Vàng thế giới lao dốc mạnh
Investing.com — Vào thứ Hai, William Blair đã bắt đầu đưa ra đánh giá về Zillow Group Inc. (NASDAQ:Z) với xếp hạng Phù hợp thị trường (Market Perform), chỉ ra vị thế mạnh mẽ của công ty như một cổng thông tin tìm kiếm nhà ở hàng đầu và tiềm năng hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường nhà ở. Công ty phân tích đã ghi nhận thị phần lưu lượng truy cập đáng kể của Zillow và nỗ lực của họ trong việc tạo ra một "Siêu ứng dụng" bất động sản toàn diện, đồng thời cũng lưu ý về sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và những thay đổi tiềm ẩn trong ngành có thể gây rủi ro cho công ty. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu của Zillow đã thể hiện sự biến động đáng kể, với hệ số beta là 2,23, mặc dù vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 2,81.
Zillow, ra mắt cách đây gần hai mươi năm, giữ vị trí thống trị về lưu lượng truy cập trong số các cổng thông tin tìm kiếm nhà ở. Thị phần lưu lượng truy cập của công ty được báo cáo vượt quá tổng thị phần của ba đối thủ cạnh tranh tiếp theo, với khoảng 80% lưu lượng truy cập có nguồn gốc từ tìm kiếm tự nhiên hoặc trực tiếp. Điều này mang lại cho Zillow lợi thế cạnh tranh đáng kể trong ngành. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 76,4%, mặc dù hiện đang giao dịch cao hơn ước tính Giá trị Hợp lý. Để có cái nhìn sâu hơn về sức khỏe tài chính và tiềm năng tăng trưởng của Zillow, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.
Công ty phân tích cũng nhấn mạnh khả năng Zillow có thể đạt được lợi nhuận từ sự phục hồi của thị trường nhà ở. Mặc dù lĩnh vực nhà ở đã đối mặt với nhiều thách thức trong những năm gần đây, nhưng có sự kỳ vọng về tăng trưởng khiêm tốn trong những năm tới, điều này có thể tạo ra môi trường thuận lợi hơn cho các chiến lược kiếm tiền của Zillow, vốn gắn liền chặt chẽ với khối lượng bán nhà.
Mặc dù có những khía cạnh tích cực này, William Blair đã chỉ ra một số thách thức mà Zillow có thể gặp phải. Công ty đang trong quá trình phát triển một nền tảng kỹ thuật số tích hợp cung cấp nhiều dịch vụ giao dịch nhà ở khác nhau. Tuy nhiên, sự phức tạp trong việc tích hợp với nhiều nhà cung cấp bên thứ ba trong chuỗi giá trị có thể tạo ra những rào cản.
Cạnh tranh là một mối quan tâm khác đối với Zillow, đặc biệt là khi cổng thông tin Homes.com của CoStar đang giành được vị thế trong lĩnh vực tìm kiếm nhà ở. Sự cạnh tranh mở rộng sang thị trường cho thuê và có thể trở nên gay gắt hơn trong lĩnh vực thế chấp sau khi Rocket mua lại Redfin. Chi tiêu tăng lên để duy trì vị thế cạnh tranh có thể hạn chế sự mở rộng biên lợi nhuận của Zillow.
Những thay đổi trong ngành cũng đặt ra những rủi ro đáng kể đối với sự ổn định tài chính của Zillow. Gần một nửa doanh thu của công ty có nguồn gốc từ hoa hồng đại lý bên mua, có thể giảm do các vụ kiện và thỏa thuận gần đây trong ngành. Mặc dù Zillow đang nỗ lực đa dạng hóa nguồn doanh thu, những thay đổi đối với quy tắc Hợp tác Rõ ràng có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận danh sách Dịch vụ Liệt kê Đa dạng (MLS) của công ty.
Về định giá, dựa trên ước tính năm 2025, cổ phiếu của Zillow giao dịch ở mức 8 lần lợi nhuận gộp, 25 lần EBITDA điều chỉnh và 33 lần dòng tiền tự do. Với vốn hóa thị trường là 15,1 tỷ đô la và tăng trưởng doanh thu 15% trong 12 tháng qua, các nhà phân tích của InvestingPro kỳ vọng tăng trưởng thu nhập ròng trong năm nay bất chấp những thách thức hiện tại. William Blair khuyên các nhà đầu tư nên xem xét một số rủi ro, bao gồm chu kỳ thị trường, cạnh tranh gia tăng, sự phụ thuộc vào khả năng kiếm tiền của đại lý bên mua, sự mở rộng biên lợi nhuận không ổn định và những thách thức liên quan đến tích hợp mua bán và sáp nhập. Người đăng ký InvestingPro có quyền truy cập vào 8 thông tin chi tiết quan trọng bổ sung về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Zillow thông qua các ProTips độc quyền.
Trong các tin tức gần đây khác, báo cáo thu nhập quý bốn của Zillow Group đã tiết lộ kết quả vượt quá kỳ vọng, mặc dù công ty đưa ra dự báo yếu hơn dự kiến cho quý đầu tiên. Mặc dù vậy, nhà phân tích Mark Mahaney của Evercore ISI đã tăng mục tiêu giá cho Zillow lên 90 đô la, duy trì xếp hạng Vượt trội (Outperform). Sự điều chỉnh này phản ánh sự tin tưởng vào chu kỳ sản phẩm đổi mới và chiến lược kỷ luật chi phí của Zillow. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bernstein đã duy trì xếp hạng Phù hợp thị trường với mục tiêu giá là 65 đô la, dự đoán hiệu suất quý bốn mạnh mẽ nhờ vào giao dịch bán nhà tăng. Họ dự đoán rằng kết quả doanh thu Nhà ở tích cực sẽ dẫn đến tỷ suất EBITDA hấp dẫn. Nỗ lực Thị trường Nâng cao của Zillow đang cho thấy tiến triển, hiện chiếm 21% tổng số kết nối, với kỳ vọng đạt 35% vào năm 2025. Phân khúc Cho thuê của công ty cũng đang phát triển, được hỗ trợ bởi chiến dịch quảng cáo nhiều gia đình và quan hệ đối tác với Realtor.com. Các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi hướng dẫn của Zillow cho năm tới để hiểu các chiến lược của công ty về tăng trưởng và giành thị phần.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.