Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Hôm thứ Ba, các nhà phân tích của UBS, dẫn đầu bởi Manav Gupta, đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu PBF Energy (NYSE:PBF), giảm xuống còn 23,00 USD từ 26,00 USD trước đó. Công ty duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Hiện đang giao dịch ở mức 19,20 đô la, gần mức thấp nhất trong 52 tuần là 18,97 đô la, phân tích của InvestingPro cho thấy PBF Energy bị định giá thấp. Sự điều chỉnh này diễn ra khi UBS dự kiến chi phí hoạt động sẽ tăng lên do thời gian ngừng hoạt động tại cơ sở Martinez, điều này được dự đoán sẽ tác động tiêu cực đến tài chính của công ty. Triển vọng này phù hợp với các xu hướng gần đây, khi tám nhà phân tích đã điều chỉnh ước tính thu nhập của họ giảm cho giai đoạn sắp tới.
Gupta lưu ý rằng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý đầu tiên của năm 2025 đối với PBF Energy đã được điều chỉnh thành khoản lỗ 3,36 đô la, giảm đáng kể so với ước tính trước đó là khoản lỗ 1,30 đô la và bi quan hơn so với kỳ vọng của Phố về khoản lỗ 1,78 đô la. Các chỉ số sức khỏe tài chính của công ty từ InvestingPro cho thấy các xu hướng đáng lo ngại, với EBITDA âm là 234,2 triệu đô la và tỷ suất lợi nhuận gộp chỉ 1,11%. Dự báo sửa đổi dựa trên niềm tin rằng thời gian ngừng hoạt động của Martinez sẽ làm tăng chi phí hoạt động và ảnh hưởng đến việc thu hồi lợi nhuận của công ty.
Ngoài ra, UBS cũng đã hạ dự báo về hiệu suất của PBF Energy vào năm 2026 và 2027, phản ánh môi trường yếu hơn đối với tỷ suất lợi nhuận tinh chế, thường được gọi là vết nứt. Công ty dự kiến PBF Energy sẽ báo cáo khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh là 304 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm 2025, nhiều hơn đáng kể so với sự đồng thuận của Street là khoản lỗ 90 triệu đô la.
Báo cáo cũng nêu bật những thay đổi trong vết nứt điều chỉnh RIN của Bờ Vịnh, một chỉ số định giá cho Valero Energy (VLO), đã tăng 1,60 USD/thùng so với quý trước. Tương tự, các vết nứt được điều chỉnh ở Mid-Con, Bắc Đại Tây Dương và Bờ Tây RIN cũng cho thấy sự gia tăng qua từng quý.
UBS dự đoán rằng PBF Energy sẽ không tham gia vào việc mua lại cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2025. Chi phí vốn dự kiến vào khoảng 290 triệu đô la và vốn lưu động dự kiến sẽ tạo ra một cơn gió ngược 300 triệu đô la trong quý. Hơn nữa, công ty dự báo một khoản tiền mặt trước khi chia cổ tức đáng kể là 800 triệu đô la cho PBF Energy trong quý đầu tiên. Bất chấp những thách thức này, công ty vẫn duy trì tỷ suất cổ tức là 5,59%. Người đăng ký InvestingPro có thể truy cập thêm 14 thông tin chi tiết chính về sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của PBF Energy thông qua Báo cáo Nghiên cứu chuyên nghiệp toàn diện.
Cuối cùng, UBS kỳ vọng PBF Energy sẽ báo cáo khoản lỗ trong mảng Lọc dầu và Phân phối (RD) trong quý đầu tiên của năm 2025, mặc dù số liệu cụ thể không được cung cấp. Sự kết hợp của các yếu tố này đã dẫn đến mục tiêu giá giảm đối với cổ phiếu PBF Energy.
Trong một tin tức gần đây khác, PBF Energy đã công bố kế hoạch cung cấp 750 triệu đô la trái phiếu cao cấp thông qua công ty con của mình, PBF Holding Company LLC. Số tiền thu được từ đợt chào bán này nhằm mục đích giảm nợ theo cơ sở tín dụng quay vòng và tài trợ cho các mục đích chung của công ty. Fitch Ratings gần đây đã điều chỉnh triển vọng đối với PBF Holding từ ổn định sang tiêu cực, nhấn mạnh tổng nợ cơ cấu gia tăng và căng thẳng thanh khoản tiềm ẩn. Bất chấp những lo ngại này, Fitch khẳng định Xếp hạng vỡ nợ của tổ chức phát hành dài hạn của công ty ở mức 'BB' và lưu ý rằng các nghĩa vụ của PBF Holding liên quan đến Số nhận dạng tái tạo (RIN) và chương trình giới hạn và giao dịch của California có thể quản lý được trong thời gian tới.
Ngoài ra, PBF Energy có kế hoạch khởi động lại nhà máy lọc dầu Martinez, California theo từng giai đoạn sau khi hỏa hoạn ngừng hoạt động vào tháng 2 năm 2025. Công ty dự kiến nhà máy lọc dầu sẽ hoạt động đầy đủ vào quý IV năm 2025, với bảo hiểm dự kiến sẽ chi trả hầu hết chi phí sửa chữa. Trong khi đó, các nhà phân tích tại JPMorgan và TD Cowen đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ cho PBF Energy, với JPMorgan hạ mục tiêu xuống còn 31 đô la và duy trì xếp hạng Trung lập, trong khi TD Cowen giảm mục tiêu xuống còn 19 đô la với xếp hạng Bán. Những điều chỉnh này phản ánh những lo ngại về việc đóng cửa nhà máy lọc dầu Martinez và tác động của nó đối với tài chính của công ty.
Kết quả quý IV của PBF Energy bị ảnh hưởng tiêu cực bởi môi trường crack yếu, với các vấn đề hoạt động gây áp lực hơn nữa cho cổ phiếu. Trọng tâm của công ty vào phân bổ vốn đã chuyển sang cải thiện bảng cân đối kế toán, với ban quản lý ưu tiên giảm nợ hơn lợi nhuận của cổ đông. Các nhà phân tích đã lưu ý những hậu quả tài chính tiềm ẩn nếu nhà máy lọc dầu Martinez vẫn đóng cửa trong một thời gian dài, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ tình hình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.