Dữ liệu lạm phát im ắng và nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn sôi động:
Những nhà đầu cơ giá lên có thể yêu cầu nhiều hơn nữa không?
Đúng: Trung Quốc cũng đang phục hồi.
Một loạt dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc trong tuần tới dự kiến sẽ
cho thấy sự hồi phục sau đại dịch của nước này đang nhanh
chóng lụi tàn, làm dấy lên kỳ vọng rằng nhà nhập khẩu dầu lớn
nhất thế giới cần sớm công bố nhiều biện pháp kích thích hơn để
củng cố hoạt động và làm lung lay niềm tin của người tiêu dùng.
Sau một năm khởi đầu mạnh mẽ sau khi dỡ bỏ các biện pháp
cứng rắn đối với COVID-19, dữ liệu gần đây đã chỉ ra sự suy giảm
mạnh mẽ của động lực kinh tế do nhu cầu yếu trong và ngoài
nước và sự sụt giảm kéo dài trên thị trường bất động sản của đất
nước, theo truyền thống là một sự tăng trưởng đáng kể tài xế.
Đó có thể là thách thức tồi tệ nhất hiện nay đối với những người
mua dầu, những người dường như có hầu hết mọi thứ họ cần cho
cuộc biểu tình mùa hè mà họ đã chờ đợi từ lâu.
Nhu cầu xăng dầu rõ ràng của Trung Quốc - hoạt động của nhà
máy lọc dầu cộng với nhập khẩu sản phẩm dầu ròng - lần lượt
tăng 25% và 17% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4 và tháng
5, theo số liệu từ nhà cung cấp dữ liệu CEIC. Sản lượng dầu diesel
trong tháng 5 cao hơn 26% so với một năm trước đó và cao hơn
40% so với tháng 5 năm 2019 trước khi đại dịch xảy ra.
Với những điều tồi tệ hiện nay trong lĩnh vực bất động sản của
Trung Quốc, đó là một con số đáng kinh ngạc. Đầu tư bất động
sản trong tháng 5 thấp hơn 21% so với tháng 5 năm 2022. Đồng
thời, giao thông đường cao tốc vẫn mờ nhạt. Doanh thu vận tải
hàng hóa vẫn thấp hơn mức cuối năm 2019 và doanh thu vận tải
hành khách trên đường cao tốc, tính theo người-km, vẫn chưa
bằng một nửa so với mức trước đại dịch. Giao thông hàng không
nội địa đã phục hồi nhanh hơn, nhưng với tư cách là một phần
trong tổng mức tiêu thụ xăng dầu của Trung Quốc, nhiên liệu
máy bay vẫn còn nhỏ so với dầu diesel và xăng.
Tạp chí Phố Wall tuần trước đã đưa ra một số cách giải thích khả
dĩ cho hiện tượng này nhưng kết luận rằng cách giải thích đơn
giản nhất là các nhà máy lọc dầu và cơ quan quản lý của Trung
Quốc - giống như phần lớn thế giới - đã đánh giá sai cả sức mạnh
phục hồi của Trung Quốc và thị trường năng lượng toàn cầu.
John Kilduff, đối tác tại quỹ đầu cơ năng lượng New York Again
Capital, cho biết: “Nếu bạn muốn duy trì đà phục hồi của dầu
mỏ, bạn sẽ cần đến người Trung Quốc. “Theo truyền thống,
chúng chiếm hơn 20% nhu cầu dầu toàn cầu.”
“Bạn không thể cắt đứt con đường đến với sự thịnh vượng của
mình; đó là thông điệp của tôi tới OPEC,” Kilduff nói thêm. “Mặc
dù những người đầu cơ giá lên về dầu nghĩ rằng bất kỳ sự sụt
giảm nhu cầu nào cũng có thể được bù đắp bằng ít thùng hơn,
thì mức độ thoải mái mà thị trường chấp nhận với nhu cầu luôn
lớn hơn. Dầu chặt là tuyệt vời, nếu bạn có thể duy trì nó, vâng.
Nhưng bạn đã thấy những gì xảy ra sau cuộc xâm lược Ukraine;
chúng tôi đã mất 140 đô la một thùng nhanh như thế nào mặc dù
OPEC đang cố gắng quản lý sản xuất hàng tháng bằng việc cắt
giảm.”
Có lẽ hiểu được điều đó, báo cáo hàng tháng mới nhất của OPEC
tuyên bố rằng “những cải thiện liên tục ở Trung Quốc [được] dự
kiến sẽ thúc đẩy tiêu thụ dầu”. Tuy nhiên, liên minh dầu mỏ
không đưa ra dự báo rõ ràng về nhu cầu của Trung Quốc.
Trong khi đó, dữ liệu hải quan từ Bắc Kinh lại cho thấy một câu
chuyện khác: Xuất khẩu giảm 12,4% so với cùng kỳ trong tháng 6
- mức cao nhất trong ba năm - do lãi suất cao hơn trên toàn thế
giới làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa Trung Quốc.
Một số nhà kinh tế đã đổ lỗi cho "hiệu ứng sẹo" gây ra bởi nhiều
năm áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt về COVID và các quy
định hạn chế đối với lĩnh vực bất động sản và công nghệ - bất
chấp những nỗ lực chính thức gần đây nhằm đảo ngược một số
hạn chế để hỗ trợ nền kinh tế.
Với sự không chắc chắn ở Trung Quốc đang tăng cao, các hộ gia
đình và doanh nghiệp tư nhân thận trọng đang tích lũy tiền tiết
kiệm và trả nợ thay vì mua sắm hoặc đầu tư mới. Thanh ni/ên
thất nghiệp đã đạt mức cao kỷ lục.
Về mặt GDP, Trung Quốc, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ hai
thế giới, có thể chỉ tăng trưởng 0,5% trong quý hai so với ba
tháng trước đó, trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, theo một cuộc
thăm dò của Reuters. So với một năm trước đó, GDP có thể đã
tăng 7,3% trong tháng 4-tháng 6 so với một năm trước đó, so với
mức tăng trưởng 4,5% trong quý đầu tiên.
Cụ thể với dầu mỏ, các nhà máy lọc dầu Trung Quốc - những
người đã tăng sản lượng dầu diesel vào cuối năm 2022 để xuất
khẩu - có thể đã quyết định giữ sản lượng ở mức cao với hy vọng
về sự bùng nổ nhu cầu do bất động sản và cơ sở hạ tầng thúc đẩy
tại quê nhà vào đầu năm 2023.
Với giá nhiên liệu do nhà nước ấn định vẫn ở mức cao trong nước
và giá dầu thô giảm trên toàn cầu, các nhà máy lọc dầu cũng sẽ
có thể thu được một số lợi nhuận lớn. Nhưng sự gia tăng nhu cầu
được hy vọng ở Trung Quốc vẫn chưa thành hiện thực.
Tạp chí đã quan sát thấy rằng Trung Quốc không công bố dữ liệu
tồn kho xăng dầu thường xuyên như Hoa Kỳ, vì vậy rất khó để nói
chắc chắn có bao nhiêu dầu diesel có thể được lưu trữ ở đâu đó.
“Tuy nhiên, tại một số điểm, các nhà máy lọc dầu có thể cần phải
chấp nhận thực tế và giảm sản lượng, trừ khi dự trữ chiến lược
của chính phủ quyết định can thiệp,” nó nói. “Khi nào và nếu
điều đó xảy ra, nhu cầu dầu rõ ràng của Trung Quốc có thể bị ảnh
hưởng, gây thêm áp lực lên giá dầu toàn cầu vào cuối năm 2023.”
Dầu: Tình hình thị trường
Dầu WTI có trụ sở tại New York, đã thực hiện giao dịch
cuối cùng là 77,30 đô la một thùng vào thứ Sáu. Nó chính thức
kết thúc đã kết thúc phiên ở mức 75,27 đô la, giảm 1,62 đô la,
tương đương 2,1%, ghi nhận khoản lỗ hàng ngày đầu tiên kể từ
khi tuần bắt đầu. Trên cơ sở hàng tuần, điểm chuẩn dầu thô của
Mỹ tăng khoảng 2%, kéo dài mức tăng 4,6% của tuần trước và
mức tăng 2,1% của tuần trước.
Brent được giao dịch ở Luân Đôn đã thực hiện giao dịch
cuối cùng là 79,63 đô la một thùng. Nó đã chính thức chốt phiên
giao dịch ở mức 79,87 USD, giảm 1,49 USD, tương đương 1,8% -
cũng là mức đóng cửa thấp hơn đầu tiên trong tuần này sau mức
cao nhất trong ba tháng của ngày thứ Năm là 81,42 USD. Trong
tuần, dầu Brent cũng tăng khoảng 2% sau mức tăng 4,8% của
tuần trước và mức tăng 1,4% của tuần trước.
