Elon Musk: Cần 1.000 tỷ USD để kiểm soát đội quân robot Tesla
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Confluent Inc (NASDAQ:CFLT) đã trình bày các slide đầu tư Q2 2025 vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, nổi bật với sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu đám mây và cải thiện biên lợi nhuận khi công ty tiếp tục định vị mình là trung tâm cho dữ liệu streaming doanh nghiệp. Chuyên gia về dữ liệu streaming này, được thành lập bởi những người sáng tạo ra Apache Kafka, đang nhắm đến thị trường tiềm năng đã tăng từ khoảng 50 tỷ đô la vào năm 2021 lên hơn 100 tỷ đô la vào năm 2025.
Mặc dù các chỉ số hiệu suất tích cực, cổ phiếu của Confluent đóng cửa ở mức 23,18 đô la vào ngày trình bày, đánh dấu mức giảm 1,8%, với giao dịch sau giờ cho thấy mức giảm thêm 2,15% xuống 22,68 đô la. Phản ứng thị trường này cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng cao hơn hoặc lo ngại về tốc độ tăng trưởng trong tương lai.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Confluent báo cáo kết quả tài chính vững chắc cho Q2 2025, với doanh thu đăng ký đạt 271 triệu đô la, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu đám mây, động lực tăng trưởng chính, đạt 151 triệu đô la, tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về quỹ đạo doanh thu của Confluent trong thập kỷ qua:
Công ty cũng cho thấy những cải thiện đáng kể trong các chỉ số lợi nhuận, với Biên lợi nhuận hoạt động Non-GAAP đạt 6,3% (cải thiện 6 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước) và Biên dòng tiền tự do điều chỉnh ở mức 3,9% (cải thiện 3 điểm phần trăm). Những cải thiện về biên lợi nhuận này cho thấy tiến triển của công ty hướng tới khả năng sinh lời bền vững.
Hoạt động kinh doanh đám mây của Confluent tiếp tục đạt được động lực, hiện chiếm 56% doanh thu đăng ký theo báo cáo thu nhập. Sự chuyển dịch này hướng tới các dịch vụ dựa trên đám mây được minh họa trong phân tích doanh thu sau:
Các chỉ số tăng trưởng khách hàng cho thấy sự mở rộng ổn định trên các cấp doanh thu khác nhau, với 2.497 khách hàng tạo ra hơn 20.000 đô la trong Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR), tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Ấn tượng hơn, số lượng khách hàng có ARR trên 1 triệu đô la tăng 24% so với cùng kỳ năm trước lên 219, chứng minh thành công của Confluent trong việc mở rộng mối quan hệ với các khách hàng doanh nghiệp.
Sáng kiến chiến lược
Định vị chiến lược của Confluent tập trung vào việc trở thành cái mà công ty gọi là "hệ thần kinh trung ương" cho dữ liệu doanh nghiệp, kết nối các nguồn dữ liệu và ứng dụng khác nhau trong một tổ chức. Cách tiếp cận này được hình dung trong bài thuyết trình của công ty:
Công ty đang xây dựng trên nền tảng Apache Kafka để tạo ra một nền tảng dữ liệu streaming toàn diện với khả năng quản lý hàng tồn kho theo thời gian thực, phát hiện gian lận, thông tin khách hàng và ứng dụng AI. Kiến trúc nền tảng của Confluent bao gồm nhiều lớp để kết nối, xử lý, quản trị và truyền dữ liệu:
Một trọng tâm cho tăng trưởng trong tương lai là việc Confluent mở rộng sang các khối lượng công việc AI. Ông Jay Kreps, CEO, đã nhấn mạnh trong cuộc gọi báo cáo thu nhập rằng công ty kỳ vọng "các trường hợp sử dụng AI sản xuất sẽ tăng gấp 10 lần trên vài trăm khách hàng." Điều này phù hợp với việc bài thuyết trình nhấn mạnh AI như một động lực tăng trưởng cho Nền tảng Dữ liệu Streaming (DSP) của công ty.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Confluent định vị mình chống lại cả các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng dữ liệu truyền thống và các nền tảng đám mây lớn. Slide về cảnh quan cạnh tranh của công ty xác định các công ty truyền thống như Oracle, IBM, TIBCO và Informatica, cũng như các gã khổng lồ đám mây Microsoft, AWS và Google, những đối tác vừa là đối thủ cạnh tranh:
Thành công của công ty trên nhiều ngành công nghiệp được chứng minh bởi cơ sở khách hàng ngày càng tăng, bao gồm các doanh nghiệp lớn trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, công nghệ, bán lẻ, chăm sóc sức khỏe và các lĩnh vực khác:
Các nghiên cứu trường hợp của Confluent cho thấy sự mở rộng ARR đáng kể với các khách hàng chính. Ví dụ, một ngân hàng trong danh sách Fortune 50 đã tăng ARR từ 1,2 triệu đô la trong Q2 2018 lên 17,4 triệu đô la trong Q1 2025, trong khi một trang web việc làm trực tuyến toàn cầu tăng từ chỉ 50.000 đô la trong Q3 2020 lên 16 triệu đô la trong Q1 2025:
Tuyên bố hướng tới tương lai & Thách thức
Confluent dự báo tăng trưởng liên tục trong khi tập trung vào cải thiện biên lợi nhuận và quản lý bồi thường dựa trên cổ phiếu. Công ty đang nhắm tới doanh thu đăng ký giữa 1,105 tỷ đô la và 1,110 tỷ đô la cho năm tài chính 2025, tương đương với mức tăng trưởng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Bài thuyết trình nhấn mạnh nỗ lực của Confluent trong việc quản lý sự pha loãng từ bồi thường dựa trên cổ phiếu, với kế hoạch giảm SBC như một phần trăm của doanh thu từ 41% trong năm tài chính ’24 xuống khoảng 25% trong năm tài chính ’27, với mục tiêu dài hạn ở mức giữa của những con số hai chữ số:
Mặc dù câu chuyện tăng trưởng của Confluent vẫn hấp dẫn, cuộc gọi báo cáo thu nhập đã tiết lộ một số thách thức, bao gồm tăng trưởng đám mây chậm hơn dự kiến so với mức trung bình lịch sử và một số khách hàng lớn quay trở lại nền tảng tại chỗ. Những yếu tố này có thể giải thích phản ứng ôn hòa của thị trường bất chấp các chỉ số tích cực.
Quỹ đạo cải thiện biên lợi nhuận của công ty cho thấy động lực đầy hứa hẹn hướng tới khả năng sinh lời bền vững:
Khi Confluent tiếp tục hành trình hướng tới mục tiêu dài hạn đạt doanh thu hơn 1 tỷ đô la với khả năng sinh lời non-GAAP, công ty sẽ cần điều hướng áp lực cạnh tranh trong khi tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp dữ liệu streaming thời gian thực, đặc biệt khi việc áp dụng AI đang tăng tốc trên các doanh nghiệp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: