Theo Barani Krishnan
Investing.com – “Giá xăng đã xuống dưới $ 4,00 một gallon! Lạm phát thấp hơn dự kiến! Tôi hy vọng bạn sẽ thích tin tức kinh tế tuyệt vời này nhưng tôi sợ phải nói với bạn rằng nó có thể không kéo dài”. Phil Flynn, một nhà phân tích tại công ty môi giới Price Futures Group ở Chicago, đã viết trong một trong những bài bình luận về thị trường của mình hai tuần trước.
Hôm thứ Sáu, các nước thành viên OPEC +, bao gồm Iraq, Venezuela và Kazakhstan, bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ về sự sẵn sàng của liên minh sản xuất dầu gồm 23 thành viên để can thiệp và khôi phục sự cân bằng trên thị trường dầu mỏ.
Trước đó một tuần, người đứng đầu OPEC + là Saudi Arabia cho biết nhóm có thể cắt giảm sản lượng "bất cứ lúc nào", sau khi Tổng thư ký Haitham Al Ghais của Kuwait ám chỉ rằng hạn chế sản lượng có thể là một lựa chọn để đưa thị trường trở lại trạng thái cân bằng.
“Cân bằng” là câu cửa miệng của OPEC + dành cho việc cắt giảm sản lượng, một tình huống mà tổ chức này cho là cần thiết bất cứ khi nào giá dầu có nguy cơ giảm liên tục. Từ mức cao gần 140 USD / thùng vào tháng 3, giá dầu thô Brent tiêu chuẩn toàn cầu đã giảm xuống chỉ còn khoảng 100 USD. Trong khi đó, dầu thô của Mỹ dao động ở mức dưới 95 đô la, từ mức đỉnh trên 130 đô la sáu tháng trước.
Nhưng vấn đề với bất kỳ việc cắt giảm sản lượng nào của OPEC + là nó sẽ không chỉ thúc đẩy giá dầu mà cả giá bán lẻ xăng - điều mà chính quyền Biden đang cố gắng ngăn chặn.
Kể từ tháng 11 năm ngoái, Biden đã rút bớt kho dự trữ dầu khẩn cấp quốc gia của Hoa Kỳ, Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược, xuống mức thấp nhất trong 37 năm để bổ sung nguồn cung lên tới một triệu thùng mỗi ngày, giúp đáp ứng bất kỳ sự thiếu hụt dầu thô nào mà các nhà máy lọc dầu của Hoa Kỳ phải trải qua.
Hiệu ứng của cái gọi là phát hành SPR là thị trường Hoa Kỳ hiện hầu như đang bơi trong dầu, đến nỗi một số kho dầu khẩn cấp giờ đây đã hết khi xuất khẩu dầu thô của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục 5 triệu thùng mỗi ngày, bổ sung vào nguồn cung cấp toàn cầu.
Đây là điều mà OPEC rất không hài lòng.
Dữ liệu trong tuần gần đây nhất tính đến ngày 19 tháng 8 cho thấy ngoài lô hàng 4,177 triệu thùng dầu thô của Mỹ, còn có 6,899 triệu thùng xăng và 2,370 triệu thùng dầu khác được bán ra nước ngoài vào tuần trước. Tổng số 11,076 triệu thùng, cao hơn doanh số bán dầu của tuần trước là 10,709 triệu thùng.
Về sản lượng dầu thô, Hoa Kỳ đã có 12 triệu thùng mỗi ngày vào tuần trước.
John Kilduff, phó tổng giám đốc của quỹ đầu cơ năng lượng Again Capital có trụ sở tại New York nhận xét: “Sự xói mòn thị phần là nguyên nhân khiến Ả Rập Xê Út cố tăng cường sản xuất, để cố gắng tiêu diệt [dầu] đá phiến của Hoa Kỳ,” Kilduff nói. “Với tốc độ Mỹ đang xuất khẩu dầu, Ả Rập Xê Út và phần còn lại của OPEC nên lo lắng cho thị phần của họ. Mặc dù sản lượng dầu thô của Mỹ vẫn ở dưới mức cao trước đại dịch, nhưng chắc chắn những con số xuất khẩu này sẽ khiến Ả Rập Xê-út phải kinh ngạc. Họ sẽ không thích điều này".
