Theo Barani Krishnan
Investing.com – Mô hình chữ V đã trở lại, và nó cho thấy sự biến động. Các mặt hàng từ dầu thô đến khí đốt, vàng, bạch kim, lúa mì, ngô và đậu nành đã có những biến động mạnh về giá vào thứ Sáu, chỉ 24 giờ sau khi chạm mức cao nhất trong nhiều năm sau cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine.
Mối lo ngại về nguồn cung đã kích hoạt động thái của các nhà đầu tư. Vài giờ sau cuộc xâm lược, dầu thô đã đạt lại mức cao nhất năm 2014 trên 100 Đô la một thùng; hợp đồng khí đốt tự nhiên của Hà Lan tăng tới 62%, mức cao nhất kể từ ít nhất năm 2005, vàng đạt mức cao nhất trong một năm, chỉ thấp hơn 25 Đô la so với mức 2.000 Đô la / oz; palladium tăng lên mức cao nhất trong bảy tháng là 2.700 Đô la một ounce; bột mì đạt mức cao nhất trong 13 năm rưỡi là trên $ 9,50 một giạ; đậu nành đã đạt mức cao nhất trong 9 năm rưỡi là trên 17,50 USD một giạ và {8918 | ngô}} đã đạt mức cao nhất trong chín tháng là gần 7,20 Đô la một giạ.
Tất cả đều bị thúc đẩy bởi lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung do chiến tranh và về các lệnh trừng phạt đối với các thực thể và cá nhân của Nga. Những lo ngại là chính đáng: Nga là một trong những nhà xuất khẩu dầu khí lớn nhất thế giới và là nhà sản xuất palađi lớn nhất. Cả Nga và Ukraine cũng là những nước trồng lúa mì và ngô lớn.
Cuộc khủng hoảng nghiêm trọng đến mức Thủ tướng Ai Cập Mostafa Madbouly đã tổ chức một phiên họp nội các đặc biệt để thảo luận về cách cuộc xung đột có thể làm gián đoạn nguồn cung cấp lúa mì và các loại bột khác, đồng thời làm tăng giá ở một quốc gia được cho là tiêu thụ nhiều bánh mì hơn bất kỳ quốc gia nào khác trong Trung đông. Người Ai Cập ăn bánh mì ở mức cao gấp đôi mức trung bình toàn cầu, nhập khẩu nhiều lúa mì hơn bất kỳ quốc gia nào khác, với 85% hợp đồng mua của họ đến từ Nga và Ukraine.
Hôm thứ Bảy, các đồng minh phương Tây tuyên bố họ sẽ chặn một số ngân hàng Nga khỏi hệ thống thanh toán quốc tế SWIFT, thứ có thể là "lệnh trừng phạt tài chính lớn nhất".
Nhưng cũng có những dấu hiệu cho thấy một số lo ngại về sự gián đoạn đã bị thổi phồng quá mức và một số biện pháp trừng phạt của Mỹ-Euro, bao gồm cả những lệnh trừng phạt đối với Tổng thống Nga Vladimir Putin, mang tính biểu tượng và dường như vô nghĩa trong việc tạo ra bất kỳ kết quả hiệu quả nào.
Khi những thực tế đó xảy ra, các nguyên liệu thô đã tăng giá sốc sau cuộc tấn công của Nga rồi đảo ngược mạnh. Dầu thô giảm 12%, từ mức cao sau cuộc xâm lược trước khi quay trở lại mức trên 90. Vàng rồi palladi và lúa mì rồi ngô, đều những biến động lớn.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Các nhà đầu tư đang cố gắng đánh giá xem các biện pháp trừng phạt qua lại sẽ ảnh hưởng như thế nào đến khẩu vị rủi ro”. “Nga cũng sẽ đáp trả bằng các biện pháp trừng phạt của riêng họ đối với các quốc gia phương Tây. Các biện pháp trừng phạt cứng rắn có thể đưa nền kinh tế Nga đi vào quỹ đạo xấu, nhưng nỗi đau đó sẽ được chia sẻ với châu Âu.
Moya lý luận rằng việc loại Nga ra khỏi hệ thống thanh toán quốc tế SWIFT “sẽ khiến châu Âu rất khó trả tiền năng lượng (của riêng mình) và nhiều quốc gia cần lúa mì và các mặt hàng quan trọng khác của Nga.”
