VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, các nhà phân tích của Wells Fargo, dẫn đầu bởi ông Chris Carey, đã điều chỉnh triển vọng về cổ phiếu Clorox (NYSE:CLX) bằng cách giảm mục tiêu giá từ 145,00 USD xuống 142,00 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Cân bằng (Equal Weight) đối với cổ phiếu này. Mục tiêu giá mới dựa trên hệ số không đổi khoảng 20 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến là 7,08 USD cho năm dương lịch 2026, giảm nhẹ so với ước tính trước đó là 7,30 USD EPS. Theo dữ liệu của InvestingPro, Clorox hiện giao dịch ở tỷ lệ P/E là 37,7x, với các nhà phân tích duy trì khuyến nghị đồng thuận ở mức 2,95 trên 5.
Hiệu suất của Clorox đã cho thấy sự suy giảm, với mức giảm từ đầu năm đến nay (YTD) là 14,8% trước khi công ty công bố kết quả tài chính. Điều này trái ngược với Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), đã tăng 3,7%, và lĩnh vực Hộ gia đình và Chăm sóc Cá nhân (HPC) rộng hơn, đã trải qua mức giảm ít nghiêm trọng hơn là 4,3%. Theo Wells Fargo, định giá của Clorox đã giảm trong giai đoạn này. Mặc dù thị trường biến động, phân tích của InvestingPro nhấn mạnh chuỗi ấn tượng 48 năm tăng cổ tức liên tiếp của Clorox, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 3,5%.
Mặc dù định giá hiện tại thấp hơn, Wells Fargo không xem đây là yếu tố thúc đẩy cổ phiếu tại thời điểm này. Các nhà phân tích tin rằng mức tiêu thụ hiện tại của danh mục không điển hình và có thể cải thiện. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng cho đến khi có sự rõ ràng hơn về mô hình kinh doanh của công ty và triển vọng tăng trưởng doanh thu hàng đầu dẫn đến năm tài chính 2026, định giá thấp một mình dường như không phải là yếu tố thúc đẩy cổ phiếu.
Đánh giá của đội ngũ Wells Fargo phản ánh quan điểm thận trọng về Clorox, thừa nhận rằng mặc dù có tiềm năng cải thiện trong mô hình tiêu dùng, các nhà đầu tư có thể cần dữ liệu và xu hướng đáng kể hơn để xem xét định giá cổ phiếu như một cơ hội. Bình luận của các nhà phân tích nhấn mạnh sự cần thiết phải cải thiện tầm nhìn về hiệu suất tương lai của Clorox trước khi định giá hiện tại của cổ phiếu có thể được xem là điểm tham gia hấp dẫn cho các nhà đầu tư.
Trong tin tức gần đây khác, Công ty Clorox đã báo cáo thu nhập quý ba cho năm tài chính 2025, tiết lộ cả thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và doanh thu đều thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã công bố EPS là 1,45 USD, thấp hơn dự báo 1,57 USD, và doanh thu 1,67 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng 1,73 tỷ USD. Để đáp lại những kết quả này, một số công ty tài chính đã điều chỉnh triển vọng của họ về Clorox. JPMorgan đã hạ mục tiêu giá xuống 144 USD từ 151 USD, duy trì xếp hạng Trung lập, trong khi Evercore ISI cắt giảm mục tiêu xuống 140 USD từ 150 USD, giữ xếp hạng Kém hiệu quả. Goldman Sachs cũng đã điều chỉnh mục tiêu của mình xuống 134 USD từ 138 USD và duy trì xếp hạng Bán.
Những điều chỉnh này phản ánh mối lo ngại về triển vọng doanh số của Clorox, vốn đã bị ảnh hưởng bởi nhu cầu tiêu dùng giảm và việc các nhà bán lẻ giảm tồn kho. Ban lãnh đạo của công ty đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ cả năm xuống 4-5%, giảm so với mức dự kiến trước đó là 4-7%. Mặc dù những thách thức này, biên lợi nhuận gộp của Clorox đã mở rộng khoảng 240 điểm cơ bản, đạt 44,6%, chủ yếu nhờ vào các biện pháp tiết kiệm chi phí. Tuy nhiên, chi phí hoạt động cao đã góp phần vào việc không đạt được lợi nhuận như kỳ vọng. Các nhà phân tích đã bày tỏ sự thận trọng đối với hướng dẫn doanh số điều chỉnh của Clorox, với kỳ vọng rằng các nhà bán lẻ có thể tiếp tục giảm mức tồn kho trong bối cảnh chi tiêu tiêu dùng yếu hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.