Trên hết, Nga đang bán dầu của mình với giá chiết khấu 30 USD / thùng cho Brent để duy trì hoạt động của nền kinh tế bị trừng phạt rộng rãi và tạo ra tiền mặt cho cuộc chiến với Ukraine. Việc chiết khấu đã ảnh hưởng nặng nề trong nhiều tháng đối với giá dầu quốc tế khi Nga ngang nhiên báo giá cho những khách hàng ưa thích nhất của họ, Trung Quốc và Ấn Độ, những nước cũng lần lượt là những người mua dầu thô lớn thứ nhất và thứ ba trên thế giới.
Một bí mật công khai rằng hành động của Nga đã làm tổn hại đến tiềm năng xuất khẩu và giá cả đối với các loại dầu quốc tế như dầu thô nhẹ của Ả Rập. Một lý do khiến Saudi Aramco thuộc sở hữu nhà nước (TADAWUL: 2222) liên tục tăng giá bán dầu kể từ khi cuộc chiến Ukraine nổ ra, là để ưu tiên doanh thu hơn thị phần / cạnh tranh.
Người Ả Rập Xê Út ghét việc giảm giá của Nga nhưng họ hầu như chẳng làm được gì. Tại sao? Ngoài Riyadh, Nga là trụ cột hỗ trợ khác của OPEC +, đó là lý do tại sao. Ả Rập Xê Út sẽ thực hiện bất kỳ thứ gì để giữ người Nga ở lại OPEC + vì việc Moscow rút lui - như đã được chứng minh ngay trước khi bùng phát coronavirus năm 2020 - rất có thể sẽ lại tàn phá giá dầu, dẫn đến khả năng tan rã tất cả các liên minh.
Vấn đề khác đối với OPEC + bây giờ là nguy cơ Iran nhận được một thỏa thuận hạt nhân với các cường quốc toàn cầu sẽ tạm thời gỡ bỏ các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đối với dầu của họ, đưa thêm hàng triệu thùng mỗi ngày từ Tehran vào thị trường. Đặt cuộc chiến giành thị phần dầu sang một bên, Ả Rập Saudi đã đối xử với người Iran, một trong những người đồng sáng lập OPEC, như những người hủi trong nhóm kể từ khi cựu tổng thống Mỹ Donald Trump hủy bỏ thỏa thuận hạt nhân Iran vào năm 2018 và áp đặt các lệnh trừng phạt đối với dầu xuất khẩu của Cộng hòa Hồi giáo. Đổi lại, Tehran được cho là chủ mưu các cuộc tấn công năm 2019 vào các cơ sở dầu mỏ của Ả Rập và tài trợ cho các cuộc đột kích khác kể từ khi sử dụng phiến quân Houthi ở Yemen. Sẽ rất thú vị khi thấy động lực của việc Biden kích hoạt lại thỏa thuận hạt nhân của Iran với kỳ vọng có thêm nguồn cung từ Tehran.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, là khả năng đầu mùa đông sắp tới sẽ ấm hơn bình thường, làm mất đi nhu cầu sưởi ấm, điều này có nghĩa là nhu cầu về dầu thấp hơn đáng kể so với suy nghĩ. Dan Myers, nhà phân tích tại công ty tư vấn thị trường năng lượng Gelber & Associates có trụ sở tại Houston, cho biết: “Đã có những dấu hiệu từ các mô hình dự báo thời tiết phạm vi dài hơn rằng nửa đầu của mùa đông 2022-23 có thể ấm hơn bình thường”.
Tất cả những điều này cho thấy rằng khi OPEC + họp vào ngày 5 tháng 9 để đưa ra quyết định tiếp theo về sản lượng dầu, thì việc cắt giảm có thể xảy ra.
Đồng thời, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang cho biết vào thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương sẽ không lùi bước trước các đợt tăng lãi suất “mạnh mẽ” cho đến khi lạm phát trở lại mục tiêu 2%, từ mức cao hiện tại là trên 8%. Bất kỳ nhà kinh tế nào cũng biết rằng mặc dù giá năng lượng được loại bỏ khỏi các tính toán lạm phát lõi, nhưng về cơ bản, chúng có ý nghĩa quan trọng đối với lạm phát thực tế. Điều thú vị là những nhà đầu cơ giá dầu ít chú ý đến bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị thượng đỉnh hàng năm của ngân hàng trung ương tại Jackson Hole, Wyoming, thay vào đó lại kì vọng nhiều vào khả năng OPEC + cắt giảm.
Kilduff của Again Capital cho biết: “Có vẻ như những người đầu cơ giá dầu đã chọn không nghe bài phát biểu của chủ tịch Fed”. “Rõ ràng là nếu Fed chống lạm phát, thì họ sẽ phải chịu một tác động xấu đối với giá dầu, đặc biệt là giá bán lẻ xăng".
Giá xăng bơm trung bình đạt mức cao kỷ lục 5,01 USD / thùng vào giữa tháng 6 trước khi giảm đều đặn xuống dưới 3,87 USD hiện nay, theo dữ liệu do Hiệp hội Ô tô Mỹ.
Một lý do chính khiến giá xăng giảm là do dầu thô được giải phóng khỏi kho dự trữ SPR. Chính quyền Biden dự kiến sẽ kết thúc điều đó vào tháng 10. Không có gì có thể ngăn đà giảm vào đầu mùa đông.
Dầu: Tình hình thị trường
Dầu thô WTI được giao dịch tại New York, tiêu chuẩn cho dầu thô Hoa Kỳ, đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 92,97 đô la sau khi chốt phiên chính thức ở mức 93,06 đô la, tăng 54 cent, tương đương 0,6%.
Trong tuần, WTI đã tăng 2,5%, sau khi tuần trước giảm 1,4%.
Dầu thô Brent, tiêu chuẩn toàn cầu được giao dịch tại London cho dầu, đã giao dịch cuối cùng là 100,60 đô la sau khi chốt phiên chính thức ở mức 100,99 đô la, tăng 1,65 đô la, tương đương 1,7%.
Trong tuần, dầu Brent đã tăng 4,4%, so với mức giảm 1,5% của tuần trước.
Dầu: Triển vọng WTI
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com, cho biết mức kích hoạt đà tăng chính cần theo dõi của WTI là 97,06 đô la.
Ông nói: “Nếu WTI duy trì trên mức này, thì xu hướng tăng giá có thể tiếp tục hướng tới dải Bollinger Band trung bình hàng tuần là 104,40 đô la”.
Giá đang bị thách thức bởi Đường trung bình trượt đơn giản trong 200 ngày là 95,97 đô la và theo sau là Trung bình động hàm mũ trong 50 ngày là 97,06 đô la, Dixit cho biết.
Nhưng ông cảnh báo rằng xu hướng có thể đảo ngược.
“Điều quan trọng cần lưu ý là sự phá vỡ dưới Dải Bollinger Band trung bình hàng ngày là 91,30 đô la sẽ đẩy dầu xuống mức Fibonacci 61,8% là 88,55 đô la."
Vàng: Tình hình thị trường
Những người kì vọng vàng tăng giá đã thấy giá chỉ còn cách mức 1.800USD quan trọng là 50 đô la vào cuối ngày thứ Sáu, sau khi người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang ra hiệu không tạm dừng ngay lập tức trong việc tăng lãi suất để ngăn chặn lạm phát của ngân hàng trung ương.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Vàng dễ bị tổn thương vì lợi suất trái phiếu kho bạc có thể tăng thêm vào tuần tới nếu thị trường lao động vẫn mạnh”. "Rủi ro của một đợt giảm giá vẫn còn đối với vàng."
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong hai tháng vào thứ Tư sau khi Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất "mạnh mẽ" cho đến khi {{ecl-733 | | lạm phát}} được xử lý.
Hợp đồng vàng tương lai chuẩn trên sàn Comex của New York, giao tháng, đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 1.750,80 đô la vào thứ Sáu sau khi chốt phiên chính thức ở mức 1.762,90 đô la mỗi ounce, giảm 21,60 đô la, tương đương 1,2%. Trong tuần, vàng giao tháng 12 giảm 0,7%.
Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ hơn so với hợp đồng tương lai, cho thấy mức giá cuối cùng vào thứ Sáu là 1.738,40 đô la, giảm 20,36 đô la, tương đương 1,2%. Trong tuần, vàng giao ngay giảm 0,6%.
Vàng: Triển vọng giá
Dixit của SKCharting.com cho biết: “Nếu vàng giao ngay không phá vỡ dưới mức thấp hàng tuần là 1.727 đô la, nó có thể sẽ chứng kiến sự phục hồi lên 1.745 - 1.750 đô la, có thể kéo dài lên 1.760 đô la”. “Điều này là cần thiết để tiếp tục xu hướng tăng để kiểm tra lại phạm vi $ 1,777- $ 1,783.”
“Tuy nhiên, xem xét sự suy yếu trong động lượng, việc phá vỡ dưới $ 1,727 có thể khiến vàng chạm mức $ 1,708, là mức thoái lui Fibonacci 78,6% là $ 1,681- $ 1,808.”