VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Tư, nhà phân tích Ryan Tomasello của Keefe, Bruyette & Woods đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu Offerpad Solutions Inc. (NYSE: OPAD), điều chỉnh giảm xuống 2,25 đô la so với mục tiêu trước đó là 3,15 đô la. Mặc dù giảm, công ty vẫn duy trì xếp hạng Market Perform đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh này theo sau báo cáo thu nhập quý IV của Offerpad, trong đó tiết lộ cả EPS GAAP và EBITDA điều chỉnh (AEBITDA) đều thấp hơn Keefe, Bruyette & Woods và ước tính đồng thuận. Hoạt động kém hiệu quả này là do tỷ suất lợi nhuận đóng góp giảm và chi phí hoạt động tăng, mặc dù doanh thu đáp ứng kỳ vọng. Hướng dẫn doanh thu quý đầu tiên của công ty thấp hơn khoảng 40% so với Keefe, Bruyette & Woods và sự đồng thuận, cho thấy mức lỗ EBITDA lớn hơn dự kiến.
Offerpad đã thông báo ý định leo thang mua bất động sản đến năm 2025, nhằm thu hẹp lỗ EBITDA và đạt được mức hòa vốn gần như vào cuối năm nay. Ngoài ra, ban lãnh đạo đang tích cực tìm cách huy động vốn. Tuy nhiên, họ khẳng định rằng việc đạt được khối lượng mua hòa vốn không phụ thuộc vào việc đảm bảo nguồn vốn bổ sung này - một điểm mà các nhà phân tích bày tỏ sự hoài nghi.
Trước những phát triển này, Keefe, Bruyette & Woods đã điều chỉnh dự báo AEBITDA 2025/2026 cho Offerpad lần lượt là -23,8 triệu USD và +6,8 triệu USD. Những con số này thể hiện một sự thay đổi đáng kể so với dự báo trước đó +1,5 triệu đô la và +21,5 triệu đô la. Mục tiêu giá mới là 2,25 đô la kết hợp các ước tính cập nhật này.
Báo cáo kết thúc với một lưu ý thận trọng về sự không chắc chắn xung quanh việc tiếp cận vốn của Offerpad cũng như các chi phí và cấu trúc tiềm năng của nguồn vốn đó. Mặc dù duy trì xếp hạng Market Perform, giọng điệu cho thấy một lập trường bảo thủ do những điều không chắc chắn này. Phân tích của InvestingPro cho thấy điểm sức khỏe tài chính tổng thể yếu là 1,72, với tỷ lệ hiện tại của công ty là 1,17 và Altman Z-Score là 0,99, cho thấy tiềm ẩn khó khăn tài chính. Khám phá phân tích sức khỏe tài chính đầy đủ và các chỉ số chi tiết trong Báo cáo Nghiên cứu Chuyên nghiệp.
Trong một tin tức gần đây khác, Offerpad Solutions Inc. đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, với doanh thu đạt 174 triệu đô la, phù hợp với nửa trên của phạm vi hướng dẫn. Mặc dù vậy, công ty phải đối mặt với khoản lỗ ròng 17,3 triệu đô la trong quý, mặc dù điều này đánh dấu sự cải thiện 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu cả năm cho năm 2024 là 919 triệu đô la, giảm 30% so với năm trước. Hướng dẫn của Offerpad cho quý đầu tiên của năm 2025 cho thấy hiệu suất yếu hơn dự kiến, dự kiến doanh thu từ 150 triệu đến 170 triệu đô la, với doanh số bán nhà từ 450 đến 500 căn. Các nhà phân tích của JMP vẫn lạc quan về Offerpad, nhấn mạnh những nỗ lực giảm chi phí của công ty, giúp tiết kiệm được 44 triệu đô la vào năm 2024 và duy trì xếp hạng vượt trội hơn thị trường. Công ty cũng đang mở rộng các dịch vụ nhẹ tài sản của mình, với Chương trình Đối tác Đại lý hiện chiếm gần một phần ba số vụ mua lại bất động sản. Offerpad đặt mục tiêu hòa vốn EBITDA được điều chỉnh vào cuối năm nay, tập trung vào việc tăng hoạt động mua lại và duy trì kỷ luật chi phí.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.