Những đồng tiền mất giá mạnh nhất thế giới năm 2025
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Akastor ASA (OB:AKAST) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 30 tháng 10, nhấn mạnh việc tiếp tục tập trung vào tối ưu hóa danh mục đầu tư và lợi nhuận cho cổ đông. Công ty đầu tư này đã phê duyệt cổ tức 0,40 NOK mỗi cổ phiếu, được hỗ trợ bởi thành công trong việc hiện thực hóa khoản đầu tư vào Odfjell Drilling và phù hợp với chiến lược hoàn trả vốn dư thừa cho cổ đông.
Công ty báo cáo doanh thu hợp nhất đạt 130 triệu NOK trong Q3 2025, tăng từ mức 99 triệu NOK trong cùng kỳ năm ngoái. Vị thế tiền mặt ròng tăng trong quý lên 279 triệu NOK, phản ánh vị thế thanh khoản mạnh của công ty bất chấp những thách thức thị trường đang diễn ra trong lĩnh vực dầu khí ngoài khơi.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Điểm nhấn Q3 2025 của Akastor cho thấy kết quả hoạt động hỗn hợp nhưng nhìn chung tích cực trên các công ty trong danh mục đầu tư, với HMH thể hiện khả năng phục hồi mặc dù có một số yếu tố mềm so với cùng kỳ năm trước ở một số phân khúc cụ thể.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nhấn quý sau đây:
HMH, nhà cung cấp thiết bị khoan mà Akastor sở hữu 50%, báo cáo doanh thu 217 triệu USD trong Q3 2025, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước và cải thiện 7% so với quý trước. Công ty đạt EBITDA điều chỉnh 42 triệu USD với biên lợi nhuận 19,3%, thể hiện sự tăng cường theo quý mặc dù giảm 8% so với cùng kỳ năm trước.
Phân tích chi tiết về kết quả hoạt động của HMH cho thấy xu hướng cải thiện trong các chỉ số chính:
Dòng tiền tự do đặc biệt mạnh, với 35 triệu USD được tạo ra trong Q3 2025, cải thiện đáng kể so với mức âm 10 triệu USD trong quý trước. Tuy nhiên, đơn hàng tồn đọng về thiết bị tiếp tục xu hướng giảm, đạt 118 triệu USD vào cuối Q3 2025 so với 220 triệu USD cùng kỳ năm trước.
Kết quả hoạt động danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư của Akastor thể hiện kết quả hoạt động khác nhau trên các phân khúc khác nhau, với dịch vụ hậu mãi thúc đẩy tăng trưởng trong khi phụ tùng và sản phẩm gặp khó khăn.
Phân tích dòng sản phẩm minh họa những xu hướng khác biệt này:
Doanh thu Dịch vụ Hậu mãi tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và 14% so với quý trước lên 105 triệu USD, được thúc đẩy bởi kết quả hoạt động dịch vụ theo hợp đồng mạnh mẽ. Ngược lại, doanh thu Phụ tùng giảm 6% so với cùng kỳ năm trước xuống 58 triệu USD, trong khi doanh thu Dự án, Sản phẩm & Khác giảm 16% so với cùng kỳ năm trước xuống 54 triệu USD.
AKOFS Offshore, nhà cung cấp dịch vụ dưới biển mà Akastor sở hữu 66,7%, đã đảm bảo một hợp đồng quan trọng trong quý:
Công ty đã chính thức được trao hợp đồng MPSV bốn năm với Petrobras cho AKOFS Santos, bắt đầu vào tháng 1 năm 2027. Tuy nhiên, kết quả tài chính của AKOFS Offshore cho thấy một số điểm yếu, với doanh thu giảm xuống 28 triệu USD trong Q3 2025 từ 38 triệu USD trong Q3 2024, và EBITDA giảm xuống 3 triệu USD từ 11 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.
Sáng kiến chiến lược
Một cột mốc quan trọng trong chiến lược tối ưu hóa danh mục đầu tư của Akastor là việc hiện thực hóa hoàn toàn khoản đầu tư vào Odfjell Drilling, tạo ra lợi nhuận đáng kể:
Khoản đầu tư, được khởi xướng vào tháng 5 năm 2018 với 75 triệu USD, đã mang lại tổng số tiền thu được là 1.365 triệu NOK, tương đương với lợi nhuận khoảng 750 triệu NOK. Khoản đầu tư đạt IRR ấn tượng khoảng 19% tính theo NOK (14% tính theo USD), chứng minh khả năng tạo giá trị thông qua các khoản đầu tư chiến lược của Akastor.
Vị thế tài chính của Akastor vẫn vững chắc, với vị thế tiền mặt ròng tăng cường và các cơ sở tài chính được cấu trúc tốt:
Vị thế nợ ròng có lãi suất của công ty đã cải thiện thành vị thế tiền mặt ròng 970 triệu NOK, bao gồm các khoản phải thu từ các công ty trong danh mục đầu tư. Nền tảng tài chính vững chắc này hỗ trợ chiến lược hoàn trả vốn cho cổ đông của Akastor trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt cho các sáng kiến chiến lược.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Akastor đã vạch ra các ưu tiên rõ ràng cho danh mục đầu tư trong tương lai, với sự tập trung liên tục vào việc tạo điều kiện cho các sự kiện thanh khoản và tối ưu hóa việc thoái vốn:
Công ty đang nhắm đến việc niêm yết riêng cho HMH và NES FIRCROFT để tạo điều kiện hiện thực hóa dần dần, đồng thời tối ưu hóa thời điểm thoái vốn cho DDW và các khoản đầu tư khác. Đối với AKOFS Offshore và FON Energy Services, Akastor có tầm nhìn phát triển dài hạn hơn với mục tiêu cuối cùng là hiện thực hóa các khoản đầu tư này thông qua tiền mặt hoặc cổ phiếu.
Nhất quán với bình luận trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, Akastor vẫn lạc quan thận trọng về chu kỳ tăng trưởng giàn khoan ngoài khơi dự kiến vào năm 2026-2027. Ông Karl Erik Kjelstad, Giám đốc điều hành của công ty, nhấn mạnh rằng chiến lược của họ "vẫn giữ nguyên... để phát triển các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi," với cam kết rõ ràng về việc phân phối số tiền thu được từ các đợt hiện thực hóa trong tương lai cho cổ đông.
Cổ phiếu của Akastor đóng cửa ở mức 11,46 NOK vào ngày thuyết trình, giao dịch trong phạm vi 52 tuần từ 10,40 NOK đến 14,90 NOK, phản ánh sự ổn định thị trường đối với hướng đi chiến lược và kết quả tài chính của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: