Theo Barani Krishnan
Investing.com – Chỉ số Sợ hãi và Lòng tham đo lường tâm lý của nhà đầu tư đối với cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử, với giá trị 0-100, trong đó 0 là trạng thái sợ hãi tột độ, gây ra áp lực bán cực độ, trong khi 100 cho thấy lòng tham cực độ. Tuy nhiên, đối với hàng hóa, những hạn chế về nguồn cung và địa chính trị có thể khiến nỗi sợ hãi và lòng tham đan xen lẫn nhau, có nghĩa là nỗi sợ về sự khan hiếm có thể khiến các nhà đầu tư cực kỳ tham lam mua vào - như với dầu hiện nay.
Đợt phục hồi dầu thô trong hai tháng qua đã giúp mọi thứ diễn ra thuận lợi, từ địa chính trị đến chính trị. Điều duy nhất còn thiếu là một cuộc khủng hoảng thời tiết thực sự. Điều đó được hình thành vào tuần trước bởi lo ngại về đợt đóng băng ở Texas khiến thị trường nghiêng hẳn về mức 90 Đô la với quan điểm rằng lưu vực dầu khí ở lưu vực Permian có thể bị đóng băng trở lại như năm ngoái.
WTI cũng như Brent đã tăng trong tuần thứ bảy liên tiếp, chạy đua về mức 100 USD/thùng mà các ngân hàng Phố Wall dự đoán.
Đợt tăng giá dầu đã đạt được động lực mới trong tuần này khi nhiệt độ ở Texas ban đầu được dự báo sẽ giảm xuống dưới 20 Fahrenheit (-7 độ C).
Phía tây Texas là nơi có lưu vực dầu khí Permian, trải rộng sang cả phía đông nam của New Mexico.
Dan Myers, nhà phân tích tại công ty tư vấn năng lượng Gelber & Associates có trụ sở tại Houston, nói: “Không thể đánh giá thấp sức mạnh tương đối của cái lạnh tại Texas có khả năng dẫn đến đóng băng ở Permian”.
Trong trường hợp của Texas, các dự báo từ đầu tuần có Midland, nằm ở trung tâm của Permian, đạt mức thấp trung bình là 11 độ F vào Chủ nhật, Houston 28F và Dallas 18F.
Nhưng khi tôi ngồi để viết điều này vào Chủ nhật, mức thấp nhất của Midland được dự đoán là chỉ 23 độ F với mức cao nhất trong ngày là 53 vào cuối buổi chiều; Houston được dự báo là 29-57F và Dallas được dự báo ở 28-50F.
Khả năng có đợt siêu lạnh ở Texas đang ở mức cao, nơi cơn bão mùa đông năm ngoái dẫn đến mất điện và hơn 200 người thiệt mạng.
Tuy nhiên, Texas đã bắt đầu tan băng sau đợt lạnh tồi tệ nhất trong tuần vào thứ Năm và khi hợp đồng dầu thô giao sau mở cửa phiên giao dịch ngày thứ Sáu tại châu Á, rõ ràng Permian không gặp rắc rối tồi tệ như vậy, một số nhà giao dịch nói chuyện với Investing.com hôm thứ Bảy cho biết, sau khi theo dõi chặt chẽ thời tiết ở đó cả tuần.
Các quan chức ở Texas cũng tin tưởng lưới điện của Lone Star State sẽ tránh lặp lại tình trạng mất điện năm ngoái do các cơn bão quét qua khu vực. Kể từ thảm họa năm 2021, các quy tắc mới đã được đưa ra yêu cầu các nhà vận hành lưới điện phải tăng công suất dự trữ.
Các nhà giao dịch đã nói chuyện với Investing.com vào thứ Bảy cũng chỉ ra rằng khí đốt tự nhiên - một loại hàng hóa được sử dụng để sưởi ấm - đã giảm 18% từ thứ Năm đến thứ Sáu , trả lại tất cả 16% của đà tăng hôm thứ Ba.
Nguồn cung khí đốt có nguy cơ cạn kiệt trong thời gian tới, với mức dự trữ trung bình trong 5 năm thấp hơn gần 15% so với mức một năm trước.
Tuy nhiên, xu hướng mua dầu hiện tại đã lấn át mọi tính hợp lý, khi giá đang tăng tốc về phía 100 Đô la.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, đã viết trong bài bình luận cuối tuần của mình: “Giá dầu thô dường như có vé một chiều đến mức 100 Đô la”. “Mọi thứ dường như đang chuyển sang rất tích cực đối với dầu thô WTI và đà tăng có thể không gặp nhiều kháng cự cho đến mức 95 Đô la.”
Như tôi đã nói lúc đầu, với hàng hóa, hạn chế về nguồn cung và địa chính trị có thể khiến nỗi sợ hãi và lòng tham đan xen lẫn nhau và đó là điều đang xảy ra với dầu mỏ hiện nay. Tuần trước, tâm điểm là cuộc xung đột Nga-Ukraine, cuộc xung đột đã đóng góp ít nhất 10 Đô la/thùng dầu WTI và Brent trong tháng qua - mặc dù chưa có một tên lửa nào được bắn đi.
Như tôi đã nói trong chuyên mục của tuần trước, dầu mỏ là mặt hàng thực sự cung cấp năng lượng và sự vận động. Dầu là không thể thiếu đối với sự di chuyển trên trái đất. Nó là hàng hóa cơ bản trong hầu hết mọi hoạt động thương mại. Giá dầu cao hơn dẫn đến thực phẩm, khí đốt, quần áo và gần như mọi mặt hàng thiết yếu đều tăng giá.
Vì vậy, tôi buồn cười khi mọi người nói rằng họ đang mua dầu như một hàng rào chống lại lạm phát. Sử dụng vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát không góp phần làm tăng lạm phát. Nhưng với dầu thì lại là một câu chuyện khác.
Mặc dù chúng tôi là một trang web ủng hộ đầu tư, nhưng đôi khi Investing.com cân bằng mức độ phù hợp của thị trường với các bài bình luận về tác động xã hội của xu hướng đầu tư, đặc biệt là khi những xu hướng đó có thể hủy hoại toàn bộ nền kinh tế toàn cầu. Và đó chính xác là giá dầu đang đe dọa vượt ngưỡng 100 Đô la / thùng, đặc biệt khi sự phục hồi kinh tế thế giới sau Covid vẫn còn ở giai đoạn non trẻ. Lịch sử đầy rẫy những ví dụ về siêu lạm phát và lạm phát đình trệ, mà mầm mống của chúng là giá dầu cao.
Giá dầu & Triển vọng kỹ thuật
WTI được giao dịch tại New York tăng 2,04 USD, tương đương 2,3%, ở mức 92,31 USD / thùng, sau một phiên cao nhất là 93,17 USD. Tính từ đầu tuần, tiêu chuẩn dầu thô của Mỹ đã tăng gần 7% trong khi mức tăng tích lũy trong bảy tuần là 30%. Riêng năm nay, WTI đã tăng khoảng 23%.
Dầu Brent giao dịch tại London, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, đã tăng 2,16 USD, tương đương 2,4%, ở mức 93,27 USD, sau mức đỉnh mới trong 8 năm ở 93,69 USD. Tính từ đầu tuần, Brent đã tăng khoảng 4% trong khi mức tăng tích lũy trong bảy tuần là 27%. Tính đến thời điểm hiện tại, giá dầu Brent đã tăng 20%.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết quan điểm của ông là các yếu tố cơ bản của WTI đã “phản ứng quá mức, cao hơn mức độ co giãn có thể chấp nhận được”.
“Mức tăng trong ngắn hạn có khả năng vẫn được giới hạn ở mức 95 Đô la, trong khi việc phá vỡ dưới 86 Đô la sẽ là dấu hiệu đầu tiên của đà giảm, sau bảy tuần tăng liên tiếp.”
Nhưng Dixit thừa nhận rằng WTI có thể có nhiều khả năng tăng lên mức 95 Đô la ngay cả khi tin tức về xung đột Nga-Ukraine đã dịu lại
Giá vàng & Hoạt động thị trường
Vàng quay trở lại mức giá 1.800 Đô la trong tuần này khi nó vượt qua báo cáo việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào tháng Giêng, mặc dù nó không thể tăng đủ mạnh để kích thích thị trường.
Hợp đồng vàng tương lai sôi động nhất trên Comex của New York, giao tháng 4, đóng cửa tăng 3,70 Đô la, tương đương 0,2%, ở mức 1.807,80 Đô la một ounce. Trong tuần, nó đã tăng 1,3%.
Mức tăng hàng tuần trên 1% như một lời nhắc nhở đau đớn đối với những người đầu cơ giá lên trên thị trường, khi các chỉ số giá quan trọng ở Mỹ đều đang chỉ ra lạm phát đạt mức cao nhất trong 40 năm.
Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, đã viết trong bài bình luận hàng tuần của mình: “Mức 1.800 Đô la là chìa khóa cho vàng và nếu vàng có thể tiếp tục dao động quanh mức đó, thì điều đó sẽ rất tích cực đối với những người đầu cơ giá lên”.
"Nếu vàng phá vỡ dưới 1.780 Đô la, các điều kiện có thể trở nên tồi tệ và giá có thể thấy đà giảm hướng về 1.700 Đô la."
Bộ Lao động cho biết trong báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của mình là 467.000 việc làm đã được thêm trong tháng 1, cao hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4% so với mức 3,9% trước đó. Các nhà kinh tế học do Investing.com theo dõi đã dự báo mức tăng trưởng việc làm vào khoảng 150.000 trong tháng trước so với mức 199.000 của tháng 12.
Sau báo cáo việc làm, một số người dự đoán Fed có thể có tới 5 lần tăng lãi suất trong năm nay.
Nhà kinh tế Greg Michalowski cho biết trong một bài đăng trên nền tảng truyền thông tài chính ForexLive: “Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ cho thấy có khả năng cao hơn 50% là Fed sẽ tăng lãi suất năm lần vào năm 2022”. “Kỳ vọng về mức tăng tháng 3 và tháng 5 hiện ở mức 100%. Có 82% cơ hội tăng trong tháng 6 và 56% cơ hội tăng trong tháng 7 và 11”.
Mức tăng của mỗi lần vẫn là 25 điểm cơ bản. Lãi suất hiện đang ở mức từ 0 đến 0,25% và năm lần tăng có thể đưa chúng lên khoảng 1,25-1,50% mặc dù một số mức tăng có thể cao hơn 25 điểm cơ bản, tùy thuộc vào hoạt động của thị trường lao động, nền kinh tế và cuối cùng là lạm phát.
Sau Covid-19, thị trường lao động đã sôi động trở lại, cho thấy tỷ lệ thất nghiệp chỉ là 4,0% trong báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 1 được công bố vào thứ Sáu - so với mức cao kỷ lục 14,8% vào tháng 4. 2020. Tỷ lệ thất nghiệp 4,0% hoặc thấp hơn được coi là "việc làm tối đa" của Fed.
Kể từ khi cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0 vào tháng 3 năm 2020, Fed đã cung cấp các biện pháp kích thích trị giá hơn 2 nghìn tỷ USD trong 20 tháng qua để duy trì thị trường tín dụng. Trên hết, chính phủ liên bang đã chi thêm hàng nghìn tỷ Đô la cho các biện pháp cứu trợ đại dịch, trong khi các nhà tuyển dụng trả lương cao hơn cho những người Mỹ đang làm việc.
Tất cả số tiền đó, cùng với những tắc nghẽn của chuỗi cung ứng phát sinh từ đại dịch, đã tạo ra lạm phát tăng vọt khi nền kinh tế tăng trưởng 5,8% vào năm ngoái từ mức giảm 3,5% vào năm 2020. Chỉ số Giá tiêu dùng Hoa Kỳ, một phong vũ biểu chính cho lạm phát, đã tăng 7% trong năm tính đến tháng 12, tăng nhanh nhất kể từ năm 1982. Khả năng chịu lạm phát của Fed chỉ là 2% một năm.
Triển vọng kỹ thuật vàng
Dixit lưu ý rằng vàng đã cố gắng giữ giá trong tuần này, sau khi giảm mạnh 73 Đô la từ mức cao 1.853 Đô la, đẩy kim loại này xuống 1.780 Đô la.
“Diễn biến tiếp theo của vàng trong tuần tới sẽ được theo dõi chặt chẽ với mức thấp nhất 1.785 Đô la và sự phục hồi lên 1.797 Đô la, mức Fibonacci 50%.”
Theo báo cáo việc làm của Hoa Kỳ, kỳ vọng rất lớn đối với vàng sẽ điều chỉnh từ 1.800 Đô la xuống 1.797 Đô la và thậm chí kiểm tra mức 1.790 Đô la, Dixit cho biết.
“Trên thực tế, vàng đã gây bất ngờ khi tăng trở lại trên 1.800 USD. Nếu nó thành công trong việc giữ trên 1.785 USD, thì sự phục hồi có thể kéo dài đến $ 1825, một mức rất quan trọng để tăng thêm."