Craig Erlam, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến
OANDA cho biết: “Dầu đang giao dịch tương đối ổn định trong
ngày hôm nay nhưng đã đạt được mức tăng đáng kể trong vài
tuần qua và vẫn có thể tăng thêm trong các phiên tới”.
Nhưng trong khi đợt tăng giá là một chiến thắng cho Saudis và
các đồng minh sản xuất dầu của họ trong OPEC+ để vượt qua
mức 80 USD/thùng, Erlam cảnh báo rằng Brent có thể đối mặt
với ngưỡng kháng cự nghiêm trọng ở mức 83-84 USD nếu nó tiếp
tục tăng. “Một động thái thấp hơn sẽ thu hút sự chú ý trở lại mức
80 đô la,” ông nói thêm.
Dầu: Triển vọng Kỹ thuật WTI
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia trưởng kỹ thuật tại SKCharting
cho biết, mục tiêu tăng giá lớn tiếp theo đối với dầu thô của Mỹ
sẽ là mức dao động cao 83,50 USD, tiếp theo là SMA 100 tuần
hoặc Đường trung bình động đơn giản là 85,10 USD và Dải
bollinger trung bình hàng tháng là 86,20 USD. Nhưng ông cảnh
báo rằng triển vọng ngắn hạn vẫn mong manh, với hành động
giá giới hạn phạm vi ban đầu trong khoảng từ 77,30 USD đến
73,70 USD.
Dixit cho biết: “Việc tiếp tục đà tăng của tuần trước phụ thuộc
vào sự ổn định trên Dải bollinger trung bình hàng tuần là 73,70
USD. “Những tiến bộ hơn nữa sẽ yêu cầu một đột phá mạnh mẽ
trên đường EMA 50 tuần, hoặc Đường trung bình động hàm mũ,
là 78,5 đô la.”
Và trong khi chỉ số RSI của WTI, hay Chỉ số sức mạnh tương đối,
cho thấy sự hỗ trợ trong các khung thời gian hàng ngày và hàng
tuần, thì sự tiêu cực của Chỉ báo Stochastic hàng ngày có thể gây
ra một số đà giảm đối với đường SMA 100 ngày là 73,50 đô la,
dưới mức này có thể được kiểm tra đối với đường EMA 50 ngày là
72,35 đô la.
Vàng: Tình hình thị trường
“Đi vững vàng”: Đó là diễn biến thị trường vàng tuần này.
Do dữ liệu lạm phát ở mức vừa phải trong ba ngày qua cho thấy
Cục Dự trữ Liên bang có thể rút lại việc sử dụng công cụ lãi suất
sớm hơn dự kiến, nên vàng trên thực tế đã tăng vọt - ngay cả khi
các hàng hóa khác do dầu dẫn đầu đã tăng cao hơn.
Bạc, vốn thường lấy cảm hứng từ vàng, cũng đã khiến
người anh em họ bóng bẩy hơn của nó chìm trong bóng tối với
mức tăng mạnh trong tuần này.
Hợp đồng vàng tháng 8 trên sàn Comex của New York
đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức $1.959,30/ounce vào thứ
Sáu sau khi chính thức chốt phiên giao dịch ở mức $1964,40, chỉ
tăng 60 cent trong ngày. Trong phiên trước đó, nó đã hoạt động
tốt hơn một chút, tăng 2 đô la lên mức cao nhất trong ba tuần là
1.968,50 đô la từ mức đáy ba tháng là 1.900,60 đô la một tuần
trước.
Giá vàng giao ngay, phản ánh các giao dịch vật chất bằng
vàng thỏi và được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với hợp
đồng tương lai, ổn định ở mức 1.955,47 USD, giảm 5,02 USD hay
0,3%.
Erlam của nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA cho biết: “Vàng
đã chững lại [ở mức] khoảng 1.960 USD sau khi tăng mạnh sau
dữ liệu lạm phát của Mỹ vào đầu tuần này”. “Bây giờ, câu hỏi đặt
ra là liệu những gì chúng ta đang thấy là một động thái điều
chỉnh như một phần của đợt suy thoái kể từ tháng 5 hay liệu đợt
suy thoái đó thực tế là một đợt điều chỉnh.”
Vàng tăng cao hơn bao giờ hết khiến nhiều người ngạc nhiên,
đặc biệt là sau khi Bộ Lao động báo cáo vào thứ Tư rằng {{ecl-
733||Chỉ số giá tiêu dùng}}, hay CPI, chỉ tăng 3% so với cùng kỳ
năm ngoái trong tháng 6 so với một mức cao nhất trong 40 năm
là 9,1% một năm trước. Chỉ số giá sản xuất, hay PPI,
xuất hiện sau CPI, cũng thấp hơn dự kiến.
