Morgan Stanley hạ xếp hạng cổ phiếu LVMH, giảm giá mục tiêu xuống €590

Investing.com — Vào hôm thứ Ba, Morgan Stanley đã hạ xếp hạng cổ phiếu LVMH (MC:FP) (OTC: LVMUY) từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập và giảm giá mục tiêu từ €740,00 xuống €590,00. Việc hạ xếp hạng này diễn ra sau khi LVMH có khởi đầu năm yếu hơn dự kiến, có thể báo hiệu sự suy giảm rộng hơn trong ngành hàng xa xỉ. Theo dữ liệu của InvestingPro, cổ phiếu LVMH hiện đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần là $106,48, cho thấy tiềm năng giá trị cho các nhà đầu tư dài hạn. Công ty vẫn duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TỐT", với các chỉ số lợi nhuận đặc biệt mạnh.

Tăng trưởng doanh số hữu cơ (OSG) của tập đoàn LVMH giảm 3% so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với dự đoán tăng 0,6% từ VA Consensus. Tất cả năm bộ phận của LVMH đều có doanh số thấp hơn kỳ vọng thị trường, với bộ phận quan trọng Thời trang & Đồ da chứng kiến "suy giảm kép" đáng kể trong quý đầu tiên, ghi nhận mức giảm 5% so với cùng kỳ năm trước so với dự đoán -0,7%.

Báo cáo cho rằng sự suy giảm liên tiếp từ mức giảm 1% so với cùng kỳ trong quý 4/2024 xuống mức giảm 5% trong quý 1/2025 chủ yếu do nhu cầu giảm từ người tiêu dùng Trung Quốc, đặc biệt ảnh hưởng đến doanh số tại Nhật Bản. Ngoài ra, chi tiêu của người Mỹ cũng cho thấy sự sụt giảm nhẹ trong quý đầu tiên. Bình luận của ban lãnh đạo về khởi đầu quý 2 tại Mỹ và các khu vực khác vẫn còn mơ hồ.

Phân tích của Morgan Stanley cho thấy cả năm 2025 có thể chứng kiến sự co lại ở doanh thu tương tự như năm 2024, với dự đoán giảm 0,6%. Tuy nhiên, công ty kỳ vọng tác động đến biên lợi nhuận hoạt động sẽ ít nghiêm trọng hơn, dự báo co lại 140 điểm cơ bản so với 280 điểm cơ bản trước đó. Các nhà phân tích cũng dự đoán doanh số sẽ tiếp tục giảm trong quý 2/2025, ước tính giảm 3% so với kỳ vọng trước đó là tăng 2%.

Nếu dự báo của Morgan Stanley trở thành hiện thực, đây sẽ là lần đầu tiên trong hơn 30 năm bộ phận Thời trang & Đồ da của LVMH trải qua bốn quý liên tiếp suy giảm doanh số. Tình hình hiện tại khác với các đợt suy thoái trước đây vào năm 2008, 2009 và 2020, khi nhu cầu từ Trung Quốc, vốn đã tăng trưởng đáng kể trước đây, hiện là yếu tố chính trong đợt suy thoái này giữa môi trường kinh tế toàn cầu yếu hơn và sau những đợt tăng giá đáng kể trong ngành.

Trong các tin tức gần đây khác, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE đã là tâm điểm của nhiều báo cáo phân tích sau thông báo thu nhập mới nhất. TD Cowen đã nâng giá mục tiêu cho LVMH lên €840, duy trì xếp hạng Mua, nhờ kết quả quý 4 mạnh mẽ và hiệu suất tốt trong các phân khúc Đồng hồ & Trang sức và Thời trang & Đồ da. Ngược lại, Bernstein điều chỉnh giá mục tiêu xuống còn €625 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội, viện dẫn kỳ vọng tăng trưởng giảm ở nhiều bộ phận và dự báo co hẹp biên lợi nhuận. Stifel hạ xếp hạng LVMH từ Mua xuống Giữ mặc dù nâng giá mục tiêu lên €710, chỉ ra tiềm năng hạn chế cho sự tăng giá cổ phiếu hơn nữa sau khi đã tăng đáng kể. Trong khi đó, JPMorgan tái khẳng định xếp hạng Trung lập với mục tiêu €650, lưu ý rằng sự cải thiện tuần tự của LVMH không đạt kỳ vọng thị trường rộng hơn.

Citi tiếp tục xếp hạng LVMH là Mua với mục tiêu €763, nhấn mạnh khả năng kiểm soát chi phí hoạt động của công ty mặc dù có sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước về EBIT trong nửa cuối năm 2024. Công ty dự kiến sẽ có sự điều chỉnh đối với dự báo doanh số và EBIT năm 2025 của LVMH do nhiều thách thức hoạt động khác nhau. Các nhà phân tích cũng đã lưu ý tác động của các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như áp lực tỷ giá ngoại hối và thời điểm của các sự kiện như Tết Nguyên đán, đối với các chỉ số hiệu suất của LVMH. Mặc dù có ý kiến khác nhau về tiềm năng tăng trưởng của LVMH, công ty vẫn là tâm điểm trong lĩnh vực xa xỉ, với cổ phiếu giao dịch ở mức định giá cao.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.