Javier Blas của Bloomberg đã có một câu chuyện chi tiết hơn - và hấp dẫn hơn:
“Trong 24 giờ sau khi Vladimir Putin ký sắc lệnh công nhận hai lãnh thổ ly khai của Ukraine, Liên minh châu Âu, Anh và Mỹ đã mua tổng cộng 3,5 triệu thùng dầu và các sản phẩm tinh chế của Nga, trị giá hơn 350 triệu USD theo giá hiện hành. Trên hết, phương Tây có lẽ đã mua thêm khí đốt tự nhiên của Nga trị giá 250 triệu Đô la, cộng với hàng chục triệu Đô la nhôm, than, niken, titan, vàng và các hàng hóa khác. Tổng cộng, hóa đơn có thể lên tới 700 triệu Đô la. ”
“Và đó là cách nó sẽ diễn ra - ít nhất là bây giờ. Mỹ và các đồng minh châu Âu sẽ tiếp tục mua tài nguyên thiên nhiên của Nga và Moscow sẽ tiếp tục vận chuyển chúng, bất chấp cuộc khủng hoảng chính trị lớn nhất giữa các cựu chiến binh Chiến tranh Lạnh kể từ khi Liên Xô sụp đổ vào năm 1991 ”.
Blas cho biết: “Mọi rắc rối quân sự vẫn chỉ giới hạn trong hai lãnh thổ ly khai, nơi cách xa các đường ống dẫn dầu và khí đốt hùng mạnh của Nga xuyên Ukraine từ Đông sang Tây: Druzhba, Soyuz, Progress và Brotherhood”. Ông Blas lưu ý rằng công ty điều hành mạng lưới đường ống dẫn khí đốt của Ukraine đã bình luận: “Bình tĩnh và hãy vận chuyển khí đốt.”
Ông nói thêm rằng tất cả các bên trong Nga-Ukraine đều nhận thức được những mâu thuẫn đang diễn ra.
“Phương Tây biết rằng hàng hóa là một con bò mang lại tiền mặt cho Putin, thúc đẩy tham vọng đế quốc của ông ấy, phần lớn là nhờ giá dầu và khí đốt cực cao, nhưng các đồng minh cũng nhận thức được tác hại kinh tế của việc cắt giảm nhập khẩu về 0, ” ông nói.
Blas cũng lưu ý rằng với các đối thủ khác - chẳng hạn như Iran hay Venezuela - Nhà Trắng đã nhanh chóng hơn khi sử dụng dầu mỏ như một công cụ địa chính trị.
“Kết quả là cả Tehran và Caracas đều không thể bán dầu hợp pháp trên các thị trường thế giới, không chỉ vào Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Nga vẫn tự do vận chuyển dầu của mình vào Mỹ; và Vương quốc Anh cũng tiếp tục mua dầu diesel của Nga. "
Blas kết luận bằng cách nói rằng “tại thời điểm này, cả Matxcơva, Mỹ và các đồng minh của họ đều không có lợi ích kinh tế, chính trị hoặc quân sự trong việc ‘vũ khí hóa’ đối với dầu, khí đốt và các tài nguyên thiên nhiên khác”.
Vì vậy, hãy để ý thêm chữ V trong tuần tới khi các thị trường cố gắng tìm thêm thông tin, có thể nói như vậy.
Dầu: Thị trường tuần qua và giá cả
Dầu có thể đã đạt được mục tiêu đã mong đợi từ lâu là đạt 100 USD / thùng nhưng dường như sẽ gặp khó khăn hơn trong việc quay trở lại mốc này trong bối cảnh có nhiều ý kiến trái chiều về cuộc chiến ở Ukraine và những rủi ro liên quan, bao gồm các lệnh trừng phạt ngày càng gia tăng đối với các thực thể và cá nhân của Nga.
Giá dầu Brent được giao dịch tại London, mức chuẩn toàn cầu cho dầu, giảm 1,15 Đô la, tương đương 1,2%, ở mức 97,93 Đô la / thùng vào thứ Sáu. Vào thứ Năm, Brent đạt 105,79 Đô la, lần đầu tiên nó tăng lên 100 Đô la kể từ năm 2014.
Điểm chuẩn cho dầu thô của Hoa Kỳ, WTI, giảm 1,22 Đô la, hay 1,3%, ở mức 91,59 Đô la. WTI đã đạt mức cao nhất trong bảy năm là 100,54 Đô la trong phiên trước đó.
Mặc dù giảm trong ngày, giá dầu thô vẫn ghi nhận mức tăng hàng tuần, với dầu Brent tăng 4,3% và WTI tăng 0,6%. 2 tuần trước, giá dầu thô đã tăng không ngừng trong 8 tuần liên tiếp.
Giá dầu thô giảm vào thứ Sáu sau khi các nhà giao dịch năng lượng cho rằng “cuộc chiến ở Ukraine có lẽ sẽ không dẫn đến bất kỳ sự gián đoạn nào của dầu thô Nga đến châu Âu”, Moya nói.
Tuy nhiên, “việc tiếp quản Kyiv sẽ dẫn đến phản ứng mạnh mẽ từ các nhà lãnh đạo phương Tây, có thể cả những biện pháp trừng phạt nhắm vào dầu và khí đốt của Nga”.
Dầu: Triển vọng kỹ thuật
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết một động thái duy trì dưới 88,80 Đô la có thể kéo dài sự điều chỉnh của dầu thô Hoa Kỳ đến các mức 87,20 Đô la và 86,10 Đô la.
Ông nói: “Mức giảm tiếp theo có thể là $ 80,70”.
Mặt khác, nếu giá tăng trên 91 Đô la có thể giúp dầu thô của Mỹ kiểm tra lại 94 Đô la và lần thứ hai ở mức 100 Đô la, Dixit nói.
Vàng: Thị trường tuần qua và giá cả
Sự mất cân bằng của vàng với mức đỉnh $ 1,900 có thể chưa kết thúc. Nhưng đối với chính tuần này, vàng dường như đã chạm đỉnh với khẩu vị rủi ro vượt qua các giao dịch trú ẩn an toàn vào thứ Sáu để đưa cổ phiếu và lợi suất trái phiếu của Mỹ cao hơn và vàng giảm lần đầu tiên sau ba ngày và giảm tuần đầu tiên trong bốn tuần.
Các nhà giao dịch cũng tỏ ra mệt mỏi khi đuổi theo giá vàng với những diễn biến của cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine, giải thích áp lực địa chính trị khiến vàng đạt mức cao nhất 13 tháng trong hai phiên vừa qua.
Moya, nhà phân tích của OANDA cho biết: “Giá vàng đang quay trở lại dưới mức 1900 USD khi khẩu vị rủi ro tiếp tục quay trở lại bất chấp cuộc chiến ở Ukraine có rất nhiều bất ổn,”.
“Tuần này là một đợt biến động mạnh đối với giá vàng và mặc dù giá vàng có vẻ đã sẵn sàng kết thúc tuần thấp hơn một chút, nhưng nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn vẫn còn.”
Hợp đồng giao dịch tích cực nhất của vàng trên sàn Comex của New York, giao tháng 4, giảm 38,70 Đô la, tương đương 0,6% ở mức 1.887,60 Đô la một ounce. Vào thứ Năm, hợp đồng vàng tương lai chuẩn đã tăng lên mức cao nhất của tháng 1 năm 2021 là 1.976,20 USD.
Bên cạnh sự sụt giảm trong ngày, giá vàng giao tháng 4 trên sàn Comex cũng giảm 0,6% trong tuần, mức giảm hàng tuần đầu tiên kể từ ngày 21 tháng 1, khi nó chốt ở mức 1.784,90 Đô la.
Sự xoay chuyển của vàng hôm thứ Sáu diễn ra khi lợi suất của trái phiếu kho bạc 10 năm đạt mức cao nhất trong sáu tuần, trên 2%. Các chỉ số Dow của Phố Wall, S&P 500 và Nasdaq đều ở mức tích cực, tăng từ 1% đến 2%.
Sự trượt dốc cũng diễn ra sau đợt lao dốc lịch sử gần 100 Đô la trong ngày thứ Năm trên một thị trường dường như mọi thứ đều tăng giá: lạm phát của Mỹ ở mức cao nhất trong 40 năm; một cuộc đối đầu giữa Nga và phương Tây có thể sẽ sớm kết thúc; và đà giảm ở các cổ phiếu có thể khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang các thiên đường như vàng.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia hàng hóa tại skcharting.com, cho biết: “Thực tế là giữa một trong những cuộc khủng hoảng quân sự địa chính trị tồi tệ nhất, vàng chứng kiến mức giảm lịch sử 98 USD, đặt ra câu hỏi về vị trí thực sự của vàng”.
Goldman Sachs cho biết hôm thứ Năm rằng vàng có thể tăng lên mức cao kỷ lục mới là 2.350 Đô la, được hỗ trợ bởi nhu cầu đối với ETF, do tình hình ở Ukraine.
Tại trang Investing.com, chúng tôi dự đoán vàng có thể tăng cao hơn nữa, lên đến 2.500 Đô la.
Nhưng tại thời điểm đó, chúng ta cũng có thể thấy sự đảo ngược trong ngày từ $ 100 đến $ 150 từ mức cao nhất đến mức thấp nhất.
Vàng: Triển vọng kỹ thuật
Dixit cho biết con đường kháng cự ít nhất của vàng là $ 1,916- $ 1,921.
“Nếu vàng phục hồi, nó sẽ cần mức đóng cửa hàng ngày và hàng tuần trên $ 1,916- $ 1,921 để tiếp tục đà tăng và kiểm tra lại các mức $ 1,975-2,000.”