Bất chấp những điều đó, Đại học Michigan cho biết hôm thứ Sáu,
cuộc khảo sát Tâm lý người tiêu dùng được theo dõi chặt chẽ của
họ cho thấy nhu cầu chi tiêu của người Mỹ ở mức cao nhất trong
hai năm, một nhà kinh tế học phát triển cho biết sẽ không quá
khích lệ đối với Fed, vốn mong muốn thấy một mức tăng trưởng
lớn hơn.
Mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào Fed và họ sẽ làm gì với lãi
suất khi các nhà hoạch định chính sách ngồi lại vào ngày 26
tháng 7 để quyết định lãi suất. Trong khi cái gọi là Ủy ban Thị
trường Mở Liên bang của Fed đã quyết định thông qua việc tăng
lãi suất vào tháng trước, các nhà kinh tế cho rằng rất có thể họ sẽ
bỏ phiếu cho mức tăng 25 điểm cơ bản lần này, phù hợp với tốc
độ tăng lãi suất gần đây.
Vàng: Triển vọng giá
Tuần này, đường SMA 100 ngày là 1.953 USD và đường EMA 50
ngày là 1.945 USD có thể đóng vai trò là các vùng hỗ trợ cho vàng
giao ngay, nếu bị phá vỡ, có thể đẩy giá xuống vùng hỗ trợ 1.938-
1.935 USD, Dixit của SKCharting cho biết. “Khu vực này là một
bước ngoặt với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn đạt $1,927- $1,915.
“Tất cả mọi thứ đều bình đẳng, sự ổn định trên $1953-$1945 sẽ
duy trì cơ hội hợp lệ để nối lại xu hướng tăng đến $1963-$1965,
sau đó là một đột phá quyết định ở trên, cho chặng tiếp theo cao
hơn $1975 và mức cao nhất của tháng trước là 1.983 đô la.”
Khí đốt tự nhiên: Tình hình thị trường
Sản lượng tự nhiên của Hoa Kỳ gần đạt mức cao kỷ lục trong tuần
vừa kết thúc trong khi một số sức nóng đang thiêu đốt Texas và
các bang miền nam Hoa Kỳ khác giảm đi một chút, khiến những
người tham gia thị trường giảm giá nhiên liệu xuống mức trung
bình 2 đô la.
khí tháng 8 hoạt động tích cực nhất, Henry Hub của New
York Mercantile Exchange đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở
mức 2,548 USD/mmBtu, hay đơn vị nhiệt của Anh, sau khi chính
thức đóng phiên giao dịch ở mức 2,539 USD, giảm 6 xu.
Chỉ một tuần trước đó, hợp đồng tháng trước của Henry Hub đạt
đỉnh khoảng 2,9 đô la, đánh dấu mức cao nhất cho hợp đồng khí
đốt tháng trước trên Henry Hub kể từ tháng Ba.
Khí đốt tự nhiên: Triển vọng giá
Dixit quan sát thấy khí tự nhiên tiếp tục cho thấy sự phân phối
động lượng dưới các mức kháng cự khi nó ổn định tuần bên dưới
đường EMA 5 tuần lần thứ hai liên tiếp.
“Bước sang tuần tới, đường EMA 50 ngày ở mức 2,52 đô la là một
mức hỗ trợ mong manh, dưới đó đường SMA 100 ngày ở mức 2,40
đô la và Dải bollinger trung bình hàng tuần ở mức 2,39 đô la là
những vùng hỗ trợ được liên kết chặt chẽ có khả năng giữ vững,”
ông nói . Trong ngắn hạn, thị trường có thể sẽ đi ngang với hành
động giá giới hạn phạm vi."
“Trong một khoảng thời gian dài, một đột phá mạnh mẽ và dứt
khoát trên đường EMA 5 tháng là 2,75 đô la sẽ nhanh chóng kiểm
tra lại mức cao nhất của khí đốt tự nhiên là 2,84 đô la và ngưỡng
tâm lý là 3,00 đô la, tiếp theo là đường SMA 100 tháng là 3,25 đô
la,” ông nói . “Mục tiêu tăng giá chính là hợp lưu của đường EMA
50 tuần là 3,72 đô la và đường SMA 200 tuần là 3,75 đô la.”