Redburn nâng xếp hạng cổ phiếu Spotify, mục tiêu giá lên 545 đô la

Vào thứ Ba, Redburn-Atlantic đã thay đổi lập trường của mình đối với Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT), chuyển từ xếp hạng ’Bán’ giảm sang vị trí ’Trung lập’ trung lập hơn. Cùng với sự thay đổi xếp hạng này, công ty đã tăng đáng kể mục tiêu giá cho cổ phiếu Spotify, từ 230 đô la lên 545 đô la, cho thấy mức tăng tiềm năng khiêm tốn 11% so với mức định giá hiện tại. Điều này theo sau lợi nhuận ấn tượng 92% trong năm qua, mặc dù dữ liệu của InvestingPro cho thấy cổ phiếu gần đây đã giảm 16% trong tuần qua.

Sự điều chỉnh của nhà phân tích Ed Vyvyan của Redburn-Atlantic phản ánh sự kết hợp giữa sự thận trọng và công nhận triển vọng tăng trưởng của Spotify, đặc biệt là trong lĩnh vực sách nói và các dịch vụ cấp ’siêu cao cấp’ tiềm năng. Mặc dù thừa nhận những lĩnh vực tăng trưởng tiềm năng này, Vyvyan lưu ý rằng giá cổ phiếu hiện tại dường như đã ảnh hưởng đến triển vọng ngắn hạn tích cực, điều này đã ảnh hưởng đến quyết định áp dụng xếp hạng trung lập. Theo InvestingPro, Spotify duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với điểm số tổng thể "Tuyệt vời", được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ 18,3% trong mười hai tháng qua.

Theo phân tích của Redburn-Atlantic, tài chính của Spotify chỉ ra rằng giá trị doanh nghiệp của công ty trên bội số EBIT cho năm tài chính 2026 dự kiến sẽ là 26 lần. Tuy nhiên, dự báo của công ty về EBIT từ năm tài chính 2025 đến 2028 thấp hơn khoảng 2-3% so với sự đồng thuận. Ước tính thận trọng hơn này phần lớn là do kỳ vọng về tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) không mạnh mẽ như của các nhà phân tích thị trường khác, được thúc đẩy bởi quan điểm thận trọng về tác động ngắn hạn của dịch vụ Music Pro của Spotify.

Mục tiêu giá mới là 545 đô la do Redburn-Atlantic đặt ra bắt nguồn từ phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) và thể hiện mức tăng tiềm năng 11% so với giá cổ phiếu hiện tại. Việc đánh giá lại này và nâng cấp sau đó lên xếp hạng ’Trung lập’ phản ánh một cái nhìn phức tạp về vị trí hiện tại và hướng đi trong tương lai của Spotify, cũng như những rủi ro và cơ hội phía trước đối với gã khổng lồ phát trực tuyến âm nhạc.

Trong một tin tức gần đây khác, Spotify Technology SA đã báo cáo doanh thu tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù thấp hơn một chút so với kỳ vọng của một số nhà phân tích. Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty tăng đáng kể, đạt 32,2%, vượt qua một số dự báo. Giám đốc điều hành của Spotify, Daniel Ek, nhấn mạnh năm lợi nhuận của công ty và vạch ra các mục tiêu chiến lược cho năm 2025, bao gồm đầu tư thêm vào sách nói, video và podcast.

Các nhà phân tích đã phản ứng tích cực với những diễn biến này. UBS đã nâng mục tiêu giá cho cổ phiếu Spotify lên 720 đô la, với lý do hiệu quả tài chính mạnh mẽ và tăng trưởng người đăng ký. Benchmark cũng tăng mục tiêu giá lên 720 đô la, duy trì xếp hạng Mua và nêu bật các cấp dịch vụ mới tiềm năng như dịch vụ "Supremium". JPMorgan đã đi xa hơn, nâng mục tiêu lên 730 đô la, phản ánh niềm tin vào quỹ đạo tăng trưởng và các khoản đầu tư chiến lược của Spotify. KeyBanc đã điều chỉnh mục tiêu của mình lên 675 đô la, lưu ý tỷ suất lợi nhuận hoạt động được cải thiện và tăng trưởng doanh thu ổn định của Spotify.

Ngoài ra, Giám đốc điều hành của Spotify đã công khai chỉ trích Apple Inc. vì bị cáo buộc không tuân thủ Đạo luật Thị trường Kỹ thuật số của Liên minh Châu Âu, thúc giục các cơ quan quản lý thực thi luật hiện hành. Những diễn biến gần đây này đã định hình triển vọng tích cực từ nhiều công ty phân tích về định hướng tài chính và chiến lược của Spotify.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.