VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Hai, các nhà phân tích của Stifel đã giảm mục tiêu giá của họ đối với cổ phiếu Arhaus Inc (NASDAQ: ARHS) xuống còn 11,50 đô la, giảm từ mức 14,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Hiện đang giao dịch ở mức 9,36 đô la, cổ phiếu nằm dưới phạm vi đồng thuận của nhà phân tích là 10,50 đô la đến 14,00 đô la. Theo InvestingPro, 9 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh kỳ vọng thu nhập của họ giảm cho giai đoạn sắp tới. Việc điều chỉnh này theo sau kết quả quý IV của công ty cho năm tài chính 2024, cho thấy lợi nhuận mạnh hơn, phù hợp với thông báo trước vào tháng Giêng của công ty. Báo cáo thu nhập cho thấy hiệu suất doanh thu đạt được mức tăng tốc được chỉ ra trong bản cập nhật trước đó.
Hướng dẫn doanh thu và lợi nhuận ban đầu của năm tài chính 2025 do Arhaus cung cấp kém ấn tượng, với hướng dẫn doanh thu có thể so sánh trong quý đầu tiên dao động từ giảm 6% đến tăng 1%. Hướng dẫn này dường như không phù hợp với nhu cầu có thể so sánh hai con số và khởi đầu năm vững chắc vào tháng 11 và tháng 12. Việc thiếu lời giải thích đầy đủ trong cuộc gọi thu nhập về sự thiếu hụt so với kỳ vọng đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của cổ phiếu Arhaus 23%, trong khi S&P 500 chỉ giảm 1,4%.
Bất chấp hướng dẫn kém ấn tượng và tác động tiếp theo đến giá cổ phiếu của Arhaus, các nhà phân tích của Stifel tin rằng hướng dẫn có thể quá bảo thủ. Họ cho rằng nó giải thích đầy đủ những cơn gió ngược tạm thời nhưng không phản ánh triển vọng dài hạn nguyên vẹn của công ty. Cách tiếp cận mang tính xây dựng liên tục của Stifel dựa trên niềm tin của họ rằng cổ phiếu Arhaus bị định giá thấp đáng kể, đặc biệt là khi so sánh với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực nội thất. Các nhà phân tích khẳng định rằng cổ phiếu của công ty sẽ đạt mức ngang bằng với các công ty cùng trang bị, điều này được phản ánh trong giá mục tiêu mới đặt ra. Công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "FAIR" theo InvestingPro, với các chỉ số lợi nhuận vững chắc bao gồm tỷ suất lợi nhuận gộp 46% và thu nhập dương là 0,49 đô la trên mỗi cổ phiếu trong mười hai tháng qua. Khám phá thêm thông tin chi tiết có giá trị và 5 ProTips bổ sung với đăng ký InvestingPro, bao gồm Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp toàn diện của chúng tôi bao gồm những gì thực sự quan trọng về Arhaus và 1.400+ cổ phiếu hàng đầu khác.
Trong một tin tức gần đây khác, Arhaus Inc. đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng trong quý IV/2024, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty đã đạt được thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,15 đô la, cao hơn đáng kể so với 0,08 đô la dự báo và báo cáo doanh thu là 347 triệu đô la, vượt quá mức dự kiến 315,09 triệu đô la. Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ này, Arhaus đã giảm 1,3% doanh thu cả năm, tổng cộng là 1,271 tỷ USD. Công ty kết thúc năm không nợ với 198 triệu đô la tiền mặt và dự kiến tăng trưởng doanh thu lên tới 3% cho năm 2025.
Về hoạt động của các nhà phân tích, Piper Sandler đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Arhaus từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập, giảm mục tiêu giá từ 15,00 USD xuống 12,00 USD. Quyết định này bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi quản lý đáng kể và lo ngại về hiệu quả tài chính của công ty, đặc biệt là việc thiếu mở rộng lợi nhuận. Các nhà phân tích lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận EBITDA của Arhaus đã giảm và hướng dẫn của công ty cho năm 2025 không cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến. Arhaus cũng phải đối mặt với sự suy giảm nhu cầu vào giữa năm 2024, dẫn đến hướng dẫn EBITDA giảm 30%.
Bất chấp những thách thức này, Arhaus có kế hoạch mở 3-5 showroom mới vào năm 2025 và đặt mục tiêu EBITDA điều chỉnh từ 140-150 triệu USD. Lập trường thận trọng của Piper Sandler phản ánh những lo ngại về rủi ro thực hiện và biến động tài chính, có thể ảnh hưởng đến khả năng giao tiếp hiệu quả của Arhaus với các nhà đầu tư. Những phát triển gần đây này làm nổi bật triển vọng trái chiều của Arhaus khi nó điều hướng những thách thức thị trường và đầu tư chiến lược trong năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.