Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Investing.com - Các nhà phân tích của UBS dự báo giá vàng sẽ tiếp tục được hỗ trợ đến năm 2026 khi sự kết hợp giữa nhu cầu mạnh mẽ từ khu vực chính thức, bất ổn vĩ mô dai dẳng và xu hướng phi đô la hóa đang diễn ra tiếp tục củng cố kim loại quý này.
Theo dõi các lựa chọn được hỗ trợ bởi các nhà phân tích về vàng và cổ phiếu khai thác bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - nhận giảm giá 60% ngay hôm nay
Ngân hàng này cho biết vàng bước vào năm 2025 như một "khoản đầu tư dài hạn đồng thuận" và vẫn duy trì vị thế này khi bước sang năm tới. Mặc dù vàng thỏi đôi khi trông giống như một giao dịch đà tăng đông đúc, các nhà phân tích lưu ý rằng các thước đo truyền thống như vị thế Comex và dòng tiền ETF không cho thấy dấu hiệu của sự lạc quan cực đoan.
Thay vào đó, đà tăng đã được "hỗ trợ bởi việc mua vào rộng rãi phản ánh sự thay đổi cấu trúc trong nhu cầu của khu vực tư nhân và chính thức," theo nhóm do ông Daniel Major dẫn đầu.
Sau đợt tăng mạnh từ cuối tháng 8 đến giữa tháng 10, giá vàng đã củng cố, nhưng UBS lập luận rằng bối cảnh cơ bản vẫn cho thấy sự vững chắc.
"Theo quan điểm của chúng tôi, logic vĩ mô đối với vàng vẫn mạnh mẽ và chúng tôi không thấy khả năng xảy ra thị trường giá xuống vào năm 2026," các nhà phân tích viết.
Nhóm này tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng, dẫn đến kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế chậm lại, lạm phát dai dẳng, đồng đô la Mỹ yếu hơn và phí rủi ro cùng sự bất ổn ở mức cao. Các nhà phân tích lưu ý rằng những điều kiện này trái ngược với những điều kiện đã định hình năm thị trường giá xuống lớn của vàng trong nửa thế kỷ qua.
UBS nhận thấy các ngân hàng trung ương tiếp tục tích lũy vàng ngay cả ở mức giá cao hơn, và chỉ ra rằng xu hướng mất giá và phi đô la hóa đang diễn ra là sự hỗ trợ bổ sung cho việc phân bổ vào vàng thỏi.
Các chiến lược gia của ngân hàng dự báo giá trung bình là 4.675 đô la một ounce vào năm 2026, hàm ý mức tăng khoảng 10% so với mức giá giao ngay hiện tại, nhưng họ cũng "thấy rủi ro hấp dẫn so với phần thưởng nếu giá vẫn dao động trong biên độ (+/- 4.000 đô la/oz)."
Các cổ phiếu khai thác vàng đã phản ứng với môi trường định giá mạnh hơn. Chỉ số GDX đã tăng hơn 140% từ đầu năm đến nay, vượt trội hơn vàng thỏi khoảng 80%. Ngành này đang tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục, bảng cân đối kế toán đang ở trong tình trạng tốt hơn, và các công ty khai thác lớn đã có kỷ luật về chi tiêu vốn và sáp nhập.
Các nhà phân tích thấy tiềm năng cho sự mở rộng bội số nếu độ tin cậy hoạt động tiếp tục cải thiện và các công ty khai thác xây dựng lại niềm tin của nhà đầu tư. Họ nhấn mạnh rằng cổ phiếu vàng vẫn đang định giá ở mức khoảng 3.725 đô la một ounce trên cơ sở EV/EBITDA trung bình 10 năm, thấp hơn mức giá giao ngay hiện tại.
Các lựa chọn hàng đầu của UBS là Barrick Mining, Newmont Corp., Endeavour Mining, SSR Mining và Franco-Nevada Corp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.