Bài trình bày Q2 2025 của Sinch: Tăng trưởng hữu cơ tiếp tục trong bối cảnh chuyển đổi AI

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Sinch AB (STO:SINCH) đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh đà tăng trưởng hữu cơ liên tục và các sáng kiến chiến lược về AI. Nhà cung cấp nền tảng truyền thông đám mây này đã báo cáo quý tăng trưởng hữu cơ thứ tư liên tiếp bất chấp những khó khăn đáng kể từ tỷ giá ngoại hối đã che khuất những cải thiện hiệu suất cơ bản.

Cổ phiếu của công ty vẫn tương đối ổn định sau thông báo thu nhập, với mức tăng nhẹ 0,06% lên 31,12 SEK. Theo dữ liệu thị trường hiện có, cổ phiếu Sinch đã tăng khoảng 54% trong sáu tháng qua, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của công ty.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Sinch báo cáo doanh thu thuần đạt 6,62 tỷ SEK trong Q2 2025, thể hiện mức tăng trưởng hữu cơ 2% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù tăng trưởng báo cáo là -6% do ảnh hưởng đáng kể từ chuyển đổi tỷ giá ngoại hối. Lợi nhuận gộp đạt 2,32 tỷ SEK, với mức tăng trưởng hữu cơ 6% (-3% theo báo cáo).

Công ty đã thể hiện khả năng sinh lời được cải thiện với biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 35,1% từ 34% trong cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 8% theo hữu cơ lên 869 triệu SEK, dẫn đến biên EBITDA điều chỉnh đạt 13,1%, tăng từ 12% một năm trước đó.

Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ sau đây, Sinch đã duy trì động lực tích cực trong bốn quý liên tiếp:

Quỹ đạo tăng trưởng này được hỗ trợ thêm bởi hiệu suất lợi nhuận gộp tăng tốc, với tất cả các khu vực và danh mục sản phẩm đóng góp vào mức tăng trưởng hữu cơ 6%:

Xét về góc độ khu vực, cả ba phân khúc hoạt động của Sinch đều mang lại kết quả tích cực:

• Châu Mỹ: tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ 2% và tăng trưởng lợi nhuận gộp 6%, với mức mở rộng biên lợi nhuận 2 điểm phần trăm lên 35%
• EMEA: tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ 3% và tăng trưởng lợi nhuận gộp 7%, với cải thiện biên lợi nhuận 2 điểm phần trăm lên 33%
• APAC: tăng trưởng doanh thu thuần hữu cơ 2% và tăng trưởng lợi nhuận gộp 3%, với mức tăng biên lợi nhuận 1 điểm phần trăm lên 41%

Sáng kiến chiến lược

Một chủ đề trọng tâm trong bài trình bày Q2 của Sinch là sự tập trung của công ty vào việc tích hợp AI trong toàn bộ danh mục sản phẩm. Tổng Giám đốc bà Laurinda Pang nhấn mạnh rằng "AI đang thay đổi căn bản cách thức doanh nghiệp giao tiếp", nhấn mạnh cam kết của Sinch trong việc xây dựng "một nền tảng truyền thông thông minh toàn diện" thay vì chỉ đơn thuần bổ sung các tính năng AI.

Công ty đã chi tiết hóa một số tiến bộ quan trọng về AI, bao gồm việc triển khai Giao thức Ngữ cảnh Mô hình (MCP), cho phép giao tiếp tự động giữa các tác nhân AI trên nền tảng toàn cầu của Sinch. Công ty đang tận dụng kinh nghiệm từ việc xử lý hơn 900 tỷ tương tác hàng năm để nâng cao khả năng AI của mình.

Slide sau đây minh họa cách tiếp cận toàn diện của Sinch đối với việc tích hợp AI:

Sinch cũng nhấn mạnh các quan hệ đối tác chiến lược với các nền tảng công nghệ lớn, bao gồm Salesforce Agentforce và Microsoft Dynamics Customer Insights, cho phép truyền thông khách hàng được điều phối bởi AI ở quy mô lớn. Ngoài ra, công ty đã bảo đảm kết nối hai chiều trực tiếp độc quyền đến tất cả các nhà mạng Tier-1 của Hoa Kỳ cho nhắn tin 10DLC.

Chiến lược tạo giá trị của công ty tập trung vào ba lĩnh vực chính:

Phân tích tài chính chi tiết

Sự cải thiện biên lợi nhuận của Sinch tiếp tục trong Q2 2025, với biên lợi nhuận gộp đạt 35,1%, tăng từ 33,1% trong Q2 2023. Xu hướng tích cực này phản ánh những thay đổi thuận lợi trong cơ cấu sản phẩm và khách hàng.

Biểu đồ sau đây minh họa sự phát triển biên lợi nhuận của công ty theo thời gian:

Các biện pháp kiểm soát chi phí đã hỗ trợ hiệu suất EBITDA điều chỉnh, với OPEX điều chỉnh hữu cơ Q2 tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi OPEX báo cáo giảm 4%. Công ty báo cáo tiếp tục có hiệp lực tích hợp và hiệu quả chi phí, mặc dù ảnh hưởng tỷ giá ngoại hối đã triệt tiêu tăng trưởng báo cáo trong EBITDA điều chỉnh.

Hiệu suất dòng tiền mạnh mẽ trong Q2, với dòng tiền tự do đạt 523 triệu SEK và tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là 60%. Trong 12 tháng qua, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sau đầu tư đạt 1.447 triệu SEK.

Sinch tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán, với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh cải thiện xuống 1,3x từ 1,7x trong Q2 2024. Việc giảm đòn bẩy này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tạo ra dòng tiền tự do và chuyển đổi nợ bằng ngoại tệ.

Sau sự cải thiện bảng cân đối kế toán này, Hội đồng Quản trị của Sinch đã quyết định kích hoạt chương trình mua lại cổ phiếu được ủy quyền bởi Đại hội đồng Cổ đông Thường niên, cho phép mua lại tối đa 10% cổ phiếu đang lưu hành.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Sinch duy trì các mục tiêu tài chính trung hạn, nhằm đạt được mức tăng trưởng hữu cơ 7-9% cả về doanh thu thuần và lợi nhuận gộp vào cuối năm 2027. Công ty cũng đặt mục tiêu biên EBITDA điều chỉnh ở mức 12-14% và dự định duy trì nợ ròng dưới 2,5 lần EBITDA điều chỉnh.

Mặc dù duy trì triển vọng thận trọng do những bất ổn kinh tế vĩ mô, ban lãnh đạo bày tỏ sự tin tưởng vào định hướng chiến lược của công ty, đặc biệt là về tích hợp AI và quan hệ đối tác. Việc tập trung vào tăng trưởng có lợi nhuận và bền vững, kết hợp với kiểm soát chi phí nghiêm ngặt và hiệu quả hoạt động, dự kiến sẽ thúc đẩy sự mở rộng biên lợi nhuận liên tục.

Chính sách đòn bẩy tài chính của công ty vẫn bảo thủ, với cam kết cân bằng giữa giảm nợ, các thương vụ mua lại tiềm năng và lợi nhuận cho cổ đông. Việc kích hoạt chương trình mua lại cổ phiếu báo hiệu sự tự tin của ban lãnh đạo vào vị thế tài chính và triển vọng tương lai của Sinch.

Với đà tăng trưởng hữu cơ liên tục, biên lợi nhuận được cải thiện và tập trung chiến lược vào tích hợp AI, Sinch dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng bối cảnh công nghệ truyền thông đang phát triển trong khi vượt qua những thách thức kinh tế vĩ mô đang diễn ra.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: