Raymond James hạ xếp hạng cổ phiếu Azul SA do lo ngại về pha loãng

Investing.com — Vào hôm thứ Năm, Raymond James đã điều chỉnh quan điểm về cổ phiếu Azul SA (NYSE:AZUL), hạ xếp hạng cổ phiếu của hãng hàng không này từ Outperform xuống Market Perform. Sự thay đổi xếp hạng này xuất hiện khi các nhà phân tích tại Raymond James dự đoán việc pha loãng thêm cổ phiếu của công ty là điều không thể tránh khỏi. Theo dữ liệu từ InvestingPro, cổ phiếu đã giảm hơn 90% trong năm qua và hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất 52 tuần là 0,48 USD. Đánh giá của họ dựa trên việc sắp hoàn tất đợt huy động vốn cổ phần tùy chọn trị giá 200 triệu USD, mà họ tin rằng phải được hoàn thành trước khi cổ phiếu có thể phản ánh chính xác các yếu tố cơ bản của Azul.

Việc hạ xếp hạng trùng với các báo cáo từ tối thứ Tư của Bloomberg, cho rằng Azul và các chủ nợ đang xem xét nhiều phương án, bao gồm cả khả năng nộp đơn phá sản theo Chương 11. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Raymond James thận trọng khi tin vào những đồn đoán này, lưu ý rằng những tin đồn như vậy đã lan truyền hơn hai năm mà không có kết quả. Mặc dù họ không loại trừ khả năng nộp đơn phá sản, họ cho rằng điều này khó xảy ra ở giai đoạn này. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy các chỉ số tài chính đáng lo ngại, với các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản thanh khoản và tổng nợ lên đến 6,28 tỷ USD.

Về hiệu suất hoạt động của Azul, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng doanh thu và nhu cầu đang theo xu hướng tích cực, phù hợp với kỳ vọng. Mặc dù khởi đầu năm đầy thách thức, đánh dấu bởi sự mất giá tiền tệ và tăng tạm thời các hoạt động bất thường (IROPs) do hiệu suất của nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) và các vấn đề chuỗi cung ứng, các xu hướng về hoạt động, tỷ giá hối đoái và chi phí nhiên liệu đã cải thiện kể từ tháng Ba. Công ty đã tạo ra doanh thu 3,54 tỷ USD trong mười hai tháng qua, với tốc độ tăng trưởng khiêm tốn là 7,93%.

Khẳng định lại niềm tin vào năng lực hoạt động của Azul, các nhà phân tích đề cập rằng hãng hàng không đã tái khẳng định hướng dẫn EBITDA là 7,4 tỷ R$ cho năm 2025. Dự báo này vẫn không thay đổi, phản ánh xu hướng doanh thu mạnh hơn dự kiến sẽ cân bằng với sự gia tăng dự kiến trong chi phí không phải nhiên liệu. Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng việc giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) được cho là do dự báo tăng chi phí lãi vay.

Việc hạ xếp hạng của Raymond James đóng vai trò như một chỉ báo cảnh báo cho các nhà đầu tư, phản ánh những phức tạp mà Azul SA đang đối mặt trong môi trường tài chính hiện tại. Việc hoàn thành đợt huy động vốn cổ phần và sự rõ ràng mà nó mang lại về việc pha loãng cổ đông sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ để đánh giá sự ổn định tài chính và tiềm năng đầu tư của hãng hàng không. Phân tích của InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp, mặc dù các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các nhà phân tích không kỳ vọng lợi nhuận trong năm nay. Để có cái nhìn sâu hơn về sức khỏe tài chính và định giá của Azul, bao gồm 12 ProTips bổ sung và các số liệu toàn diện, hãy xem Báo cáo Nghiên cứu Pro đầy đủ có sẵn trên InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, Azul S.A. đã báo cáo thu nhập quý một với EBIT/EBITDA điều chỉnh thấp hơn kỳ vọng, mặc dù doanh thu vượt dự báo. Hãng hàng không cho rằng hiệu suất kém là do gián đoạn hoạt động tạm thời nhưng lưu ý có sự cải thiện bắt đầu từ tháng Ba. Fitch Ratings đã hạ xếp hạng tín dụng của Azul xuống ’CCC-’ do lo ngại về thanh khoản và thách thức trong việc đảm bảo tài trợ mới. Công ty đã tích cực làm việc để tăng cường thanh khoản, đảm bảo 600 triệu R$ tài trợ ngắn hạn từ các chủ trái phiếu hiện tại. Khoản tài trợ này được đảm bảo bằng các khoản phải thu từ thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ và có thời hạn sáu tháng.

Azul cũng đã hoàn thành đợt chào bán cổ phiếu đáng kể, huy động khoảng 1,66 tỷ USD thông qua chào bán công khai cổ phiếu ưu đãi. Động thái này đã tăng tổng vốn của công ty lên 7,13 tỷ R$. Ngoài ra, Azul đã cập nhật cơ cấu cổ phần sau các sự kiện chuyển đổi nợ, phát hành cổ phiếu mới cho các bên cho thuê, cổ đông và chủ trái phiếu. Raymond James duy trì xếp hạng Outperform đối với Azul, với mức giá mục tiêu 4,00 USD, mặc dù công ty có thu nhập thấp hơn dự kiến. Niềm tin của công ty một phần dựa trên hướng dẫn trước đó của Azul, dự báo EBITDA điều chỉnh cao hơn ước tính đồng thuận cho năm 2025.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.