tiểu bang mới, và giảm tỷ trọng của 10 người thuê hàng đầu từ 82% xuống 64%.

Hình ảnh trực quan sau đây thể hiện tiến trình đa dạng hóa này:

Cơ cấu danh mục hiện tại bao gồm cửa hàng tiện lợi (63,1%), trạm rửa xe tự động (20,5%), trạm xăng và sửa chữa truyền thống (7,7%), trung tâm dịch vụ ô tô (6,0%), nhà hàng phục vụ nhanh có làn đường lái xe qua (2,1%), và phụ tùng ô tô cùng các loại hình khác (0,7%). Sự đa dạng hóa này giúp giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn duy trì tập trung vào các lĩnh vực bán lẻ thiết yếu.

Dấu ấn quốc gia của Getty cho thấy sự tập trung chiến lược vào các thị trường tăng trưởng cao, với 61% bất động sản nằm trong Top 50 MSA và 69% ở các vị trí góc có giá trị:

Sức mạnh bảng cân đối kế toán

Getty Realty duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với thanh khoản dồi dào và cơ cấu vốn linh hoạt. Công ty báo cáo hơn 400 triệu USD tổng thanh khoản, bao gồm 7 triệu USD tiền mặt, 119 triệu USD vốn chủ sở hữu chưa thanh toán, và 275 triệu USD khả năng vay. Đáng chú ý, Getty không có khoản nợ đáo hạn nào cho đến tháng 6 năm 2028, cung cấp sự linh hoạt tài chính đáng kể.

Các chỉ số tài chính chính bao gồm tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA là 5,2x, nợ trên tổng giá trị tài sản là 36%, và nợ trên tổng vốn hóa là 37%. Công ty duy trì xếp hạng Fitch là BBB-.

Như minh họa trong biểu đồ sau đây, Getty có lịch trình đáo hạn nợ được cấu trúc tốt và cơ cấu vốn cân đối:

Bảng đối chiếu FFO và AFFO của công ty cung cấp bức tranh rõ ràng về hiệu suất tài chính trong quý:

Sáng kiến tái phát triển

Getty Realty tiếp tục tạo giá trị thông qua việc tái phát triển chiến lược các bất động sản hiện có. Công ty đã hoàn thành 33 dự án tái phát triển cho đến nay và hiện có đường ống bốn dự án trị giá khoảng 2,7 triệu USD với thời gian hoàn thành dự kiến vào năm 2025-27.

Các ví dụ trước và sau đây thể hiện cách tiếp cận tái phát triển thành công của Getty:

Những sáng kiến tái phát triển này cho phép Getty tối đa hóa giá trị bất động sản hiện có trong khi tạo ra không gian bán lẻ hiện đại, hấp dẫn có thể thu tiền thuê cao hơn.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, Getty Realty đã nâng dự báo AFFO cho cả năm 2025 lên 2,40-2,41 USD mỗi cổ phiếu. Điều này thể hiện sự tăng trưởng liên tục từ mức 2,34 USD AFFO trên mỗi cổ phiếu đạt được trong năm 2024.

Quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty vẫn tích cực, với AFFO trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng ở mức CAGR 5,4% từ 2019 đến 2024, trong khi cổ tức trên mỗi cổ phiếu đã tăng ở mức CAGR 5,1% trong cùng kỳ:

Chiến lược tăng trưởng của Getty tập trung vào đầu tư liên tục vào bất động sản bán lẻ tiện lợi và ô tô, đa dạng hóa danh mục đầu tư, và tạo giá trị thông qua tái phát triển. Tỷ lệ lấp đầy ổn định, thu tiền thuê mạnh mẽ và tỷ lệ bao phủ người thuê lành mạnh của công ty cung cấp nền tảng vững chắc cho tăng trưởng trong tương lai.

Kết luận

Bài thuyết trình Q2 2025 của Getty Realty thể hiện khả năng phục hồi và tập trung chiến lược vào bất động sản bán lẻ thiết yếu. Sau một quý Q1 đầy thách thức khi công ty không đạt kỳ vọng EPS, Getty đã phục hồi với sự tăng trưởng AFFO vững chắc và nâng dự báo. Danh mục đầu tư đa dạng, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và cách tiếp cận đầu tư có kỷ luật của công ty đặt nó ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong các lĩnh vực bán lẻ tiện lợi và ô tô.

Với cổ phiếu giao dịch ở mức 27,28 USD tính đến ngày 23 tháng 7 năm 2025, và tỷ suất cổ tức hấp dẫn, Getty Realty cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiếp cận với danh mục đầu tư đa dạng về bất động sản bán lẻ thiết yếu với dòng tiền ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: