Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Vào thứ Hai, nhà phân tích Karl Kierstead của UBS đã nhắc lại xếp hạng Mua đối với Microsoft (NASDAQ:MSFT) với mục tiêu giá là 510,00 đô la. Theo dữ liệu của InvestingPro, Microsoft hiện giao dịch ở mức 384,53 USD, gần mức thấp nhất trong 52 tuần, với tỷ lệ P/E là 31 lần. Định giá hiện tại của cổ phiếu xuất hiện thấp hơn một chút so với Giá trị hợp lý của InvestingPro, cho thấy cơ hội tăng tiềm năng. Bình luận của Kierstead tập trung vào sự sụt giảm hiệu suất gần đây của cổ phiếu Microsoft, mà ông cho là do sự chậm lại trong tăng trưởng của Azure mà không có AI, giảm xuống 18% từ 24% trong khoảng thời gian hai quý. Ông chỉ ra rằng Microsoft đã thừa nhận tác động của những thay đổi tiếp cận thị trường (GTM) được lên kế hoạch vào giữa năm 2024, nhưng sự thiếu rõ ràng xung quanh nguyên nhân gốc rễ và khung thời gian giải quyết đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Bất chấp những lo ngại này, Microsoft vẫn duy trì các nguyên tắc cơ bản vững chắc với tăng trưởng doanh thu 15% và vốn hóa thị trường ấn tượng là 2,86 nghìn tỷ USD. Muốn có thông tin chi tiết sâu hơn? InvestingPro cung cấp 15+ mẹo độc quyền bổ sung về hiệu suất và triển vọng của Microsoft.
Kierstead và nhóm của ông đã liên hệ với một số đối tác kênh của Microsoft để hiểu rõ hơn về những thay đổi GTM và tác động của chúng đối với sự phát triển cốt lõi của Azure. Phản hồi của các đối tác được nêu chi tiết trong ghi chú của UBS, cho thấy rằng các điều chỉnh GTM xung quanh việc cấp phép, ưu đãi kênh và quản lý tài khoản có thể đã góp phần vào sự giảm tốc bán hàng của Azure trong quý II của tháng 12.
Bất chấp những thách thức hiện tại, UBS tin rằng triển vọng trung hạn của Azure vẫn mạnh mẽ. Tuy nhiên, họ cho rằng các nhà đầu tư có thể có cơ hội kiên nhẫn trong thời gian tới trong khi Microsoft giải quyết sự gián đoạn của GTM. Các cuộc kiểm tra của nhà phân tích xác nhận rằng Microsoft đã thực hiện các thay đổi GTM đáng kể vào giữa năm 2024, bao gồm việc chuyển tài khoản từ Thỏa thuận doanh nghiệp sang hợp đồng Nhà cung cấp giải pháp đám mây. Những thay đổi này, mặc dù có khả năng gây ra sự gián đoạn ngắn hạn, được coi là lời giải thích hợp pháp cho hiệu suất Azure gần đây và có thể mất vài quý để giải quyết hoàn toàn. Đáng chú ý, Microsoft duy trì xếp hạng đồng thuận mạnh mẽ của các nhà phân tích là 1,4 (Mua mạnh), với 19 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ tăng lên. Để có phân tích toàn diện bao gồm các chỉ số tình trạng tài chính chi tiết và thông tin chuyên sâu của chuyên gia, hãy xem báo cáo nghiên cứu đầy đủ của Microsoft về InvestingPro.
Trong một tin tức gần đây khác, Microsoft đã tiết lộ rằng họ đang tạo ra hơn 13 tỷ đô la doanh thu AI hàng năm, tăng từ 10 tỷ đô la chỉ ba tháng trước đó. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi đơn vị điện toán đám mây Azure của Microsoft và các sản phẩm Office 365 được hỗ trợ bởi OpenAI. Ngoài ra, Microsoft có kế hoạch đầu tư khoảng 300 triệu đô la vào cơ sở hạ tầng AI ở Nam Phi, theo thông báo của Brad Smith, Phó Chủ tịch kiêm Chủ tịch của công ty. Trong một động thái để nâng cao khả năng AI của mình, Microsoft đang làm việc hướng tới khả năng tự cung tự cấp AI, với đội ngũ nội bộ của mình đang phát triển các mô hình mới có thể cạnh tranh với các mô hình từ OpenAI và Anthropic.
Trong khi đó, các nhà phân tích của Stifel đã giảm mục tiêu giá của họ cho Microsoft từ 515 USD xuống còn 475 USD, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Sự điều chỉnh này diễn ra sau các cuộc thảo luận với Nhóm Quan hệ Nhà đầu tư của Microsoft, nhấn mạnh sự thay đổi trọng tâm từ tiềm năng AI tổng quát sang khả năng chuyển chi phí vốn thành tăng trưởng doanh thu của công ty. Các nhà phân tích ghi nhận sự gia tăng đáng kể chi tiêu vốn của Microsoft cho năm tài chính 2025, với kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng. Mặc dù vậy, họ dự đoán Microsoft sẽ đạt được doanh thu hai con số và tăng trưởng lợi nhuận, được thúc đẩy bởi chu kỳ AI tổng quát mới nổi.
Trong các phát triển khác, Microsoft đang thử nghiệm các mô hình từ các đối thủ cạnh tranh của OpenAI, chẳng hạn như Anthropic và Meta Platforms, cho các công cụ AI của mình như Copilot. Những nỗ lực này là một phần trong chiến lược của Microsoft nhằm giảm sự phụ thuộc vào công nghệ của OpenAI và nâng cao các dịch vụ AI của riêng mình. Dưới sự lãnh đạo của Mustafa Suleyman, công ty đang khám phá việc phát hành các mẫu MAI được phát triển nội bộ, đã cho thấy hiệu suất đầy hứa hẹn trong các tiêu chuẩn nội bộ. Tuy nhiên, thành công của những nỗ lực này vẫn còn phải xem khi Microsoft tiếp tục cân bằng quan hệ đối tác và phát triển nội bộ trong chiến lược AI của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.