Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào thứ Hai, JPMorgan đã nâng cấp cổ phiếu Miniso được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE: MNSO), chuyển xếp hạng từ Trung lập sang Tăng Tỷ Trọng và nâng mục tiêu giá lên 22,00 đô la, tăng từ 15,00 đô la trước đó. Các nhà phân tích của công ty kỳ vọng một sự thay đổi cho nhà bán lẻ, trích dẫn một số yếu tố có thể thúc đẩy tăng trưởng, bao gồm sự phục hồi trong tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng (SSSG) của Trung Quốc, mở rộng mạnh mẽ ra nước ngoài và con đường cải thiện rõ ràng hơn cho Yonghui (YH), trong đó Miniso gần đây đã mua lại 29% cổ phần. Theo dữ liệu của InvestingPro, Miniso duy trì điểm số sức khỏe tài chính "TUYỆT VỜI", với các nguyên tắc cơ bản vững chắc bao gồm tỷ lệ thanh toán hiện tại gấp 2,04 lần vững chắc và nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán.
Giá cổ phiếu của công ty đã giảm 20,7% từ đầu năm đến nay theo dữ liệu của InvestingPro, hoạt động kém hơn Chỉ số Hang Seng đã tăng 19%. Bất chấp sự sụt giảm này, công ty đã thể hiện hiệu suất hoạt động mạnh mẽ với tăng trưởng doanh thu 11,3% và tỷ suất lợi nhuận gộp ấn tượng là 44,9% trong mười hai tháng qua. JPMorgan dự đoán rằng hiệu suất Trung Quốc của Miniso sẽ phục hồi từ mức giảm một con số cao vào năm 2024 lên mức tăng trung bình một con số vào năm 2025. Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh các kế hoạch mạnh mẽ của công ty đối với việc mở cửa hàng quốc tế, dự kiến sẽ chiếm 50-70% tổng số cửa hàng mới, cùng với mức tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động 1,1 điểm phần trăm.
Triển vọng tích cực của JPMorgan được hỗ trợ thêm bởi các động thái chiến lược của Miniso, bao gồm thay đổi lãnh đạo tại Yonghui với mục tiêu giảm đáng kể thua lỗ vào năm 2025. Ngoài ra, Miniso đã công bố kế hoạch hoàn trả cổ đông, bao gồm mua lại trị giá 1,7 tỷ đô la Hồng Kông vào tháng 6 năm 2026 và tỷ lệ chi trả cổ tức vượt quá 50%. Phân tích của InvestingPro cho thấy công ty đã duy trì chi trả cổ tức trong 5 năm liên tiếp, với mức tăng trưởng cổ tức ấn tượng là 66,7% trong mười hai tháng qua.
Về mặt tài chính, Miniso báo cáo doanh thu tăng 22,8% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 15,4% thu nhập điều chỉnh cho năm 2024, phù hợp với kỳ vọng. Công ty duy trì ước tính cho năm 2025 và dự kiến cải thiện tỷ suất lợi nhuận vào năm 2026, dự báo doanh thu và thu nhập sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) lần lượt là 18% và 24% trong giai đoạn 2025-27.
Trong quá trình chuyển đổi từ dòng tiền chiết khấu (DCF) sang phương pháp định giá dựa trên giá trên thu nhập (PE), mục tiêu giá mới của JPMorgan đối với Biên lai lưu ký Mỹ (ADR) của Miniso và cổ phiếu Hồng Kông lần lượt là 22 đô la Mỹ và 43 đô la Hồng Kông, tăng từ 15 đô la Mỹ và 29 đô la Hồng Kông. Các mục tiêu này được chuẩn hóa gấp 15 lần tỷ lệ PE ước tính năm 2025 của công ty, đây là PE giao dịch bình quân vốn hóa thị trường năm 2025 của các cổ phiếu tùy ý Trung Quốc do JPMorgan chi trả. Miniso hiện đang giao dịch với tỷ lệ P/E là 15,8 lần, với CAGR thu nhập 24% dự kiến cho năm 2025-27, so với các công ty cùng ngành Five Below ở mức 17 lần PE với tốc độ CAGR 10% và Pop Mart ở mức 42 lần PE với tốc độ CAGR 24%. Để hiểu sâu hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của Miniso, các nhà đầu tư có thể truy cập phân tích toàn diện và các chỉ số bổ sung thông qua các báo cáo nghiên cứu chi tiết của InvestingPro, có sẵn cho hơn 1.400 công ty niêm yết tại Hoa Kỳ.
Trong một tin tức gần đây khác, các nhà phân tích của HSBC đã bắt đầu đưa tin về Miniso với xếp hạng Mua và đặt mục tiêu giá là 29,30 đô la. Công ty nhấn mạnh vị thế vững chắc của Miniso với tư cách là nhà bán lẻ phong cách sống hàng đầu tại Trung Quốc, cùng với việc mở rộng quốc tế nhanh chóng. Các nhà phân tích từ HSBC dự đoán tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 22,5% đối với lợi nhuận ròng phi GAAP của Miniso và CAGR doanh thu là 22,8% từ năm 2024 đến năm 2026. Một phần đáng kể của sự tăng trưởng này, khoảng 75%, dự kiến sẽ đến từ thị trường nước ngoài. Đến năm 2026, đóng góp từ thị trường quốc tế được dự báo sẽ tăng lên 51% tổng doanh thu và 44% tổng lợi nhuận, so với ước tính 40% và 30% cho năm 2024. Điều này cho thấy sự tập trung chiến lược vào thâm nhập thị trường toàn cầu. Triển vọng lạc quan được hỗ trợ bởi khả năng chuỗi cung ứng của Miniso, được coi là rất quan trọng đối với việc mở rộng của nó. Xếp hạng tích cực của HSBC phản ánh sự tin tưởng vào khả năng của công ty trong việc tận dụng những thế mạnh này để thúc đẩy hiệu quả tài chính trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.