Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Investing.com — Vào thứ Sáu, ông Chris Kuntarich, nhà phân tích của UBS, đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu Etsy (NASDAQ:ETSY) xuống còn 46,00 USD, giảm so với mức 54,00 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Trung lập đối với công ty này. Cổ phiếu, hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 40,05 USD, dường như đang bị định giá thấp theo phân tích của InvestingPro, nơi cung cấp các chỉ số định giá toàn diện và 12 thông tin chuyên sâu bổ sung cho người đăng ký. Ông Kuntarich đã trích dẫn việc giảm ước tính Doanh số Hàng hóa Gộp (GMS) và EBITDA cho năm tài chính 2025 lần lượt là 2,5% và 4%, dẫn đến dự kiến sụt giảm 7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 711 triệu USD, so với kỳ vọng của thị trường là giảm 3,6% xuống 764 triệu USD. Mặc dù có những dự báo này, Etsy vẫn duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng ở mức 72,4% và tạo ra 437,6 triệu USD EBITDA trong mười hai tháng qua.
Các ước tính điều chỉnh của UBS cho thấy tăng trưởng GMS so với cùng kỳ năm trước của Etsy sẽ không tăng tốc trong suốt năm tài chính 2025. Công ty dự đoán rằng trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý một của Etsy, công ty sẽ đặt ra kỳ vọng thận trọng hơn về các dự báo tăng trưởng trước đó. Đối với hướng dẫn quý hai, UBS dự báo Etsy sẽ dự đoán tăng trưởng GMS so với cùng kỳ năm trước sẽ "ổn định đến giảm nhẹ so với quý 1", trong khi thị trường đang mô hình hóa mức tăng tốc 2 điểm phần trăm do có sự so sánh dễ dàng hơn và ước tính mức tăng liên quan đến Lễ Phục sinh khoảng 0,7 điểm phần trăm. Ngoài ra, UBS kỳ vọng Etsy sẽ hướng dẫn biên EBITDA điều chỉnh đạt 26% ở mức cao nhất, trong khi dự đoán của thị trường cao hơn một chút ở mức 26,5%.
Dữ liệu từ quý một năm 2025 cho thấy người dùng hoạt động hàng tháng (MAUs) của ứng dụng Etsy đã tăng tốc 2 điểm phần trăm, với ứng dụng này ghi nhận mức tăng số lượt tải xuống so với cùng kỳ năm trước ở cả thị trường Mỹ và quốc tế lần đầu tiên trong hai năm. Mặc dù có những dấu hiệu tích cực về tiến triển với ứng dụng, UBS đã bày tỏ sự thận trọng do các điều chỉnh ước tính tiêu cực và rủi ro kinh tế vĩ mô. Quan điểm của công ty vẫn thận trọng khi cổ phiếu Etsy hiện đang giao dịch ở mức 22 lần tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dựa trên ước tính năm tài chính 2025-2026, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) dự kiến ở mức một chữ số thấp cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 3 năm. Để có cái nhìn sâu hơn về triển vọng tăng trưởng và sức khỏe tài chính của Etsy (hiện được InvestingPro xếp hạng là TỐT), các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ dành riêng cho người đăng ký.
Trong các tin tức gần đây khác, Etsy đã báo cáo một số diễn biến quan trọng. JPMorgan đã duy trì xếp hạng Trung lập đối với Etsy, điều chỉnh mục tiêu giá xuống 42 USD, trích dẫn những thách thức kinh tế vĩ mô và khả năng sụt giảm trong Doanh số Hàng hóa Gộp (GMS). Công ty dự báo GMS Hợp nhất sẽ giảm 8% so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025. Trong khi đó, Truist Securities cũng đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Etsy xuống 55 USD, duy trì xếp hạng Mua mặc dù có tác động của thuế quan mới đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Truist tin rằng việc loại bỏ miễn trừ de minimis đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc cuối cùng có thể có lợi cho Etsy.
Ngoài ra, Etsy đã bổ nhiệm ông Rafe Colburn làm Giám đốc Công nghệ mới, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 5 năm 2025. Ông Colburn, quay trở lại Etsy sau một thập kỷ, được kỳ vọng sẽ tận dụng AI và các công nghệ khác để nâng cao trải nghiệm mua sắm. Trong nhiệm kỳ trước đó, ông đã đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng của công ty trong các lĩnh vực như quảng cáo và công nghệ tiếp thị. Công ty tiếp tục tập trung vào các trải nghiệm mua sắm khác biệt như một phần trong chiến lược tăng trưởng của mình.
Mặc dù có những thách thức do thuế quan và những trở ngại tiềm ẩn về nhu cầu, các nhà phân tích từ JPMorgan và Truist Securities nhận thấy cơ hội để Etsy giảm thiểu những tác động này. Các khoản đầu tư chiến lược của công ty vào công nghệ và phát triển sản phẩm được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của họ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất và định hướng chiến lược của Etsy trong bối cảnh những thay đổi gần đây này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.